بیت‌کوین در آستانه بازگشت به 90,000 دلار
بیت‌کوین در آستانه بازگشت به سطح ۹۰,۰۰۰ دلار
بیت‌کوین (BTC) در تاریخ ۱۴ مارس نتوانست سطوح بالای ۸۵,۰۰۰ دلار را حفظ کند، با وجود افزایش ۱.۹ درصدی در شاخص S&P 500. به‌ویژه، بیش از یک هفته از آخرین معامله بیت‌کوین در سطح ۹۰,۰۰۰ دلار می‌گذرد و این موضوع باعث شده تا معامله‌گران به این فکر کنند که آیا بازار صعودی به پایان رسیده است و فشار فروش چه مدت ادامه خواهد داشت.
بازگشت نرخ پایه بیت‌کوین به سطوح سالم
از منظر مشتقات، معیارهای بیت‌کوین نشان‌دهنده تاب‌آوری هستند، با وجود کاهش ۳۰ درصدی از بالاترین سطح تاریخی ۱۰۹,۳۵۴ دلار در تاریخ ۲۰ ژانویه. نرخ پایه بیت‌کوین، که نشان‌دهنده حق بیمه قراردادهای ماهانه نسبت به بازارهای نقدی است، پس از آنکه به‌طور موقت در تاریخ ۱۳ مارس احساسات نزولی را نشان داد، به سطوح سالمی بازگشته است.
معامله‌گران معمولاً برای جبران دوره‌های تسویه طولانی‌تر، حق بیمه‌ای بین ۵ تا ۱۰ درصد سالانه را درخواست می‌کنند. نرخ پایه زیر این آستانه به معنای تقاضای ضعیف از خریداران با اهرم است. در حالی که نرخ فعلی ۵ درصد پایین‌تر از ۸ درصد دو هفته پیش است، اما همچنان در محدوده خنثی باقی مانده است.
انتظارات از بانک‌های مرکزی برای افزایش قیمت بیت‌کوین
عملکرد قیمت بیت‌کوین به‌طور نزدیک با S&P 500 هم‌راستا بوده است، که نشان می‌دهد عوامل محرک ترس از سرمایه‌گذاران ممکن است به‌طور مستقیم به ارز دیجیتال شماره یک مرتبط نباشد.
با این حال، این موضوع ایده بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی غیر مرتبط را به چالش می‌کشد، زیرا رفتار قیمت آن در کوتاه‌مدت بیشتر با بازارهای سنتی همخوانی دارد.
اگر قیمت بیت‌کوین به شدت به بازار سهام وابسته باشد، که تحت فشار ناشی از ترس از رکود اقتصادی است، سرمایه‌گذاران احتمالاً به کاهش قرارگیری در دارایی‌های ریسک‌پذیر ادامه خواهند داد و به سمت اوراق قرضه کوتاه‌مدت برای امنیت حرکت خواهند کرد.
با این حال، انتظار می‌رود که بانک‌های مرکزی اقداماتی برای جلوگیری از رکود انجام دهند و دارایی‌های کمیاب مانند بیت‌کوین به‌عنوان نتیجه‌ای از این اقدامات به‌خوبی عمل کنند.
طبق ابزار CME FedWatch، بازارها کمتر از ۴۰ درصد احتمال کاهش نرخ بهره در ایالات متحده به زیر ۳.۷۵ درصد از سطح کنونی ۴.۲۵ درصد را پیش‌بینی می‌کنند.
با این وجود، بیت‌کوین احتمالاً به زودی سطح ۹۰,۰۰۰ دلار را مجدداً به دست خواهد آورد، به‌شرطی که S&P 500 بخشی از زیان ۱۰ درصدی اخیر خود را جبران کند. اما در بدترین سناریو، فروش وحشت‌زده دارایی‌های ریسک‌پذیر ممکن است ادامه یابد.
نشانه‌های عدم استرس در مشتقات بیت‌کوین
معامله‌گران حرفه‌ای در حال حاضر به‌طور فعال از گزینه‌های بیت‌کوین برای پوشش ریسک استفاده نمی‌کنند، همانطور که از معیار انحراف دلتا ۲۵ درصد مشخص است. این موضوع نشان می‌دهد که تعداد کمی از شرکت‌کنندگان بازار انتظار دارند قیمت BTC به زودی به سطح ۷۶,۹۰۰ دلار بازگردد.
احساسات صعودی معمولاً منجر به معامله گزینه‌های فروش (پوت) با تخفیف ۶ درصد یا بیشتر می‌شود. در مقابل، دوره‌های نزولی باعث افزایش این معیار به حق بیمه ۶ درصدی می‌شود، همانطور که به‌طور موقت در تاریخ‌های ۱۰ و ۱۲ مارس مشاهده شد. با این حال، انحراف دلتا ۲۵ درصد اخیراً در محدوده خنثی باقی مانده و نشان‌دهنده بازار مشتقات سالم است.
برای ارزیابی بهتر احساسات معامله‌گران، بررسی بازارهای مارجین بیت‌کوین مهم است. برخلاف قراردادهای مشتقه که همیشه بین خریداران و فروشندگان متعادل هستند، بازارهای مارجین به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که استیبل‌کوین‌ها را برای خرید بیت‌کوین نقدی قرض کنند. به‌طور مشابه، معامله‌گران نزولی می‌توانند بیت‌کوین را قرض کرده و موقعیت‌های شورت باز کنند و بر روی افت قیمت شرط‌بندی کنند.
نسبت مارجین طولانی به کوتاه بیت‌کوین در OKX نشان می‌دهد که طولانی‌ها ۱۸ برابر بیشتر از کوتاه‌ها هستند. به‌طور تاریخی، اعتماد بیش از حد باعث شده است که این نسبت به بالای ۴۰ برابر برسد، در حالی که سطوح زیر ۵ برابر که به نفع طولانی‌ها است به‌عنوان نزولی در نظر گرفته می‌شود. نسبت فعلی احساسات را در ۳۰ ژانویه، زمانی که بیت‌کوین بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار معامله می‌شد، منعکس می‌کند.
هیچ نشانه‌ای از استرس یا نزول در بازارهای مشتقات و مارجین بیت‌کوین وجود ندارد که این موضوع اطمینان‌بخش است، به‌ویژه پس از liquidating بیش از ۹۲۰ میلیون دلار از قراردادهای آتی بلند مدت در هفت روز منتهی به ۱۳ مارس.
بنابراین، با کاهش خطرات رکود، قیمت بیت‌کوین احتمالاً در هفته‌های آینده به سطح ۹۰,۰۰۰ دلار بازخواهد گشت، با توجه به تاب‌آوری در احساسات سرمایه‌گذاران.
این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و نباید به‌عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. نظرات و دیدگاه‌های بیان شده در اینجا تنها نظرات نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.
