تحلیل روند صعودی بیت کوین و احتمال لیکوئید شدن موقعیت‌های شورت
نگاهی به وضعیت بیت‌کوین و احتمال صعود به سطوح بالاتر
با نزدیک شدن قیمت بیت‌کوین به رکورد تاریخی خود، شواهد حاکی از احتمال بالای یک فشار کوتاه (short squeeze) در بازار است. طبق داده‌های CoinGlass، اگر بیت‌کوین بتواند از مرز ۱۱۵,۰۰۰ دلار عبور کند، بیش از ۷ میلیارد دلار از موقعیت‌های کوتاه ممکن است تسویه شوند و این امر می‌تواند موجب افزایش قیمت‌ها شود.
“این نوع شرایط کلان اقتصادی به نفع بیت‌کوین است. صعود اخیر قیمت‌ها تصادفی نبوده و الگوی مشابهی را با آنچه از سال ۲۰۲۳ مشاهده کردیم دنبال می‌کند: کاهش شرایط سخت، چرخش سرمایه و افزایش ریسک.”
تحلیلگران Ecoinometrics اشاره کرده‌اند که در چهار هفته اخیر، نقدینگی به بازار بازگشته و شرایط کلان اقتصادی را برای دارایی‌های ریسکی مانند بیت‌کوین حمایت کرده است.
شرایط مالی و تأثیر آن بر قیمت بیت‌کوین
شاخص شرایط مالی ملی (NFCI) که توسط بانک فدرال رزرو شیکاگو منتشر می‌شود، میزان فشار در سیستم مالی را با تجمیع معیارهایی مانند اسپردهای اعتباری، اهرم و شرایط تأمین مالی ارزیابی می‌کند. زمانی که این شاخص به سمت شرایط آسان‌تر حرکت می‌کند، نشان‌دهنده دسترسی آسان‌تر به سرمایه و کاهش فشارهای بازار است که معمولاً رفتارهای ریسکی سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کند.
حرکت صعودی بیت‌کوین با شرایط مالی مطلوب ایالات متحده هم‌راستا است. تحلیلگران Ecoinometrics به این نکته اشاره کرده‌اند که NFCI پس از یک دوره سخت‌گیری در فوریه ۲۰۲۵، به سرعت به سمت شرایط فوق‌العاده آسان تغییر کرده است.
آمادگی بیت‌کوین برای صعود بیشتر
بیت‌کوین در تاریخ ۲۷ مه به قوت خود ادامه داد و به قیمت ۱۱۰,۷۰۰ دلار رسید. این افزایش قیمت به‌دلیل گشایش مثبت در بازار سهام ایالات متحده و اعلام گروه رسانه‌ای ترامپ مبنی بر جمع‌آوری ۲.۵ میلیارد دلار برای خزانه بیت‌کوین بود.
- اگر قیمت‌ها از مرز ۱۱۵,۰۰۰ دلار عبور کنند، احتمالاً یک صعود پارابولیک رخ خواهد داد.
- شاخص‌های زنجیره‌ای نشان‌دهنده شرایط داغ بازار هستند و احتمال فروش‌های بیشتری از سوی سرمایه‌گذاران BTC را نشان می‌دهند.
هشدارهایی از سیگنال‌های زنجیره‌ای
با وجود اینکه روند کلی بازار مثبت است، افزایش قیمت بیت‌کوین باعث شده است که بازار به ناحیه‌ای وارد شود که الگوهای تاریخی احتیاط را توصیه می‌کنند. دو شاخص کلیدی زنجیره‌ای — عرضه در نوارهای سود بازار و نسبت عرضه UTXO خالص پیشرفته — سیگنال‌هایی را ارسال می‌کنند که با قله‌های قبلی بازار مطابقت دارد.
شاخص عرضه در نوارهای سود بازار، میزان عرضه در حال گردش BTC که در حال حاضر در سود است را دنبال می‌کند. تا اواخر مه ۲۰۲۵، این رقم به ۱۹.۴ میلیون BTC رسیده است که به مرزهای تاریخی نزدیک شده و وارد “منطقه داغ” شده است. در گذشته، قیمت‌های BTC این ناحیه را در تاریخ ۱۷ دسامبر ۲۰۲۵ آزمایش کرده است که پس از آن قیمت به ۹۳,۰۰۰ دلار از ۱۰۷,۰۰۰ دلار کاهش یافت.
به‌طور همزمان، نسبت عرضه UTXO خالص پیشرفته (NUSR) که نسبت UTXOهای سودآور به UTXOهای زیان‌ده را مقایسه می‌کند، به سقف تاریخی خود نزدیک می‌شود. این سطح معمولاً پیش از سیگنال‌های فروش مشاهده می‌شود. نشانه‌های قرمز در نمودار نشان‌دهنده موارد قبلی است که این شرایط منجر به قله‌های محلی یا تجمع‌های طولانی شده‌اند.
اگرچه این داده‌ها تضمینی برای کاهش فوری قیمت‌ها نیست، اما این معیارها احتمال افزایش نوسانات و فروش‌های بیشتر در کوتاه‌مدت را نشان می‌دهند.
نتیجه‌گیری
در نهایت، با توجه به شرایط کنونی بازار و سیگنال‌های زنجیره‌ای، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط عمل کنند و به احتمال بالای نوسانات در آینده توجه داشته باشند. هر تصمیم سرمایه‌گذاری نیاز به تحلیل و بررسی دقیق دارد.
