قوانین توکن‌سازی دارایی‌های واقعی در دبی

توضیحات جدید در مورد قوانین توکن سازی دارایی‌های واقعی در دبی

ایرانا هیور، وکیل و شریک در شرکت حقوقی NeosLegal در امارات متحده عربی، به Cointelegraph گفت: «اکنون صدور توکن‌های دارایی‌های واقعی و فهرست کردن آن‌ها در بازارهای ثانویه دیگر یک مفهوم نظری نیست. این موضوع به واقعیت قانونی در دبی و کل امارات تبدیل شده است.»

او همچنین اشاره کرد که قوانین به‌روز شده به وضوح فرآیند صدور و توزیع دارایی‌های واقعی (RWA) را روشن می‌سازد.

مقامات قبلاً به Cointelegraph اعلام کرده بودند که سازوکارهای نظارتی خود را تقویت کرده و ثبات بیشتری در قوانین فعالیت‌های مبتنی بر دارایی‌های مجازی ایجاد کرده‌اند. یکی از تغییرات مهم، شفافیت در مورد توکن‌های RWA می‌باشد.

مسیر «عملی» برای تحقق هیجان توکن‌های RWA

هیور به مقایسه RWA با پیشنهادات توکن امنیتی (STO) پرداخت و گفت که این تلاش قبلی برای توکن‌سازی اوراق بهادار مانند سهام و اوراق قرضه، در سال‌های 2018 تا 2019 به پایان رسید.

او گفت که عدم وجود شفافیت قانونی، بازارهای معاملاتی ثانویه قابل اعتماد، تمایل سرمایه‌گذاران نهادی و نقدینگی کافی، عوامل اصلی شکست STOها بودند.

با این حال، وضعیت برای RWA متفاوت است. هیور معتقد است که RWA‌ها می‌توانند به عنوان لایه‌ای اساسی برای پذیرش نهادی بلاکچین و دارایی‌های مجازی عمل کنند. او گفت که قوانین جدید VARA، این دارایی‌ها را به عنوان توکن‌های دارایی مرجع (ARVA) شناسایی می‌کند. او افزود:

«کتاب قوانین صدور دارایی‌های مجازی VARA که در ماه مه 2025 منتشر شد، به وضوح این چالش‌ها را مورد بررسی قرار می‌دهد. اکنون، بورس‌ها و دلالان مجاز در دبی می‌توانند توکن‌های ARVA را توزیع و فهرست کنند.»

این وکیل به این نکته اشاره کرد که این موضوع در حوزه‌هایی مانند سوئیس که امکان صدور توکن وجود دارد، اما فهرست بندی و تجارت ثانویه هنوز نظارت نشده است، یک مشکل را حل می‌کند.

شرایط لازم برای صادرکنندگان RWA

هیور توضیح داد که توکن‌های ARVA تحت قوانین دبی به عنوان نمایانگر مالکیت مستقیم یا غیرمستقیم دارایی‌های واقعی تعریف می‌شوند و حق دریافت یا تقسیم درآمد را دارند و ادعا می‌کنند که ارزش ثابتی بر اساس دارایی‌های واقعی یا درآمد حفظ می‌کنند.

این توکن‌ها همچنین باید با دارایی‌های واقعی پشتیبانی یا وثیقه‌گذاری شوند یا نسخه‌ای از یک ARVA دیگر باشند.

صادرکنندگان باید به الزامات خاصی از جمله دریافت مجوز صدور دارایی مجازی دسته 1، تهیه یک وایت پیپر جامع و ارائه یک بیانیه افشای ریسک پایبند باشند.

علاوه بر این، صادرکنندگان باید حداقل سرمایه‌ای معادل 1.5 میلیون درهم امارات (حدود 408,000 دلار) یا 2% از دارایی‌های ذخیره خود داشته باشند. همچنین، این صادرکنندگان تحت نظارت مستمر و الزامات حسابرسی مستقل ماهانه قرار خواهند گرفت.

هیور تأکید کرد: «VARA با ارائه شفافیت قانونی، راهی قابل اجرا و قابل اجرا برای تبدیل هیجان توکن‌سازی RWA به واقعیت فراهم می‌کند. این موضوع نشان‌دهنده یک تغییر از نظریه به اجرا، از داستان به چارچوب است.»

چشم‌انداز آینده توکن‌سازی دارایی‌های واقعی

با توجه به شرایط جدید و فرصت‌هایی که VARA فراهم کرده است، به نظر می‌رسد که دبی در مسیر تبدیل شدن به یکی از مراکز اصلی توکن‌سازی دارایی‌های واقعی در جهان قرار دارد. این موضوع نه تنها به نفع سرمایه‌گذاران محلی بلکه همچنین به نفع سرمایه‌گذاران بین‌المللی خواهد بود که به دنبال فرصت‌های جدید در بازارهای نوظهور هستند.

در نهایت، با توجه به روندهای جهانی و نیاز به شفافیت و نظارت در بازارهای مالی، دبی می‌تواند به عنوان یک الگو در ایجاد قوانین و مقررات مناسب برای توکن‌سازی دارایی‌های واقعی عمل کند.