بازگشت به اصول ‘اولین درخواست’ در تأیید ETF های دیجیتال

تلاش ETFها برای بازگشت به اصول اولیه در تصویب

در پی تغییرات مدیریتی در ایالات متحده، درخواست‌های مربوط به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) دیجیتال به شدت افزایش یافته است. این روند به ویژه پس از ورود رئیس‌جمهور دونالد ترامپ به کاخ سفید و انتظار برای ایجاد فضایی دوستانه‌تر در زمینه مقررات، شتاب بیشتری گرفته است.

در نامه‌ای که به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارسال شده، شرکت‌های ETF شامل VanEck، 21Shares و Canary Capital خواستار بازگشت به اصول اولیه «اولین کسی که درخواست می‌دهد» برای تأیید درخواست‌های ETF شده‌اند. این نامه به تأثیرات منفی عدم رعایت این اصل بر رقابت سالم و نوآوری مالی اشاره دارد.

کاهش انگیزه برای توسعه محصولات نوآورانه تأثیرات گسترده‌ای دارد. این امر انتخاب‌های سرمایه‌گذاری را محدود کرده و کارایی بازار را به خطر می‌اندازد و در نهایت به مأموریت کمیسیون در حفاظت از سرمایه‌گذاران آسیب می‌زند.

چالش‌ها و تأخیرها در تصویب ETFهای جدید

با وجود افزایش علاقه نهادی به ETFهای مرتبط با ارزهای دیجیتال و افزایش درخواست‌ها، SEC همچنان در تصمیم‌گیری در مورد چندین ETF مرتبط با آلت کوین‌ها و استیکینگ تأخیر دارد. به‌ویژه، در ماه مه، کمیسیون تصمیم‌گیری درباره ETF Trust Spot سولانا (SOL) را به تأخیر انداخت و مهلت جدیدی برای آن تعیین کرد.

تحلیلگران نیز از تأخیر در تأیید ETFهای استیکینگ و XRP در ماه مه خبر داده‌اند. جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF در بلومبرگ، در پستی در شبکه اجتماعی X اشاره کرده است که SEC معمولاً زمان کامل را برای پاسخ به درخواست‌های 19b-4 صرف می‌کند.

چشم‌انداز آینده ETFها

با توجه به روندهای کنونی، انتظار می‌رود که تصمیمات نهایی SEC در ماه‌های آینده تأثیر زیادی بر بازار ETFها بگذارد. بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که تصمیمات زودهنگام غیرمعمول است و بیشتر درخواست‌ها دارای تاریخ‌های نهایی در ماه اکتبر هستند.

نگرانی‌ها درباره ساختار صندوق‌ها

اخیراً SEC به بیانیه‌های ثبت مؤثر برای ETFهای استیکینگ REX-Osprey پاسخ داده و نگرانی‌هایی را درباره این‌که آیا این وسایل سرمایه‌گذاری واقعاً می‌توانند به عنوان ETF شناخته شوند، ابراز کرده است. این موضوع منجر به تأخیر در راه‌اندازی ETFها شده است، در حالی که بسیاری از تحلیلگران پیش‌بینی کرده بودند که این بیانیه‌ها نشان‌دهنده راه‌اندازی قریب‌الوقوع این محصولات سرمایه‌گذاری است.

به‌طور کلی، این تحولات نشان‌دهنده چالش‌های موجود در مسیر تصویب ETFهای دیجیتال و نیاز به یک رویکرد متوازن در مقررات‌گذاری است که می‌تواند به رشد و نوآوری در این حوزه کمک کند.