افت 40 میلیارد دلاری صندوق ثروت ملی نروژ و احتمال افزایش سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین
ضرر ۴۰ میلیارد دلاری صندوق ثروت ملی نروژ در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵
صندوق ثروت ملی نروژ در ابتدای سال ۲۰۲۵ با کاهش ارزش ۴۰ میلیارد دلاری مواجه شد که عمدتاً ناشی از افت قیمت سهام شرکت‌های فناوری ایالات متحده بود. این کاهش ارزش نه تنها به چالش‌های اقتصادی جهانی مرتبط است بلکه نشان‌دهنده ریسک‌های موجود در سرمایه‌گذاری‌های متمرکز نیز می‌باشد.
افزایش احتمال سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین
با توجه به وضعیت نامناسب بازار سهام، سوالاتی درباره‌ی احتمال افزایش سرمایه‌گذاری این صندوق در شرکت‌های مرتبط با بیت‌کوین مطرح شده است. به ویژه اینکه بررسی‌ها نشان می‌دهد که اگر صندوق ثروت ملی نروژ از سال ۲۰۱۸ تنها ۵ درصد از دارایی‌های خود را به بیت‌کوین اختصاص می‌داد، عملکرد شاخص سهام این صندوق تا ۵۶ درصد افزایش می‌یافت.
معرفی وضعیت کنونی سرمایه‌گذاری‌ها
در حالی که این صندوق به طور عمده بر اساس شاخص FTSE Global All Cap Index عمل می‌کند، ساختار سبد سرمایه‌گذاری آن شامل بیش از ۷۱۰۰ سهام از بازارهای توسعه‌یافته و در حال توسعه است. با این حال، ۶۵ درصد از این سرمایه‌گذاری‌ها به شرکت‌های آمریکایی اختصاص دارد. به گفته‌ی تروند گرانده، معاون مدیرعامل بانک نروژ، این صندوق در ۱۸ ماه گذشته کمتر از حد معمول به سهام‌های فناوری ایالات متحده سرمایه‌گذاری کرده است.
میزان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بیت‌کوین
طبق گزارش‌ها، صندوق ثروت ملی نروژ در پایان سال ۲۰۲۴ به طور غیرمستقیم مالک ۳۸۲۱ بیت‌کوین بود که این امر ریسک فروش بیت‌کوین را افزایش می‌دهد. همچنین، این صندوق به واسطه سرمایه‌گذاری‌های خود در شرکت‌هایی نظیر استراتژی، مَرا هولدینگز، کوین‌بیس و ریوت پلتفرمز، به ارزش ۳۵۶ میلیون دلار به بیت‌کوین وابسته است.
چالش‌های سرمایه‌گذاری و افق‌های آینده
با وجود کاهش ارزش ۴۰ میلیارد دلاری در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵، این صندوق در سال ۲۰۲۴ موفق به کسب ۲۲۲ میلیارد دلار سود شده بود. ولی با توجه به ادامه‌ی جنگ تجاری جهانی و احتمال رکود اقتصادی، این صندوق با چالش‌های جدی روبرو است. به همین دلیل، آیا نروژ به سمت افزایش سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین یا ETFهای مرتبط با آن خواهد رفت؟
استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در بازارهای متغیر
علاوه بر سهام و اوراق قرضه، بانک نروژ همچنین در املاک و مستغلات از جمله املاک تجاری، انرژی‌های تجدیدپذیر و زیرساخت‌های لجستیکی سرمایه‌گذاری می‌کند. در این شرایط، ممکن است این صندوق به سمت افزایش سرمایه‌گذاری در شرکت‌های با دارایی‌های بیت‌کوین و یا حتی خرید ETFهای بیت‌کوین روی آورد. اما به نظر می‌رسد که این تغییرات هنوز در دستور کار نیست.
نتیجه‌گیری و چشم‌انداز آینده
در حالی که احتمال خرید ETF بیت‌کوین برای صندوق ثروت ملی نروژ به نظر کم است، اما افزایش سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی که دارایی‌های بیت‌کوین دارند، ممکن است در آینده به عنوان یک راهکار برای مدیریت ریسک مطرح شود. با توجه به تحولات جهانی و تغییرات در بازارهای مالی، این صندوق باید استراتژی‌های خود را بازنگری کند تا بتواند در برابر نوسانات اقتصادی مقاوم‌تر شود.
