تغییر احساسات معامله‌گران بیت‌کوین و چرخه نصف شدن BTC

تحولات احساسات معامله‌گران بیت کوین و چرخه بعدی هاوینگ

در طول دوره چهار ساله، چرخه‌های کوتاه‌مدت‌تری نیز پدیدار می‌شوند که غالباً تحت تأثیر تغییرات احساسات بازار و رفتار دارندگان کوتاه‌مدت و بلندمدت شکل می‌گیرند. این چرخه‌ها که توسط الگوهای روانشناختی شرکت‌کنندگان بازار شکل می‌گیرند، می‌توانند بینش‌هایی درباره حرکات آینده بیت کوین ارائه دهند.

چرخه چهار ساله بیت کوین (BTC) که به رویدادهای هاوینگ آن وابسته است، به‌عنوان یک عامل کلیدی در رشد سالانه قیمت BTC شناخته می‌شود. در این چارچوب وسیع‌تر، معامله‌گران به انتظار مراحل مختلفی هستند: تجمع، افزایش‌های پارابولیک و در نهایت سقوط.

خریدهای نهنگ‌های بیت کوین در زمان کاهش بازار

دارندگان بلندمدت بیت کوین — کسانی که بین سه تا پنج سال نگه‌داری می‌کنند — معمولاً به‌عنوان باتجربه‌ترین شرکت‌کنندگان شناخته می‌شوند. این گروه معمولاً ثروتمندتر و با تجربه‌تر هستند و می‌توانند در برابر بازارهای نزولی طولانی‌مدت مقاومت کنند و معمولاً در نزدیکی اوج‌های محلی می‌فروشند.

بر اساس داده‌های جدید از گلس‌نود، دارندگان بلندمدت در دو موج مشخص، بیش از 2 میلیون BTC را در دوره جاری توزیع کرده‌اند. هر دو موج با تجدید تجمع قوی دنبال شد که به جذب فشار فروش کمک کرد و به ساختار قیمت پایدارتر منجر شد. در حال حاضر، دارندگان بلندمدت بیت کوین در یک دوره جدید تجمع قرار دارند. از اواسط فوریه، ثروت این گروه به‌طور چشمگیری افزایش یافته و تقریباً 363,000 BTC به دارایی آنها افزوده شده است.

گروه دیگری از دارندگان بیت کوین که معمولاً به‌عنوان افراد با تجربه‌تر از متوسط بازار شناخته می‌شوند، نهنگ‌ها هستند — آدرس‌هایی که بیش از 1,000 BTC دارند. بسیاری از آنها هم همچنین از دارندگان بلندمدت هستند. در بالای این گروه، نهنگ‌های بزرگ قرار دارند که بیش از 10,000 BTC در اختیار دارند. در حال حاضر، طبق داده‌های BitInfoCharts، 93 آدرس از این نوع وجود دارد و فعالیت‌های اخیر آنها نشان‌دهنده تجمع مداوم است.

داده‌های گلس‌نود نشان می‌دهد که نهنگ‌های بزرگ به‌طور موقت به امتیاز تجمع کاملاً ایده‌آل (~1.0) در اوایل آوریل رسیدند که نشان‌دهنده خرید شدید در یک دوره 15 روزه بود. این امتیاز از آن زمان به ~0.65 کاهش یافته است اما هنوز هم تجمع مستمری را نشان می‌دهد. به‌نظر می‌رسد که این دارندگان بزرگ در حال خرید از گروه‌های کوچکتر هستند — به‌ویژه کیف‌پول‌هایی با کمتر از 1 BTC و آنهایی که کمتر از 100 BTC دارند — که امتیاز تجمع آنها به 0.1 تا 0.2 کاهش یافته است.

این واگرایی نشان‌دهنده توزیع فزاینده از خرده‌فروشی به دارندگان بزرگ است و می‌تواند به‌عنوان پشتیبانی قیمتی در آینده عمل کند (نهنگ‌ها معمولاً برای مدت طولانی نگه‌داری می‌کنند). اغلب اوقات، این وضعیت پیش از دوره‌های صعودی نیز مشاهده می‌شود.

آخرین باری که نهنگ‌های بزرگ به امتیاز تجمع کاملاً ایده‌آل رسیدند، در آگوست 2024 بود، زمانی که بیت کوین در نزدیکی 60,000 دلار معامله می‌شد. دو ماه بعد، BTC به 108,000 دلار افزایش یافت.

تأثیر احساسات بازار بر روی دارندگان کوتاه‌مدت

دارندگان کوتاه‌مدت، که معمولاً به‌عنوان کسانی که BTC را بین 3 تا 6 ماه نگه‌داری می‌کنند، رفتار متفاوتی دارند. آنها بیشتر در معرض فروش در زمان اصلاحات یا دوره‌های عدم قطعیت هستند.

این رفتار نیز الگوی خاصی را دنبال می‌کند. داده‌های گلس‌نود نشان می‌دهد که سطح هزینه‌کرد این گروه تقریباً هر 8 تا 12 ماه افزایش و کاهش می‌یابد.

در حال حاضر، فعالیت هزینه‌کرد دارندگان کوتاه‌مدت در یک نقطه تاریخی پایین قرار دارد، علیرغم محیط کلان ناپایدار. این نشان‌دهنده این است که تاکنون، بسیاری از خریداران جدید بیت کوین تصمیم به نگه‌داری به‌جای فروش وحشت‌زده گرفته‌اند. با این حال، اگر قیمت بیت کوین بیشتر کاهش یابد، دارندگان کوتاه‌مدت ممکن است اولین کسانی باشند که می‌فروشند و احتمالاً کاهش را تسریع می‌بخشند.

بازارها توسط انسان‌ها هدایت می‌شوند. احساساتی مانند ترس، طمع، انکار و شگفتی نه‌تنها بر تصمیمات فردی تأثیر می‌گذارند بلکه حرکات کلی بازار را نیز شکل می‌دهند. به همین دلیل است که ما اغلب الگوهای آشنایی را مشاهده می‌کنیم: حباب‌ها به‌عنوان طمع به وجود می‌آیند و سپس تحت فشار فروش وحشت‌زده فرو می‌ریزند.

شاخص ترس و طمع CoinMarketCap به‌خوبی این ریتم را نشان می‌دهد. این معیار که بر اساس چندین شاخص بازار است، معمولاً هر 3 تا 5 ماه چرخه‌هایی را طی می‌کند و از حالت خنثی به سمت طمع یا ترس حرکت می‌کند.

از فوریه، احساسات بازار در منطقه ترس و ترس شدید باقی مانده و اکنون تحت تأثیر جنگ تجاری رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ و سقوط قیمت‌های بازار سهام جهانی قرار دارد. با این حال، روانشناسی انسانی چرخه‌ای است و ممکن است بازار در 1 تا 3 ماه آینده شاهد بازگشت به احساسات «خنثی» باشد.

چرخه‌های بازار: خودتحقق‌بخش و تأثیرگذار

شاید جالب‌ترین جنبه چرخه‌های بازار این باشد که چگونه می‌توانند خودتحقق‌بخش شوند. زمانی که تعداد کافی از افراد به یک الگو اعتقاد دارند، شروع به عمل بر اساس آن می‌کنند و در اوج‌های مورد انتظار سود می‌برند و در کف‌های مورد انتظار خرید می‌کنند. این رفتار جمعی چرخه را تقویت کرده و به پایداری آن می‌افزاید.

بیت کوین نمونه‌ای بارز از این موضوع است. چرخه‌های آن ممکن است بر اساس زمان‌بندی‌های دقیق عمل نکنند، اما به اندازه کافی هماهنگ هستند تا انتظارات را شکل دهند — و به نوبه خود، واقعیت را تحت تأثیر قرار دهند.

این مقاله شامل مشاوره یا توصیه‌های سرمایه‌گذاری نیست. هر سرمایه‌گذاری و حرکتی در تجارت شامل ریسک است و خوانندگان باید تحقیقات خود را در هنگام اتخاذ تصمیم انجام دهند.