لحظه شکوفایی توکن‌سازی دارایی‌های واقعی در دنیای مالی
دوران جدید مالی: توکن‌سازی دارایی‌های واقعی
توسعه توکن‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA) به یک ابزار مالی عملی تبدیل شده است. در حال حاضر، نهادهای معتبر به طور فزاینده‌ای زیرساخت‌های مبتنی بر بلاکچین را در مقیاس بزرگ آزمایش و پیاده‌سازی می‌کنند.
«قوانین در بازارهای اصلی روشن‌تر شده‌اند. فناوری بهبود یافته و آماده مقیاس‌پذیری است. و بازیگران بزرگ در حال انجام این کار هستند – بلک راک در حال توکن‌سازی صندوق‌ها است، سیتی در حال بررسی نگهداری دارایی‌های دیجیتال است و فرانکلین تمپلتون صندوق‌های بازار پول را در بلاک‌چین‌های عمومی توکن‌سازی کرده است.»
به گفته اریک پیسینی، مدیرعامل هَش‌گراف، «این جهش اخیر تصادفی نیست. همه چیز در حال هماهنگی است.»
پیشرفت‌های بزرگ در امارات
اخیراً، گروه مولتی‌بانک در دبی قراردادی به ارزش ۳ میلیارد دلار برای توکن‌سازی دارایی‌های واقعی با شرکت املاک اماراتی مگ و ارائه‌دهنده زیرساخت بلاکچین موریس امضا کرد. این قرارداد به عنوان بزرگ‌ترین ابتکار توکن‌سازی RWA تا به امروز شناخته می‌شود.
در همان روز، لیبر اعلام کرد که قصد دارد ۵۰۰ میلیون دلار از بدهی‌های تلگرام را از طریق صندوق جدید خود به نام صندوق اوراق قرضه تلگرام (TBF) توکن‌سازی کند. این صندوق برای سرمایه‌گذاران معتبر در دسترس خواهد بود و به عنوان وثیقه برای وام‌گیری زنجیره‌ای قابل استفاده است.
تجربه بلک راک در توکن‌سازی
بلک راک به تازگی درخواست ایجاد یک کلاس سهام مبتنی بر فناوری دفتر کل دیجیتال برای صندوق ۱۵۰ میلیارد دلاری خود را ارائه کرده است. این فناوری از بلاکچین برای حفظ یک رکورد آینه‌ای از مالکیت سهام برای سرمایه‌گذاران استفاده خواهد کرد.
این هفته همچنین شاهد اعلامیه‌های زیادی از سوی نهادهای مالی سنتی و شرکت‌های مبتنی بر بلاکچین بودیم که به پیشرفت‌های خود در حوزه RWA ادامه می‌دهند.
توسعه توکن‌سازی: از نظریه به عمل
مارسین کازمیرچاک، یکی از بنیان‌گذاران رد استون، بیان کرد که این اعلامیه‌ها نشان‌دهنده این است که توکن‌سازی از بحث‌های نظری به کاربردهای عملی توسط رهبران بازار منتقل شده است.
او افزود که پذیرش فزاینده توسط نهادهای بزرگ، اعتبار بیشتری به این فضا می‌دهد و دیگران را به پیوستن و کمک به ایده‌ها و سرمایه‌گذاری‌های جدید ترغیب می‌کند.
تأثیرات سیاسی بر توکن‌سازی
علاقه جدید به توکن‌سازی RWA عمدتاً ناشی از تغییرات سیاسی و وضوح قوانین است. به ویژه، رویکرد رئیس‌جمهور سابق ایالات متحده، دونالد ترامپ، نسبت به ارزهای دیجیتال و تلاش او برای تبدیل ایالات متحده به مرکز ارزهای دیجیتال جهان، نقش مهمی در این زمینه ایفا کرده است.
از زمان پیروزی ترامپ، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) بیش از دوازده پرونده اجرایی علیه شرکت‌های کریپتو را متوقف یا معلق کرده است. این تغییرات به نهادهای مالی این امکان را می‌دهد که با اطمینان بیشتری در این حوزه فعالیت کنند.
چالش‌ها و فرصت‌ها
با وجود پیشرفت‌های قابل توجه، چالش‌هایی نیز وجود دارد. مقررات همچنان یکی از موانع اصلی است، به ویژه برای نهادهای ریسک‌پذیر که نیاز به تضمین‌هایی در مورد انطباق و حریم خصوصی دارند.
علاوه بر این، محدودیت‌های فنی مانند عدم تعامل‌پذیری بین پلتفرم‌های بلاکچین نیز ادامه دارد. با این حال، پیسینی اشاره کرد که مدل‌های هیبریدی در حال gaining traction هستند که حریم خصوصی سیستم‌های مجاز را با قابلیت تعامل آینده با زنجیره‌های عمومی ارائه می‌دهند.
چشم‌انداز آینده توکن‌سازی
پیش‌بینی می‌شود که بیش از ۱۰ درصد از دارایی‌های مالی جهانی تا پایان دهه جاری توکن‌سازی شوند. در حالی که تخمین‌های مختلف نشان می‌دهد که بازار RWA می‌تواند تا پایان سال ۲۰۳۰ به ۳۰ تا ۵۰ تریلیون دلار برسد، اکثر شرکت‌ها پیش‌بینی می‌کنند که این بخش به اندازه‌ای بین ۴ تا ۳۰ تریلیون دلار رشد خواهد کرد.
اگر این بخش به پیش‌بینی میانه حدود ۱۰ تریلیون دلار برسد، این به معنای بیش از ۵۰ برابر رشد نسبت به ارزش کنونی آن در حدود ۱۸۵ میلیارد دلار خواهد بود.
به طور کلی، توکن‌سازی دارایی‌های واقعی به عنوان یک ابزار مالی نوین و با پتانسیل بالای رشد در حال تبدیل شدن به یک واقعیت است و نهادهای مالی باید خود را برای این تحول بزرگ آماده کنند.
