کاهش عرضه بیت‌کوین بر روی صرافی‌ها و افزایش نگهداری
تغییرات در عرضه بیت‌کوین: خروج از صرافی‌ها در حال افزایش است
در این مقاله، به بررسی عوامل کلیدی که منجر به افزایش برداشت بیت‌کوین از صرافی‌های رمزنگاری شده است، خواهیم پرداخت.
حداکثر میزان عرضه بیت‌کوین در صرافی‌ها در حدود مارس 2020 به بیش از 17.2 درصد رسید. از آن زمان، بیش از 6 درصد از کل عرضه، معادل تقریباً 1.26 میلیون بیت‌کوین، از کیف پول‌های صرافی‌ها خارج شده است.
بر اساس داده‌های Glassnode، درصد عرضه بیت‌کوین در صرافی‌ها به زیر 11 درصد کاهش یافته و به پایین‌ترین سطح خود از مارس 2018 رسیده است.
- اعتماد به پلتفرم‌های متمرکز به دلیل سقوط FTX کاهش یافته است.
- نهادهای بزرگ در حال تغییر به سمت نگهداری خصوصی بیت‌کوین هستند.
- روند HODLing بیت‌کوین به بالاترین سطح خود در دو سال گذشته رسیده است.
رشد HODLing بیت‌کوین به بالاترین سطح در دو سال اخیر
طبق آخرین گزارش‌ها، سرمایه‌گذاران بیت‌کوین در حال نگهداری سکه‌های خود در بالاترین سطح در بیش از دو سال هستند. نسبت جریان‌های تبادلی به فعالیت شبکه، به پایین‌ترین میزان خود از اوایل 2023 رسیده است که نشان‌دهنده کاهش سپرده‌ها در صرافی‌ها با وجود افزایش قیمت‌ها است.
در اوایل ژوئن 2025، میانگین متحرک 30 روزه این نسبت به نزدیکی 1.2 رسیده است که به طور قابل توجهی کمتر از میانگین 365 روزه خود و نزدیک به یک انحراف معیار منفی است.
تاریخچه نشان می‌دهد که این سطوح پایین معمولاً به دوره‌های قوی از اعتماد میان دارندگان بلندمدت بیت‌کوین اشاره دارد، که تمایل به نگهداری به جای معامله دارند.
نهادهای مالی بزرگ به جای صرافی‌ها
افزایش راه‌حل‌های نگهداری نهادهای مالی یکی دیگر از عوامل اصلی در کاهش عرضه بیت‌کوین در صرافی‌ها است. به جای استفاده از صرافی‌های عمومی، نهادهای مالی بزرگ مانند بلک‌راک، فیدلیتی و فرانکلین تمپلن ترجیح می‌دهند از پلتفرم‌های نگهداری شخص ثالث استفاده کنند.
به عنوان مثال، Coinbase Prime در سه‌ماهه اول 2025، بیش از 212 میلیارد دلار دارایی تحت نگهداری گزارش کرده است که این موضوع به دلیل ورود سرمایه از صادرکنندگان ETF، شرکت‌ها و افراد با ثروت بالا بوده است. در عین حال، صرافی Coinbase بیش از 500 میلیون دلار بیت‌کوین در همان سه‌ماهه از دست داده است.
این خروجی‌ها به دوره دوم نیز ادامه داشته و شامل 761 میلیون دلار برداشت که در 5 ژوئن انجام شده است، می‌شود.
صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بخش بزرگی از بیت‌کوین را به خود جلب کرده‌اند. ارزش خالص دارایی‌های مدیریت‌شده در ETFهای بیت‌کوین در 5 ژوئن به 44.54 میلیارد دلار رسیده است که از حدود 1 میلیارد دلار در زمان راه‌اندازی آن‌ها در ژانویه سال گذشته افزایش یافته است.
کمبود اعتماد به صرافی‌ها پس از سقوط FTX
پس از سقوط FTX در اواخر 2022، بیت‌کوین شاهد تغییرات چشمگیری در جریان‌های تبادلی بوده است. حجم انتقال خالص (نوارهای قرمز) نشان‌دهنده خروج‌های مداوم از اوایل تا میانه 2023 بوده که یکی از بزرگ‌ترین دوره‌های برداشت در تاریخ بیت‌کوین به شمار می‌رود.
از نوامبر 2022 تا می 2023، خروج‌های هفتگی به طور مکرر از 10,000 بیت‌کوین فراتر رفت و بیش از 200,000 بیت‌کوین از صرافی‌های متمرکز برداشت شد.
این موضوع نشان‌دهنده کاهش اعتماد به صرافی‌های رمزنگاری شده از زمان سقوط FTX است و منجر به افزایش برداشت‌های بیت‌کوین به سمت نگهداری شخصی و پلتفرم‌های جایگزین برای تجارت شده است.
این مقاله شامل مشاوره یا توصیه‌های سرمایه‌گذاری نیست. هر سرمایه‌گذاری و حرکتی در تجارت شامل ریسک است و خوانندگان باید تحقیقات خود را در هنگام اتخاذ تصمیم انجام دهند.
