کاهش 16 درصدی سهام MicroStrategy در سال 2023 با افت بیت‌کوین
کاهش ۱۶ درصدی سهام MicroStrategy در سال جاری در پی افت قیمت بیت‌کوین
شرکت MicroStrategy به نظر می‌رسد که با چالش‌های جدی مواجه شده و تحلیلگران به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنند که به دنبال گزینه‌های بهتری در بازار بیت‌کوین باشند.
در تاریخ ۶ فوریه، تحلیلگران شرکت Benchmark با افزایش هدف قیمتی سهام MSTR به ۶۵۰ دلار، ابراز اطمینان کردند که این شرکت همچنان به‌طور فعال سرمایه جذب خواهد کرد تا استراتژی خرید بیت‌کوین خود را در سال جاری تقویت کند.
با این حال، کارشناسان بازار همچنان نسبت به آینده سهام MSTR خوش‌بین هستند.
آن‌ها هشدار می‌دهند که اگر بدهی‌های شرکت به طور قابل توجهی از دارایی‌های آن فراتر رود، ممکن است توانایی آن در جذب سرمایه کاهش یابد.
استراتژی MicroStrategy به شدت به قابلیت جذب سرمایه بیشتر وابسته است که به پشتوانه خزانه بیت‌کوین در حال رشد خود انجام می‌شود، طبق گزارشی از شرکت تحلیلی Kobeissi Letter در تاریخ ۲۵ فوریه.
روند فروش ناگهانی سهام این شرکت، سوالات دیرینه‌ای را در مورد پایداری روند خرید بیت‌کوین آن به وجود آورده است. در تاریخ ۲۵ فوریه، قیمت بیت‌کوین تقریباً ۴ درصد کاهش یافت و به حدود ۸۸,۰۰۰ دلار رسید.
خریدهای بیت‌کوین با استفاده از بدهی
از سال ۲۰۲۰، MicroStrategy بیش از ۳۳ میلیارد دلار برای خرید بیت‌کوین هزینه کرده و میانگین قیمت خرید هر بیت‌کوین حدود ۶۶,۰۰۰ دلار بوده است. این شرکت تا کنون از این سرمایه‌گذاری بیش از ۱۰ میلیارد دلار سود غیر واقعی کسب کرده است، طبق داده‌های منتشر شده از MSTR Tracker.
این خریدها عمدتاً از طریق انتشار سهام و حدود ۹.۵ میلیارد دلار بدهی قابل تبدیل تأمین شده است. به‌علاوه، تقریباً هیچ‌یک از بدهی‌های این شرکت تا سال ۲۰۲۷ یا بعد از آن سررسید نمی‌شود.
این موضوع به‌طور قابل توجهی ریسک کاهش سریع قیمت بیت‌کوین را کاهش می‌دهد و مانع از فروش دارایی‌های بیت‌کوین شرکت می‌شود، طبق نظر Kobeissi Letter.
برای این اتفاق، قیمت بیت‌کوین باید بیش از ۵۰ درصد از سطوح فعلی کاهش یابد و تا سال ۲۰۲۷ و بعد از آن در این سطح باقی بماند.
چشم‌انداز قیمت سهام
در تاریخ ۲۵ فوریه، قیمت بیت‌کوین برای نخستین بار از نوامبر ۲۰۲۴ به زیر ۹۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و این در حالی بود که فروش‌های مداوم در مورد ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده ادامه داشت.
در همان روز، سهام MicroStrategy بیش از ۱۰ درصد کاهش یافت و به حدود ۲۴۵ دلار رسید، طبق داده‌های Google Finance.
این سهام تقریباً ۵۰ درصد از اوج تاریخی خود که ۴۷۳ دلار در نوامبر بود، کاهش یافته است. این افت قیمت پس از اعلام هدف بلندپروازانه MicroStrategy برای خرید ۴۲ میلیارد دلار بیت‌کوین تا سال ۲۰۲۷ رخ داده است.
شرکت‌های دیگری که استراتژی مشابهی را در زمینه خزانه بیت‌کوین دنبال کرده‌اند نیز شاهد کاهش مشابهی بوده‌اند. به عنوان مثال، شرکت Semler Scientific که از سال ۲۰۲۴ شروع به خرید بیت‌کوین کرده، در سال جاری بیش از ۲۰ درصد کاهش یافته است.
با این حال، Benchmark بر این باور است که MicroStrategy همچنان قادر به تولید «بازده بیت‌کوین» خواهد بود که نسبت بیت‌کوین‌های نگهداری شده به سهام در حال گردش را اندازه‌گیری می‌کند.
این معیار به‌عنوان یک نقطه مرجع برای ارزیابی عملکرد مالی MicroStrategy در نظر گرفته می‌شود. این شرکت هدفی برای دستیابی به بازده بیت‌کوین ۱۵ درصدی تا سال ۲۰۲۵ تعیین کرده است.
تحلیلگران معتقدند که در حالی که بسیاری از سرمایه‌گذاران به ارزش بازار MicroStrategy نسبت به ارزش خالص دارایی‌های آن توجه دارند، باید به بازده بیت‌کوین به‌عنوان یک معیار ارزشمندتر برای ارزیابی ارزش این شرکت نگاه کرد.
مجله: قیمت بیت‌کوین بالای ۱۵۰ هزار دلار ‘تب و تاب سفته‌بازی’، لغو SAB 121 و موارد دیگر: هفتگی هولدرها، ۱۹ تا ۲۵ ژانویه.
