تحلیل بازار بیت کوین: کاهش قیمت و فرار سرمایه‌گذاران خُرد
مقدمه
بازار بیت کوین در آستانه نوامبر با نوساناتی روبروست که نشان‌دهنده عدم اطمینان معامله‌گران است. در حالی که پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش قیمت در این ماه هستند، اما واقعیت‌های موجود نشان می‌دهد که بازار در حال حاضر به سمت سطوح پایین‌تری حرکت می‌کند. داده‌ها نشان می‌دهند که فعالیت شبکه به شدت کاهش یافته و این می‌تواند نشانه‌ای از عقب‌نشینی سرمایه‌گذاران خُرده‌فروش باشد. این مقاله به بررسی چالش‌های پیش روی بیت کوین و تحلیل وضعیت فعلی آن می‌پردازد.
هفته‌ای دشوار برای معامله‌گران بیت کوین
معامله‌گران بیت کوین در هفته جاری با چالش‌های جدی روبرو هستند. پس از بسته شدن روزانه، قیمت بیت کوین به ۱۰۷,۰۰۰ دلار کاهش یافته و تمام سودهای آخر هفته را از دست داده است. برخی از تحلیلگران، از جمله CrypNuevo، پیش‌بینی کرده‌اند که این هفته می‌تواند یکی از دشوارترین هفته‌ها در سه‌ماهه چهارم باشد. او به احتمال وجود یک محیط نوسانی اشاره کرده و به سطوح حمایتی کلیدی نزدیک به میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای در ۱۰۱,۱۵۰ دلار اشاره کرده است.
بسیاری از معامله‌گران دیگر نیز به سطح‌های نقدینگی در دسترس در بازار توجه کرده و بر این باورند که سطوح زیر ۱۰۵,۰۰۰ دلار می‌تواند نقاط کلیدی برای ورود مجدد به بازار باشد. تحلیل‌گرانی نظیر Daan Crypto Trades به سطوح نقدینگی نزدیک به ۱۱۲,۰۰۰ دلار و ۱۰۸,۵۰۰ دلار اشاره کرده‌اند و بر این نکته تأکید دارند که این سطوح می‌توانند نقاط عطفی برای قیمت بیت کوین باشند.
احتمال بازیابی قیمت BTC کاهش می‌یابد
در حالی که نوامبر به عنوان یکی از بهترین ماه‌ها برای بازار سهام شناخته می‌شود، بیت کوین در حال حاضر با چالش‌های جدی همراه است و قیمت آن در این ماه ۲ درصد کاهش یافته است. این روند به ضرر خریداران است که هنوز از بدترین عملکرد اکتبر خود رنج می‌برند. داده‌ها نشان می‌دهند که پیش‌بینی‌ها درباره افزایش قیمت بیت کوین در این ماه به شدت کاهش یافته و بازار به سمت سطوح قیمتی پایین‌تر متمایل شده است.
تحلیلگران بر این باورند که احساسات منفی در بازار به وضوح در شاخص ترس و طمع مشهود است. این شاخص هنوز نتوانسته است کاهش اخیر قیمت به ۱۰۷,۰۰۰ دلار را در نظر بگیرد. در حالی که پیش‌بینی‌های بازار به سمت قیمت‌های زیر ۱۰۰,۰۰۰ دلار متمایل شده است، برخی از تحلیلگران بر این باورند که بازار ممکن است به سمت یک افزایش ناگهانی حرکت کند، زمانی که احساسات منفی در اوج خود قرار دارد.
کاهش تنش‌های تجاری در برابر سیاست‌های سخت‌گیرانه فدرال
در هفته جاری، اخبار مثبت درباره توافق تجاری بین ایالات متحده و چین بر بازار سهام تأثیر گذاشته است، در حالی که بیت کوین در این میان تحت فشار قرار دارد. در حالی که پیشرفت‌هایی در کاهش تعرفه‌ها و محدودیت‌ها وجود دارد، بیت کوین نتوانسته است از این خوش‌بینی بهره‌برداری کند. تحلیلگران بر این باورند که این عدم همبستگی بین بیت کوین و بازارهای سهام به دلیل کاهش تمایل به ریسک در بین سرمایه‌گذاران است.
در همین حال، سیاست‌های فدرال رزرو نیز بر احساسات بازار تأثیرگذار بوده است. با افزایش نگرانی‌ها درباره سیاست‌های سخت‌گیرانه فدرال، برخی از سرمایه‌گذاران نسبت به آینده قیمت بیت کوین و دیگر دارایی‌های ریسک‌پذیر نگران هستند. به گفته برخی از تحلیلگران، این شرایط می‌تواند به کاهش بیشتر قیمت بیت کوین منجر شود و سرمایه‌گذاران باید مراقب تغییرات ناگهانی در بازار باشند.
معکوس شدن کاهش عرضه نهادی
در هفته جاری، توجهات به تقاضای نهادی برای بیت‌کوین دوباره جلب شده است، در حالی که قیمت این ارز دیجیتال در مقایسه با سهام و طلا عملکرد ضعیفی داشته است. داده‌های منتشر شده از سوی شرکت سرمایه‌گذاری Farside Investors نشان می‌دهد که در سه روز متوالی تا پایان اکتبر، خروج خالص از صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) در ایالات متحده رخ داده است. صندوق iShares Bitcoin Trust متعلق به بلک‌راک، بیش از نیمی از این خروج‌ها را به خود اختصاص داده است.
این روند خروج باعث نگرانی‌هایی شده است، چرا که تقاضای نهادی به میزان کافی با افزایش روزانه عرضه بیت‌کوین همخوانی ندارد. این موضوع توسط چارلز ادواردز، بنیان‌گذار صندوق سرمایه‌گذاری دیجیتال Capriole، مورد توجه قرار گرفته است. او به این نکته اشاره کرد که برای نخستین بار در هفت ماه اخیر، خرید خالص نهادی به زیر عرضه روزانه جدید بیت‌کوین رسیده است. ادواردز این شرایط را نگران‌کننده توصیف کرد و تأکید کرد که این وضعیت شامل ETFها نیز می‌شود.
تأثیرات بلندمدت بر بازار
این شرایط مشابه وضعیت پیشین است که در آن تقاضای نهادی نتوانست با عرضه جدید همخوانی یابد و این موضوع به کاهش قیمت‌ها منجر شد. با این حال، برخی تحلیلگران معتقدند که پیشرفت‌های اخیر در زمینه ETFها می‌تواند بخشی از بلوغ بلندمدت بیت‌کوین به عنوان یک دارایی کلان باشد. این تحولات به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که بدون ایجاد نوسانات شدید، موقعیت‌های بزرگ خود را بفروشند.
فرار سرمایه‌گذاران خرد از بازار
سرمایه‌گذاران خرد بیت‌کوین به دنبال کاهش قیمت‌ها و نوسانات شدید، به طور فزاینده‌ای از بازار دور شده‌اند. از زمان افت نزدیک به ۲۰ درصدی قیمت از بالاترین سطح تاریخی خود در اکتبر، این روند مشهود است. طبق گزارش‌های منتشر شده، تعداد آدرس‌های فعال بیت‌کوین از ۱.۱۸ میلیون در اوایل نوامبر به ۸۷۲ هزار در پایان اکتبر کاهش یافته است که نشان‌دهنده کاهش ۲۶.۱ درصدی است.
این کاهش در فعالیت سرمایه‌گذاران خرد، به نظر می‌رسد به وضعیت کنونی قیمت‌ها و وقوع چندین رویداد مایع‌سازی جمعی مرتبط است. فقدان سرمایه‌گذاران خرد می‌تواند به کاهش فعالیت‌های شبکه و به تأخیر انداختن پایان طبیعی یک چرخه بازار منجر شود. این نکته توسط تحلیلگران مختلف مورد تأکید قرار گرفته است که می‌گویند سرمایه‌گذاران خرد معمولاً عامل تحریک و نقدینگی برای خروج سود از سرمایه‌گذاران بزرگ هستند.
عوامل مؤثر بر رفتار سرمایه‌گذاران
برخی از تحلیلگران بر این باورند که بازار بیت‌کوین به طور نامتعادل از قیمت خود فاصله گرفته است. بر اساس قانون متکالف، که نسبت قیمت را به گسترش شبکه ارزیابی می‌کند، زمانی که نسبت NVM به طور قابل توجهی بالاتر از ۱ و به ویژه بالای ۲ قرار گیرد، قیمت معمولاً تمایل به کاهش دارد. در حال حاضر، این نسبت به ۲.۹۷ رسیده است، که نشان‌دهنده این است که ارزش شبکه به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین تاریخی خود قرار دارد و این موضوع می‌تواند به کاهش قیمت تا ۹۸,۵۰۰ دلار منجر شود.
