۳ دلیل که اتریوم می‌تواند رقبای خود را پس از کاهش به پایین‌ترین سطح ۱۷ ماهه شکست دهد
سه دلیل که اتریوم می‌تواند از رقبایش پیشی بگیرد
قیمت اتر (ETH) در بازه زمانی بین ۸ تا ۱۱ مارس، ۱۳ درصد کاهش یافت، چرا که سرمایه‌گذاران به سمت موقعیت‌های ثابت درآمد کوتاه‌مدت و نقدی حرکت کردند و در پی امنیت در شرایط جنگ تعرفه‌ای جهانی و نگرانی‌های فزاینده از رکود اقتصادی بودند.
اتریوم به چه میزان رشد نیاز دارد؟
نگرانی‌های بازار پس از واکنش ایالات متحده به افزایش هزینه‌های برق کانادا، شدت گرفت. در این شرایط، معمولاً معامله‌گران واکنش‌های بیش از حد نشان می‌دهند که احتمال بازگشت سریع‌تر اتر نسبت به سایر دارایی‌ها را افزایش می‌دهد زمانی که احساسات بازار بهبود یابد. در حالی که برخی معتقدند دارایی‌های ریسکی تحت تأثیر داده‌های رشد اقتصادی و تورم قرار دارند، دیگران بر این باورند که رشد قیمت‌ها به اقدامات تحریکی و گسترش پولی وابسته است.
در هر صورت، برای اینکه قیمت اتر بتواند به سطح ۲۵۰۰ دلار برگردد، نیاز به افزایش ۲۹ درصدی از سطح کنونی ۱۹۴۰ دلار دارد. این حرکت احتمالاً به افزایش تقاضا از سوی خریداران با اهرم نیاز دارد که فعالیت آن‌ها در حال حاضر در پایین‌ترین سطح خود در پنج ماه گذشته قرار دارد.
معامله‌گران تمایل دارند تا قیمت‌های بالاتری را برای جبران دوره‌های تسویه طولانی‌تر انتظار داشته باشند و در بازارهای خنثی، انتظار یک حق بیمه سالانه ۵ تا ۱۰ درصدی وجود دارد. زمانی که نرخ‌ها زیر این محدوده قرار می‌گیرند، مانند نرخ کنونی ۴.۵ درصد، نشانه‌ای از ضعف در اعتماد به صعود است.
شوک‌های بیش از حد در بازار به کاهش اخیر اتر کمک کرده و در فاصله زمانی بین ۱۰ تا ۱۱ مارس، ۲۳۵ میلیون دلار از موقعیت‌های طولانی با اهرم تصفیه شد. این فروش‌های پانیک باعث شد که اتر به پایین‌ترین سطح خود در ۱۷۴۴ دلار برسد، که کمترین قیمت از اکتبر ۲۰۲۳ است. با این حال، چندین شاخص نشان‌دهنده پتانسیل برای بهبود هستند، زیرا مشتقات اتر و معیارهای زنجیره‌ای نشان‌دهنده تاب‌آوری هستند.
رشد شبکه لایه دوم اتریوم
قیمت اتر در حال حاضر ۶۰ درصد کمتر از بالاترین سطح تاریخی خود در ۴۸۶۸ دلار در نوامبر ۲۰۲۱ است. این کاهش عمدتاً به دلیل افزایش رقابت در بخش قراردادهای هوشمند و کاهش تقاضا برای برنامه‌هایی مانند توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT)، بازی‌ها، کلکسیون‌ها، پروژه‌های متاورس، شبکه‌های اجتماعی و زیرساخت‌های Web3 است.
با این حال، این دیدگاه یک عامل کلیدی را نادیده می‌گیرد. در اواخر ۲۰۲۱، میانگین هزینه تراکنش‌ها بیش از ۵۰ دلار بود، در حالی که فعالیت در اکوسیستم لایه دوم اتریوم ۹۷ درصد کمتر از امروز بود. به عنوان مثال، هزینه یک تعویض توکن در لایه اصلی اتریوم در تاریخ ۱۱ مارس ۱.۷۰ دلار بود که با افزایش تعداد عملیات روزانه، پیشرفت قابل توجهی در کارایی شبکه را نشان می‌دهد.
حتی اگر ربات‌ها ۸۰ درصد از تراکنش‌های لایه دوم را ایجاد کنند، ۲۰ درصد باقی‌مانده از فعالیت در پلتفرم‌هایی مانند Base، Arbitrum، Optimism، ZKsync و Blast همچنان تقریباً سه برابر بیشتر از لایه اصلی اتریوم است. با این حال، منتقدان استدلال معتبری دارند: با وجود افزایش فعالیت شبکه، اعتباردهندگان نسبت به اواخر ۲۰۲۱ درآمد بسیار کمتری کسب می‌کنند.
اتریوم و جایگاه برتر در DEX
اتریوم موقعیت خود را به عنوان دومین گزینه محبوب برای سرمایه‌گذاران نهادی در مالی سنتی تقویت کرده و با ۸.۹ میلیارد دلار در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) پشتیبانی می‌شود. در عین حال، رقبایی مانند سولانا هنوز در انتظار تأیید مقررات برای محصولات مشابه ETF هستند. حتی اگر تأیید شوند، نمی‌توانند با مزیت پیشگام Grayscale Ethereum Trust که از ژوئن ۲۰۱۹ در بازارهای OTC معامله می‌شود، رقابت کنند.
علاوه بر این، سپرده‌های قراردادهای هوشمند اتریوم، که با ارزش کل قفل شده (TVL) اندازه‌گیری می‌شود، در تاریخ ۱۱ مارس به بالاترین سطح خود از ژوئیه ۲۰۲۲ در واحد اتر رسید و نشان‌دهنده افزایش ۱۰ درصدی در دو هفته گذشته است.
رشد اکوسیستم اتریوم
در حال حاضر، TVL اتریوم به ۲۴ میلیون اتر رسیده است که به رشد استیکینگ مایع، وام‌دهی، کشاورزی بازده و توکنیزاسیون دارایی‌های واقعی کمک کرده است. این شبکه به تازگی موقعیت خود را در حجم مبادلات غیرمتمرکز (DEX) بازپس گرفته و به ۲۰.۵ میلیارد دلار در طی یک هفته رسیده و از سولانا با ۱۳.۹ میلیارد دلار پیشی گرفته است.
این عوامل چشم‌انداز مثبتی برای قیمت اتر فراهم می‌کند که تحت تأثیر تراکنش‌های لایه دومی که به نزدیک‌ترین سطح تاریخی خود رسیده‌اند، بازپس‌گیری جایگاه برتر در حجم DEX و افزایش سپرده‌های TVL قرار دارد.
در نهایت، تغییر روند اتر به شدت به بهبود شرایط کلان اقتصادی وابسته است، اما به محض تثبیت، اتریوم به خوبی در موقعیتی قرار دارد تا به سطح ۲۵۰۰ دلار به عنوان یک سطح حمایت کلیدی در هفته‌های آینده بازگردد.
این مقاله صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی عمومی نوشته شده و نباید به عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. نظرات و دیدگاه‌های بیان شده در آن تنها متعلق به نویسنده بوده و لزوماً نمایانگر نظرات و دیدگاه‌های Cointelegraph نیست.
