نوسانات قیمت بیت کوین در حال نزدیک شدن به اوج خود

تحلیل جدید از نوسانات قیمت بیتکوین
در حالی که به نظر میرسد بازار بیتکوین آرام است، دادههای زنجیرهای نشاندهنده یک مرحله جمعآوری پنهان است. در این شرایط، عرضه بیتکوین به آرامی در حال کاهش است. با توجه به اینکه قراردادهای آتی بیتکوین به بالاترین سطح خود نزدیک میشوند، این بازار به شدت فشرده شده و ممکن است به زودی دچار نوسانات شدیدی شود.
افزایش قیمت بیتکوین در شرایط کاهش حجم معاملات
قیمت بیتکوین (BTC) به طور مداوم در حال افزایش است، حتی در حالی که حجم معاملات به پایینترین سطح خود از ابتدای چرخه 2023-2026 رسیده است. فعالیت سرمایهگذاران خُرد کاهش یافته و نرخهای تأمین مالی در قراردادهای دائمی به طور موقت به محدوده منفی نزدیک شدهاند. این شرایط، زمینهای غیرمعمول برای افزایش قیمت به سمت رکوردهای تاریخی ایجاد کرده است.
- کاهش مداوم موجودی بیتکوین در صرافیها و بازارهای OTC نشاندهنده جمعآوری بلندمدت و کاهش عرضه است.
- با نزدیک شدن به رکوردهای تاریخی در قراردادهای آتی BTC و کاهش نقدینگی، احتمال یک حرکت قوی در بازار افزایش مییابد.
کاهش موجودی بیتکوین در صرافیها
به رغم افزایش تقاضا برای بیتکوین، به ویژه در ایالات متحده، تعداد بیتکوینهای موجود در صرافیهای متمرکز به طور مداوم در حال کاهش است. از ابتدای سال 2025، موجودیها 14 درصد کاهش یافته و به تنها 2.5 میلیون BTC رسیده است، که این رقم آخرین بار در آگوست 2022 مشاهده شده بود.
این روند معمولاً نشاندهنده افزایش اعتماد سرمایهگذاران و رفتار نگهداری بلندمدت است. سکهها به کیفپولهای سرد یا کیفپولهای امانی منتقل میشوند و عرضه مایع قابل فروش کاهش مییابد. نهادهای بزرگ معمولاً پس از خرید، BTC را برداشت میکنند که این امر به تقویت دیدگاه جمعآوری کمک میکند. با کم شدن تعداد سکههای در دسترس برای فروش، فشار فروش کوتاهمدت کاهش مییابد.
کاهش موجودی بیتکوین در بازارهای OTC
بازارهای OTC که معاملات بزرگ و خارج از صرافی را تسهیل میکنند، نیز نشانههایی از کاهش عرضه را نشان میدهند. این بازارها معمولاً با تطابق خریداران و فروشندگان کار میکنند، اما همچنان به موجودی BTC برای انجام سریع و معتبر معاملات نیاز دارند.
در حال حاضر، موجودی این بازارها به پایینترین سطح تاریخی رسیده است. طبق گزارش CryptoQuant، موجودی آدرسهای OTC مرتبط با ماینرها از ژانویه 19 درصد کاهش یافته و اکنون تنها 134,252 BTC در اختیار دارند. این دادهها ورودیهای مربوط به دو آدرس “1-hop” مجزا متصل به استخرهای ماینینگ را جمعآوری میکند و آدرسهای ماینر و صرافیهای متمرکز را شامل نمیشود.
نرخهای تأمین مالی و تأثیر آن بر قیمت
در چنین محیطی با عرضه محدود، حتی تقاضای متوسط میتواند قیمتها را به شدت تحت تأثیر قرار دهد، به ویژه زمانی که بازار به اشتباه تنظیم شده باشد. وضعیت نرخهای تأمین مالی این موضوع را به خوبی نشان میدهد.
نرخهای تأمین مالی، پرداختهای دورهای بین معاملهگران بلندمدت و کوتاهمدت در قراردادهای دائمی است که تمایل بازار را نشان میدهد. نرخهای مثبت به معنای این است که بلندمدتها به کوتاهمدتها پرداخت میکنند که معمولاً نشانهای از احساسات صعودی است. نرخهای منفی نشاندهنده تسلط فروشندگان کوتاهمدت و معمولاً نشانه اصلاحات محلی است.
اما وقتی که نرخهای منفی همزمان با افزایش قیمت BTC باشد، داستان متفاوت است. این نشان میدهد که با وجود تسلط فروشندگان کوتاهمدت، بازار نقدی در حال جذب فشار فروش است که ممکن است نشانهای از تقاضای قوی باشد.
پیشبینی نوسانات آینده
این الگوی نادر سه بار در این چرخه مشاهده شده و هر بار با یک افزایش قیمت قابل توجه همراه بوده است. ممکن است یک مورد چهارم به تازگی اتفاق افتاده باشد: بین 6 تا 8 ژوئن، نرخهای تأمین مالی منفی شده و BTC از 104,000 دلار به 110,000 دلار افزایش یافته است.
این نوع حرکت نشان میدهد که روند صعودی هنوز قدرت دارد، به ویژه اگر موقعیتهای کوتاهمدت همچنان تصفیه شوند — یک حلقه بازخورد که میتواند قیمتها را حتی بالاتر ببرد.
بازار بیتکوین ممکن است در حال حاضر آرام به نظر برسد، اما این ممکن است خود نقطه قوت باشد. کاهش عرضه مایع نشان میدهد که بیتکوین به دلیل احساسات خوشبینانه سرمایهگذاران یا حجم بالا افزایش نمییابد، بلکه ناشی از ناهماهنگی فزاینده بین استفاده سنگین از اهرم و تقاضای واقعی نقدی است. در چنین وضعیتی، هر نوع تصفیه اجباری یا اختلال قیمت در مشتقات میتواند حرکتی انفجاری به سمت بالاتر را ایجاد کند.
این مقاله شامل مشاوره یا توصیههای سرمایهگذاری نیست. هر حرکت سرمایهگذاری و معاملاتی شامل ریسک است و خوانندگان باید تحقیقات خود را در هنگام تصمیمگیری انجام دهند.