کاهش ارزش دلار و تأثیر آن بر بیت کوین
تغییرات در نظام مالی ایالات متحده و تاثیر آن بر بیت‌کوین
کاهش ارزش دلار ممکن است نشان‌دهنده یک تغییر عمیق و بلندمدت در اقتصاد ایالات متحده و نظم مالی جهانی باشد. تحلیل‌گر مستقل بازار، لین آلدن، در یک خبرنامه در تاریخ 4 مه، به این نکته اشاره کرده است که نه تنها تضعیف دلار محتمل است، بلکه ممکن است برای تثبیت یک سیستم مالی آسیب‌پذیر ضروری باشد. او معتقد است که اگر ایالات متحده بخواهد موقعیت خود را در مرکز نظام مالی جهانی رها کند، نیاز به گزینه‌های جدیدی خواهد بود. دارایی‌های خنثی مانند طلا و بیت‌کوین می‌توانند در این شرایط نقش مهمی ایفا کنند.
کاهش دلار و تاثیرات آن بر بازار
کاهش ارزش دلار دیگر خبر جدیدی نیست. با توجه به اختلالات فزاینده در اقتصاد ایالات متحده، ضعف دلار به بخشی از واقعیت‌های جاری تبدیل شده است. از ابتدای سال 2025، شاخص دلار ایالات متحده (DXY) به میزان 11 درصد کاهش یافته و اکنون در سطوحی قرار دارد که از آوریل 2022 کمتر بوده است. بازارها به طور کلی به این تغییرات بی‌توجه بوده‌اند، زیرا در زمان‌های بازسازی عمیق، انتظار می‌رود که برخی ضعف‌های ارزی طبیعی باشد.
- بیت‌کوین و طلا می‌توانند از روند کاهش دلار بهره‌برداری کنند.
- کشورهای مختلف در حال افزایش سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین هستند.
- آلدن بر این باور است که یک دلار ضعیف برای ثبات مالی ایالات متحده ضروری است.
نظام مالی ایالات متحده در حال تغییر
نظام بانکی ذخیره جزئی که پول فیات به آن وابسته است، با اعطای وام‌ها پول تولید می‌کند. هر بار که یک بانک وامی صادر می‌کند، عرضه پول افزایش می‌یابد، بدون اینکه لزوماً پول کافی برای پوشش اصل وام و سود آن ایجاد شود. این بدان معناست که نظام مالی کنونی به گسترش مداوم اعتبار و بازپرداخت برای حفظ حیات خود وابسته است.
امروز، اقتصاد ایالات متحده حدود 102 تریلیون دلار بدهی دولتی و خصوصی دارد و 18 تریلیون دلار دیگر نیز توسط وام‌گیرندگان خارج از ایالات متحده بدهی دارند. با این حال، فقط 5.8 تریلیون دلار پول پایه وجود دارد.
آلدن می‌نویسد: “این مانند یک بازی صندلی موسیقی است که بیش از 20 کودک برای هر صندلی وجود دارد و موسیقی نمی‌تواند برای مدت طولانی متوقف شود.”
ایالات متحده در این نظام نقش ویژه‌ای ایفا می‌کند. این کشور بیشتر از آنچه صادر می‌کند، وارد می‌کند، در حالی که کشورهای دارای مازاد درآمدهای دلاری خود را به سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات و سرمایه‌گذاری‌های خصوصی آمریکایی تزریق می‌کنند. با این حال، هنگامی که نقدینگی دلار کاهش می‌یابد، دارندگان خارجی معمولاً مجبور به فروش دارایی‌های خود می‌شوند تا بدهی‌های خود را پرداخت کنند که این امر ثبات مالی ایالات متحده را تهدید می‌کند.
ارتباط بیت‌کوین و DXY
بیت‌کوین (BTC) و DXY دارای رابطه معکوس هستند. زمانی که دلار تقویت می‌شود، دارایی‌های ریسک‌پذیر مانند بیت‌کوین جذابیت خود را برای سرمایه‌گذاران از دست می‌دهند. اما وقتی دلار تضعیف می‌شود، بیت‌کوین نه تنها به عنوان یک دارایی حدسی بلکه به عنوان یک ارز جایگزین جذاب‌تر می‌شود. در سیستمی که فیات باید به طور مؤثر ارزش خود را از دست بدهد تا عملکرد داشته باشد، عرضه ثابت و بی‌طرفی پولی بیت‌کوین، آن را به یک پوشش جذاب تبدیل می‌کند.
نمودارهای BTC و DXY نشان می‌دهند که انحرافات عمده بین این دو معمولاً با تغییرات روند بیت‌کوین همزمان است. در آوریل 2018 و مارس 2022، چنین انحرافاتی بازارهای نزولی را پیش‌بینی کردند، در حالی که نوامبر 2020 آغاز یک روند صعودی را نشان داد.
چگونه در دوران پس از دلار سرمایه‌گذاری کنیم؟
دوران‌های بی‌ثباتی مالی به‌ویژه دشوار است. در حالی که استراتژی‌های کوتاه‌مدت ممکن است متفاوت باشد، استراتژی‌های بلندمدت به سمت دارایی‌های خنثی و با کیفیت بالا اشاره دارد که به طور ساختاری از کاهش دلار بهره‌مند می‌شوند.
طلا و بیت‌کوین هر دو در این دسته قرار می‌گیرند. چندین نهاد دولتی در حال حاضر در حال انباشت بیت‌کوین هستند. کشورهای السالوادور و بوتان به طور مستقیم در حال خرید و استخراج BTC هستند. شرکت سرمایه‌گذاری مبادله‌ای ابوظبی و صندوق بازنشستگی ایالت ویسکانسین نیز از طریق ETFهای بیت‌کوین در این بازار حضور دارند. حتی صندوق ثروت ملی نروژ، بزرگ‌ترین صندوق ثروت جهانی، از طریق دارایی‌های خود در استراتژی، مورا هولدینگ، کوین بیس و رایت، در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرده است.
با کاهش قدرت دلار در عرصه مالی جهانی، فضای بیشتری برای ارزهای دیگر ایجاد خواهد شد. نمونه‌های بیشتری از معاملات بین‌المللی که با یوان، درهم یا سایر ارزهای ملی تسویه می‌شوند، در حال ظهور است. گزارش‌ها نشان می‌دهد که پرداخت‌های یوان فرامرزی در ماه مارس به رکورد جدیدی رسیده است. یورو نیز در حال افزایش است و از فوریه تاکنون 10 درصد در برابر دلار تقویت شده است.
به طور کلی، روند “کاهش دلار” دیگر فرضی نیست و در حال حاضر در حال وقوع است. در حالی که کشورها و شرکت‌ها به دنبال گزینه‌های پایدار و خنثی برای تسویه معاملات و ذخیره ارزش هستند، ماهیت بی‌مرز و سیاسی بی‌طرف بیت‌کوین آن را به یک رقیب جدی تبدیل می‌کند.
این مقاله شامل مشاوره یا توصیه‌های سرمایه‌گذاری نیست و هر حرکت سرمایه‌گذاری و تجاری شامل ریسک است. خوانندگان باید تحقیقات خود را در هنگام اتخاذ تصمیمات انجام دهند.
