نقش استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های واقعی در دیفای: گزارش HTX Ventures
نقش استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های واقعی در دنیای مالی غیرمتمرکز
در سال 2024، انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده به عنوان یک نقطه عطف برای صنعت رمزنگاری شناخته می‌شود که تأثیرات عمیقی بر قوانین مربوط به این حوزه خواهد داشت. این تحولات فرصت‌های جدیدی را ایجاد کرده و ادغام مالی غیرمتمرکز (DeFi) با سیستم‌های مالی سنتی را تسریع خواهد کرد. گزارشی جدید از HTX Ventures به بررسی چگونگی تأثیر دارایی‌های واقعی (RWA)، استیبل‌کوین‌ها و تحولات قانونی بر شکل‌گیری مجدد دنیای DeFi می‌پردازد. این گزارش به فرصت‌های کلیدی و مسیرهای رشد پتانسیل در این دوران تحول‌آفرین در بازار رمزنگاری می‌نگرد.
تحول در چشم‌انداز رمزنگاری با پذیرش استیبل‌کوین‌ها و RWA
بخش استیبل‌کوین‌ها شاهد رشد قابل‌توجهی خواهد بود، چرا که استانداردهای قانونی به تدریج شکل می‌گیرند. لایحه‌ای برای استیبل‌کوین‌ها توسط کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان ایالات متحده ارائه شده است که قوانین مربوط به صدور استیبل‌کوین، دارایی‌های پشتیبان، نسبت ذخیره، مقررات گزارش‌دهی و نظارت قانونی را تعیین می‌کند. در صورت تصویب این لایحه، این اقدام به عنوان نخستین قانون جامع رمزنگاری در ایالات متحده شناخته خواهد شد و ممکن است به پذیرش گسترده‌تر استیبل‌کوین‌ها و پرداخت‌های مبتنی بر بلاکچین کمک کند.
استیبل‌کوین‌ها بیش از 50 درصد از تمام تراکنش‌های بلاک‌چینی را تشکیل می‌دهند و امکان پرداخت‌های مرزی بدون دردسر را فراهم می‌کنند. با رعایت قوانین، این استیبل‌کوین‌ها برای استفاده عمومی آماده خواهند شد و ادغام بیشتر آن‌ها در سیستم‌های مالی و افزایش زیرساخت‌های مرتبط مانند بلاک‌چین‌های لایه1 و برنامه‌های DeFi را تقویت خواهند کرد.
همکاری در حال رشد بین مالی سنتی و دنیای رمزنگاری
مالی سنتی (TradFi) به تدریج به پتانسیل استیبل‌کوین‌ها پی برده و در حال تعامل بیشتر با این صنعت است. علاوه بر استیبل‌کوین‌های بومی رمزنگاری مانند USDt (USDT) و USD Coin (USDC)، شرکت‌ها در حال توسعه استیبل‌کوین‌هایی هستند که به‌طور خاص برای پرداخت‌های مرزی طراحی شده‌اند. به عنوان مثال، ریپل استیبل‌کوین RLUSD را معرفی کرده است که به‌طور خاص برای تراکنش‌های شرکتی طراحی شده است. همچنین، خرید 1.1 میلیارد دلاری استرایپ از بریج — بزرگترین خرید در تاریخ بازار رمزنگاری — نشان‌دهنده نقش رو به رشد استیبل‌کوین‌ها در پرداخت‌های جهانی است که راه‌حل‌های فیات و استیبل‌کوین را برای کسب‌وکارها ادغام می‌کند.
دارایی‌های واقعی (RWAs) در چند سال اخیر توجه زیادی را به خود جلب کرده‌اند و ارزش آن‌ها در زنجیره در سال 2024 بیش از 60 درصد افزایش یافته و به 15 میلیارد دلار رسیده است. این رشد عمدتاً ناشی از فروپاشی بازده‌های غیرقابل‌استمرار در زنجیره بوده است. به دلیل توانایی آن‌ها در حفظ بازده‌های پایدار در بازارهای نزولی و صعودی، RWAs به طور گسترده‌ای توسط کاربران خرده‌فروشی و حرفه‌ای رمزنگاری پذیرفته شده‌اند.
فرصت‌های جدید برای DeFi
با افزایش درآمد سالانه تتر از T-Bills به 10 میلیارد دلار، پتانسیل احیای استیبل‌کوین‌های با بازده بالا مورد توجه قرار گرفته است. این استیبل‌کوین‌ها به دو دسته تقسیم می‌شوند: آن‌هایی که توسط T-Bills پشتیبانی می‌شوند و آن‌هایی که از استراتژی‌های آربیتراژ زنجیره‌ای مانند هجینگ دلتا-خنثی یا آربیتراژ MEV حمایت می‌شوند.
در سال 2024، بازار شاهد رشد قابل توجهی در استیبل‌کوین‌های تولیدکننده بازده بوده است. استیبل‌کوین با بازده اتنا (Ethena) به نام USDe به سومین استیبل‌کوین بزرگ با بیش از 5.5 میلیارد دلار ارزش بازار تبدیل شده است.
همکاری با TradFi در زمینه RWAs فرصت‌های قابل توجهی را برای پروتکل‌های DeFi فراهم می‌کند. به عنوان مثال، اتنا به تازگی استیبل‌کوین USDtb را راه‌اندازی کرده است که عمدتاً توسط سهام صندوق خزانه‌داری توکن‌شده بلک‌راک، BUIDL، پشتیبانی می‌شود. این ساختار ثبات USDe را در شرایط بازار نامساعد تقویت می‌کند، از جمله در دوره‌های نرخ‌های تامین مالی منفی. به تازگی، کمیته ریسک اتنا، USDtb را به عنوان دارایی پشتیبان USDe تأیید کرده است و این امر به پروتکل اجازه می‌دهد تا موقعیت‌های هجینگ را ببندد و دارایی‌های پشتیبان را در شرایط عدم اطمینان به USDtb تخصیص دهد.
این مقاله به هیچ‌وجه شامل مشاوره یا توصیه‌های سرمایه‌گذاری نیست. هر گونه سرمایه‌گذاری و حرکت تجاری شامل ریسک است و خوانندگان باید تحقیقات خود را در هنگام اتخاذ تصمیمات انجام دهند.
این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی عمومی است و نباید به عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. نظرات، افکار و عقاید بیان شده در اینجا تنها متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده نظرات و عقاید Cointelegraph نیست.
Cointelegraph محتوا یا هیچ‌یک از محصولات ذکر شده در این مقاله را تأیید نمی‌کند. خوانندگان باید قبل از اقدام به هرگونه اقدام مرتبط با هر محصول یا شرکتی که ذکر شده، تحقیقات خود را انجام دهند و مسئولیت کامل تصمیمات خود را بر عهده بگیرند.
