رشد سریع صندوق‌های توکن‌شده به 5.7 میلیارد دلار – گزارش مودیز
رشد سریع صندوق‌های توکن‌شده به ۵.۷ میلیارد دلار
صندوق‌های توکن‌شده کوتاه‌مدت، که به عنوان یک دسته جدید از محصولات مالی دیجیتال، پل ارتباطی میان مالی سنتی و غیرمتمرکز هستند، از سال ۲۰۲۱ تاکنون به ۵.۷ میلیارد دلار دارایی رسیده‌اند. این اطلاعات بر اساس گزارشی جدید از موسسه اعتبارسنجی مودیز منتشر شده است.
افزایش علاقه به صندوق‌های توکن‌شده
مودیز با اشاره به افزایش علاقه مدیران دارایی سنتی، بیمه‌گران و کارگزاری‌ها به ارائه دسترسی به بازارهای دیجیتال، بیان می‌کند که صندوق‌های توکن‌شده کوتاه‌مدت به عنوان یک محصول کوچک اما در حال رشد، توجه زیادی را جلب کرده‌اند. این صندوق‌ها معمولاً با خزانه‌داری ایالات متحده یا سایر دارایی‌های کم‌ریسک پشتیبانی می‌شوند و مشابه صندوق‌های بازار پول سنتی عمل می‌کنند، اما با استفاده از بلاک‌چین برای صدور و مدیریت سهم‌های کسری، امکان تسویه در زمان واقعی را فراهم می‌کنند.
پیش‌بینی رشد دارایی‌های تحت مدیریت
طبق داده‌های فدرال رزرو، صندوق‌های بازار پول ایالات متحده در دسامبر ۲۰۲۴ حدود ۷ تریلیون دلار دارایی داشتند. مودیز انتظار دارد که دارایی‌های تحت مدیریت این فضا به دلیل استفاده گسترده‌تر از محصولات نقدینگی توکن‌شده در میان کارگزاری‌های بزرگ و پلتفرم‌های مدیریت دارایی افزایش یابد. این محصولات به عنوان ابزارهای نقدینگی برای مدیریت وجوه غیر سرمایه‌گذاری به کار می‌روند.
بازیگران کلیدی در بازار صندوق‌های توکن‌شده
چندین شرکت در حال پیشتازی در این بازار هستند. صندوق نقدینگی دیجیتال موسسه بلک‌راک با ۲.۵ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، پیشتاز این بخش است. پس از آن، صندوق «پول دولتی ایالات متحده» فرانکلین تمپلتون با ۷۰۰ میلیون دلار قرار دارد. دیگر بازیگران مهم شامل سروراستیت، آندو فاینانس و دایره هستند که هر کدام بین ۴۸۰ تا ۶۶۰ میلیون دلار مدیریت می‌کنند.
نقش توکن‌شدن در دسترسی به بازارهای وسیع‌تر
شرکت‌ها به دنبال استفاده از توکن‌شدن به عنوان ابزاری برای دسترسی به بازارهای وسیع‌تر هستند. پروتکل آلمانی مایداس به تازگی یک گواهی توکن‌شده مبتنی بر خزانه‌داری ایالات متحده برای سرمایه‌گذاران اروپایی معرفی کرده است که امکان دسترسی به اوراق قرضه دولتی با بازده بدون حداقل سرمایه‌گذاری را فراهم می‌کند. در ماه مه، شرکت کارگزاری رابینهود نیز اقدام مشابهی برای ارائه دسترسی سرمایه‌گذاران اروپایی به بازارهای ایالات متحده انجام داد و همچنین پیشنهادی برای چارچوب نظارتی توکن‌شدن به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ارائه کرده است.
چالش‌های موجود در صندوق‌های توکن‌شده
با وجود مزایای صندوق‌های توکن‌شده، این محصولات همچنین با چالش‌هایی مواجه هستند. خطرات اعتباری و نقدینگی مشابه با ابزارهای بازار پول وجود دارد، اما همچنین آسیب‌پذیری‌های اضافی مرتبط با فناوری بلاک‌چین نیز وجود دارد. این آسیب‌پذیری‌ها شامل نقص‌های قراردادهای هوشمند، تهدیدات سایبری، و عدم قطعیت‌های نظارتی می‌باشند. به علاوه، خطرات نمایندگی دارایی ممکن است از تفاوت‌های میان ثبت‌نام بلاک‌چین و سایر سوابق سهامداران در مورد مالکیت قانونی سهم‌ها ناشی شود.
چشم‌انداز آینده صندوق‌های توکن‌شده
به گفته مدیرعامل رابینهود، ولاد تنف، «توکن‌شدن نمایانگر یک پارادایم جدید برای تخصیص دارایی‌های نهادی است». با توجه به روندهای فعلی و نیاز به محصولات مالی نوآورانه، به نظر می‌رسد که صندوق‌های توکن‌شده در آینده نزدیک به رشد خود ادامه خواهند داد.
