چرا قیمت اتریوم همچنان در حال کاهش است؟
دلایل کاهش قیمت اتریوم
با توجه به وضعیت فعلی بازار، به نظر می‌رسد که قیمت اتریوم در معرض خطر اصلاحات عمیق‌تری قرار دارد. در تاریخ‌های گذشته، زمانی که قیمت اتریوم به زیر قیمت واقعی خود سقوط کرده، شاهد کاهش‌های قابل توجهی بوده‌ایم.
در ژوئن 2022، قیمت واقعی اتریوم به زیر قیمت بازار رسید و این پیش‌درآمدی برای کاهش 51 درصدی قیمت اتریوم پس از سقوط بازار Terra Luna بود. همچنین در نوامبر 2022، این اتفاق دوباره رخ داد و قیمت اتریوم 35 درصد پس از سقوط FTX کاهش یافت.
“سقوط به زیر قیمت واقعی معمولاً نشانه‌ای از مرحله تسلیم است، زمانی که سرمایه‌گذاران اعتماد خود را از دست می‌دهند و به طور انبوه اقدام به فروش می‌کنند.”
بر اساس تحلیل‌های انجام شده، قیمت اتریوم در حال حاضر زیر قیمت واقعی خود قرار دارد که یک نشانه تاریخی منفی محسوب می‌شود. زمانی که قیمت واقعی بالاتر از قیمت بازار باشد، معمولاً به عنوان یک مقاومت عمل می‌کند و بسیاری از دارندگان را در موقعیت زیان قرار می‌دهد.
خروج سرمایه از ETFهای اتریوم
جریان‌های ETF اتریوم همچنان ضعیف هستند و تنها در تاریخ 8 آوریل، بیش از 3.3 میلیون دلار خروج سرمایه ثبت شده است. در واقع، این محصولات سرمایه‌گذاری در دو هفته گذشته 94.1 میلیون دلار خروج سرمایه و 13 میلیون دلار ورود سرمایه داشتند.
کاهش علاقه سرمایه‌گذاران نگران‌کننده است، به ویژه که تقاضای نهادی یکی از عوامل کلیدی جذابیت اتریوم محسوب می‌شود و در افزایش‌های ماه مه 2024 نقش داشته است. این موضوع در سایر محصولات اتریوم نیز مشهود است، به طوری که گزارش CoinShares نشان می‌دهد که خروج سرمایه از صندوق‌های سرمایه‌گذاری اتریوم هم‌راستا با روند منفی بازار بوده و در هفته منتهی به 4 آوریل، 37.4 میلیون دلار خروج سرمایه ثبت شده است.
کاهش فعالیت در بازار مشتقات اتریوم
یکی دیگر از عواملی که به کاهش قیمت اتریوم کمک می‌کند، کمبود اشتیاق در بازار مشتقات آن است، که با توجه به کاهش میزان باز بودن قراردادها و نرخ‌های منفی تأمین مالی نمایان می‌شود.
میزان باز بودن قراردادها (Open Interest) که نشان‌دهنده تعداد کل قراردادهای آتی و اختیار است، در حال حاضر 16.7 میلیارد دلار است که 48 درصد کمتر از اوج 32.3 میلیارد دلاری در تاریخ 24 ژانویه است.
کاهش Open Interest نشان‌دهنده کاهش اعتماد یا علاقه سرمایه‌گذاران است و می‌تواند به کاهش قیمت دامن بزند زیرا فشار خرید کاهش می‌یابد. علاوه بر این، نرخ‌های منفی تأمین مالی در بازارهای آتی دائمی اتریوم، که زیر 0 درصد قرار دارند، نشان‌دهنده تسلط احساسات منفی در بازار است.
رقابت با بلاکچین‌های لایه 1
هزینه‌های بالای گاز اتریوم فرصتی را برای بلاکچین‌های لایه 1 رقیب فراهم کرده است تا سهم بازار اتریوم را کاهش دهند. در حالی که بخشی از فعالیت‌ها به راه‌حل‌های لایه 2 اتریوم منتقل شده است، برخی کاربران و توسعه‌دهندگان به گزینه‌های دیگر مانند زنجیره BNB، سولانا، آوالانچ و ترون روی آورده‌اند.
به همین دلیل، رشد فعالیت شبکه اتریوم نسبت به رقبای خود کاهش یافته است.
تعداد کیف پول‌های فعال منحصر به فرد اتریوم (UAW) که با برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) در این پلتفرم در حال تعامل هستند، در 30 روز گذشته بیش از 33 درصد کاهش یافته است، در حالی که این عدد برای سولانا تنها 16 درصد کاهش و برای ترون 16 درصد افزایش بوده است.
همچنین، تعداد کل تراکنش‌های انجام شده در شبکه اتریوم در همین بازه زمانی 40.5 درصد کاهش یافته است، در حالی که تراکنش‌ها در زنجیره BNB، سولانا و آوالانچ به ترتیب 16، 30 و 23 درصد کاهش یافته است. تراکنش‌ها در ترون و فانتوم به ترتیب 23 و 16 درصد افزایش یافته است.
جمع‌بندی
هیچ نشانه‌ای مبنی بر تغییر در عواملی که به کاهش قیمت اتریوم کمک می‌کنند، مانند کاهش فعالیت شبکه و کمبود تقاضا برای محصولات ETF آن، در آینده نزدیک وجود ندارد. در حالی که این موضوع به معنای این نیست که قیمت اتریوم در یک روند نزولی طولانی‌مدت باقی خواهد ماند، اما تحلیل‌های تکنیکال نشان می‌دهد که ممکن است قیمت اتریوم به 1000 دلار برسد.
این مقاله شامل مشاوره یا توصیه‌های سرمایه‌گذاری نیست. هر اقدام سرمایه‌گذاری و تجاری شامل ریسک است و خوانندگان باید تحقیقات خود را هنگام اتخاذ تصمیم انجام دهند.
