رئیس سابق FTX US بر روی قراردادهای دائمی در بازارهای سنتی تمرکز می‌کند
روند جدید در بازارهای مالی: پیشرفت ابزارهای تجاری جدید
برت هریسون، رئیس پیشین FTX US، به تازگی از راه‌اندازی کسب‌وکار جدیدی خبر داده است که قرار است ابزارهای تجاری پربازده و پرچالش دنیای ارزهای دیجیتال را به حوزه مالی سنتی وارد کند. با توجه به اینکه FTX و FTX US به دلیل بحران نقدینگی در نوامبر 2022 سقوط کردند، این حرکت می‌تواند تحولی بزرگ در بازارهای مالی به شمار آید.
معرفی قراردادهای دائمی و مزایای آن‌ها
قراردادهای دائمی، یا به اصطلاح «پرپس»، به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که بدون تاریخ انقضا، موقعیت‌های خرید یا فروش با لوریج بالا را اتخاذ کنند. این ابزارها در سال‌های اخیر به شدت مورد توجه قرار گرفته‌اند و حجم معاملات آن‌ها از 35 میلیارد دلار در سال 2018 به 6.4 تریلیون دلار در سال 2025 افزایش یافته است.
این نوع قراردادها به دلیل مکانیزم نرخ تامین مالی، که پرداخت دوره‌ای بین موقعیت‌های خرید و فروش است، قیمت‌ها را با بازارهای نقدی هماهنگ نگه می‌دارد.
چالش‌ها و ریسک‌های موجود در استفاده از پرپس
با وجود موفقیت‌های این ابزارها، استفاده از آن‌ها با ریسک‌های بالایی همراه است. تحلیلگران و نهادهای نظارتی به این ابزارها توجه ویژه‌ای دارند. فننی کانگ، یکی از مدیران Coincall، در مورد خطرات احتمالی برای معامله‌گران تازه‌کار هشدار داده و گفته است که «پرپس می‌توانند بمب‌های ساعتی باشند».
استفاده نادرست از مارجین می‌تواند منجر به تصفیه‌های شدید حتی در صورت نوسانات کوچک بازار شود. همچنین، در سال 2023، کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) نسبت به عدم وجود تدابیر کافی برای ایمنی و روش‌های تسویه‌حساب هشدار داده است.
تأثیرات و آینده قراردادهای دائمی در بازارهای سنتی
در حالی که پرپس همچنان به عنوان یکی از ارکان معاملات ارزهای دیجیتال شناخته می‌شوند، پلتفرم‌های بزرگی مانند بایننس، OKX، بایت و بیت‌گت همچنان در این بازار حاکم هستند. هریسون با کسب مجوز در برمودا برای ارائه قراردادهای دائمی مرتبط با دارایی‌های سنتی از جمله سهام، شاخص‌ها، کالاها، ارزهای خارجی و نرخ‌های بهره، قصد دارد این ابزارها را به بازارهای مالی سنتی وارد کند.
نتیجه‌گیری
با توجه به تحولات اخیر و ورود ابزارهای جدید به بازارهای مالی، باید انتظار تغییرات عمده‌ای را داشته باشیم. هریسون و تیمش در Architect Financial Technologies به دنبال ایجاد فرصت‌های جدید برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران هستند. با این حال، معامله‌گران باید با احتیاط و آگاهی کامل از ریسک‌های موجود به این ابزارها نزدیک شوند.
