چرا بیت کوین نمی‌تواند از سطوح مقاومت جدید عبور کند؟
چرا بیت‌کوین در عبور از سطوح مقاومتی جدید با چالش‌هایی مواجه است؟
در سال‌های اخیر، شرکت‌هایی که به استراتژی‌های نگهداری بیت‌کوین روی آورده‌اند، مانند مایکرو استراتژی (MSTR) و متاپلنت (MTPLF)، به یکی از بزرگترین خریداران شرکتی تبدیل شده‌اند، به‌ویژه زمانی که سهام آن‌ها با قیمت بالاتری نسبت به دارایی‌های پایه خود معامله می‌شود. نسبت NAV تعدیل‌شده (mNAV) این رابطه را به خوبی نشان می‌دهد و ارزش بیت‌کوین نگهداری شده را نسبت به ارزش کل شرکت ارزیابی می‌کند.
به همین دلیل، معامله‌گران معمولاً به همبستگی معکوس طولانی‌مدت بین شاخص دلار آمریکا (DXY) و قیمت بیت‌کوین اشاره می‌کنند. در حالی که بازار سهام ایالات متحده از قدرت دلار و نرخ‌های پایین‌تر بهره‌مند می‌شود، هزینه‌های پایین‌تر وام‌گیری به افزایش ارزش‌گذاری شرکت‌ها کمک می‌کند و نرخ‌های مبادله‌ای مطلوب، کالاهای وارداتی را ارزان‌تر می‌کند.
تقویت اخیر شاخص دلار آمریکا (DXY) در برابر سبدی از ارزهای اصلی، نشان‌دهنده اعتمادی دوباره به توانایی خزانه‌داری ایالات متحده برای مدیریت چالش‌های مالی خود است. زمانی که سرمایه‌گذاران از رشد بی‌وقفه و تورم مداوم می‌ترسند — که اغلب به عنوان رکود تورمی توصیف می‌شود — معمولاً ارز داخلی تضعیف می‌شود، زیرا گسترش پولی اجتناب‌ناپذیر می‌شود.
بسیاری از معامله‌گران معتقدند که عوامل خاص صنعت ارزهای دیجیتال ممکن است بر عملکرد بیت‌کوین تأثیر بگذارد، اما آیا این عوامل به اندازه کافی جدی هستند که مانع از رسیدن بیت‌کوین به قیمت 112,000 دلار شوند؟
چالش‌های قیمت بیت‌کوین در برابر مقاومت‌های جدید
بیت‌کوین (BTC) از اوایل نوامبر به طور مکرر در حفظ قیمت‌های بالای 106,000 دلار با مشکل مواجه شده است، در حالی که شاخص S&P 500 تنها 1٪ زیر رکورد تاریخی جدید خود قرار دارد. در همین حال، طلا که به عنوان یک دارایی امن شناخته می‌شود، ضررهای اخیر خود را کاهش داده و اکنون تنها 4٪ زیر رکورد قبلی خود به قیمت 4,380 دلار معامله می‌شود.
- نقل و انتقالات بزرگ بیت‌کوین از طرف دارندگان قدیمی به صرافی‌ها نگرانی‌هایی را درباره اعتماد بلندمدت ایجاد کرده است، به‌ویژه در پی نگرانی‌های فزاینده درباره تأثیر محاسبات کوانتومی.
- ورودهای قوی به صندوق‌های ETF بیت‌کوین نتوانسته‌اند احساسات سرمایه‌گذاران را تقویت کنند، در حالی که معامله‌گران به سمت سکه‌های حریم خصوصی با رشد سریع، مانند ZEC و DCR، متمایل شده‌اند.
تأثیرات منفی بر انگیزه‌های انتشار سهام شرکت‌ها
کاهش اخیر در بازار ارزهای دیجیتال به طور قابل توجهی این مزیت را محو کرده و انگیزه‌ای برای شرکت‌ها برای انتشار سهام جدید باقی نگذاشته است. در سطوح قیمت فعلی، هر گونه انتشار جدید می‌تواند منجر به رقیق شدن سهام موجود شود که این گزینه را بدون وجود یک برتری معنادار mNAV، غیرجذاب می‌کند.
این شرکت‌ها هنوز هم می‌توانند از طریق بدهی یا یادداشت‌های قابل تبدیل تأمین مالی کنند، اما چنین تأمین مالی معمولاً برای سرمایه‌گذاران کمتر سودمند است. دارندگان بدهی معمولاً خواستار وثیقه هستند که به طور مؤثر مقدار بیت‌کوین را که در ارزش کل شرکت لحاظ می‌شود، کاهش می‌دهد و در نتیجه رشد بالقوه mNAV را محدود می‌کند.
نگرانی‌های سرمایه‌گذاران و تأثیر فروش دارندگان بلندمدت
نگرانی‌های سرمایه‌گذاران پس از فروش‌های اخیر از سوی دارندگان بلندمدت بیت‌کوین، به ویژه کسانی که از سال 2018 یا قبل از آن در حال نگهداری بودند، افزایش یافته است. یکی از موارد برجسته، اوون گوندن، یک معامله‌گر آربیتراژ از دوران تبادل ناکام ژاپنی Mt. Gox است که گفته می‌شود بیش از 1 میلیارد دلار بیت‌کوین در اختیار دارد.
در هفته گذشته، اوون بیش از 1,800 BTC به صرافی کراکن منتقل کرده است که ارزش آن بیش از 200 میلیون دلار برآورد می‌شود. در حالی که این جابجایی‌ها از آدرس‌های خوابیده معمولاً غیرمعمول نیست، معامله‌گران در حال پرسش هستند که آیا این معاملات نشان‌دهنده کاهش اعتماد بلندمدت هستند، به‌ویژه در سایه نگرانی‌های فزاینده درباره مقاومت کوانتومی و افزایش شدید در سکه‌های متمرکز بر حریم خصوصی.
ظهور سکه‌های حریم خصوصی و تأثیر آن بر بیت‌کوین
در 30 روز گذشته، زک‌کش (ZEC) 99٪ افزایش یافته است، در حالی که دیکرد (DCR) 74٪ و دش (DASH) 37٪ افزایش داشته‌اند و مونوئرو (XMR) نیز 22٪ رشد کرده است. با وجود ورود خالص 524 میلیون دلار به صندوق‌های ETF بیت‌کوین در روز سه‌شنبه، احساسات خریداران همچنان کمرنگ باقی مانده و احتمال رسیدن بیت‌کوین به 112,000 دلار در کوتاه‌مدت نسبتاً پایین است.
فروش‌های صورت‌گرفته توسط دارندگان بلندمدت، قدرت مداوم دلار آمریکا و افزایش علاقه به توکن‌های متمرکز بر حریم خصوصی، به‌طور مشترک مانع از بهبودی بیت‌کوین می‌شوند و قیمت‌ها را زیر 106,000 دلار نگه می‌دارند و نشان می‌دهند که افزایش معنادار ممکن است همچنان محدود باشد.
این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی عمومی نوشته شده و نباید به عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. نظرات، افکار و عقاید مطرح‌شده در اینجا تنها متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده نظرات و عقاید Cointelegraph نیست.
