پایان انقباض کمی فدرال رزرو و تأثیر آن بر قیمت بیت کوین
پایان سیاست انقباضی فدرال رزرو: تأثیر آن بر قیمت بیت‌کوین
بیت‌کوین (BTC) پس از اعلام کاهش نرخ ۲۵ واحدی توسط فدرال رزرو و برنامه‌ریزی برای پایان دادن به کاهش ترازنامه خود در ماه دسامبر، با کاهش ۳.۶۷ درصدی به قیمت ۱۰۷,۹۲۵ دلار رسید. این اقدام به‌طور غیرمستقیم نشان‌دهنده پایان سیاست انقباضی (QT) است.
- پایان سیاست انقباضی و سرمایه‌گذاری مجدد فدرال رزرو در اوراق خزانه، به‌طور نا محسوس به افزایش نقدینگی کمک می‌کند.
- تحلیل‌گران در مورد تأثیر این تغییر بر قیمت بیت‌کوین اختلاف نظر دارند، به‌طوری که برخی از آن‌ها به دنبال رسیدن قیمت به ۱۸۰,۰۰۰ دلار هستند.
چگونه پایان سیاست انقباضی بر قیمت بیت‌کوین تأثیر می‌گذارد؟
از تاریخ ۱ دسامبر، فدرال رزرو دیگر اجازه نمی‌دهد که دارایی‌های خود کاهش یابد و به جای آن، بدهی‌های سررسید شده را به اوراق خزانه کوتاه‌مدت (T-bills) سرمایه‌گذاری خواهد کرد. به عبارت ساده‌تر، زمانی که اوراق قدیمی فدرال رزرو بازپرداخت می‌شود، به‌جای کاهش نقدینگی، این وجوه برای خرید بدهی‌های جدید استفاده می‌شود.
براساس داده‌های تحلیل‌گر Brett، قیمت بیت‌کوین پس از پایان سیاست انقباضی در سال ۲۰۱۹ و شروع کاهش نرخ‌ها، ۳۵ درصد کاهش یافت. این در حالی است که بازار سهام ایالات متحده در آن زمان رشد داشت، که معمولاً با بیت‌کوین هم‌حرکت است.
بازار بیت‌کوین تا زمانی که فدرال رزرو در اوایل سال ۲۰۲۰ سیاست تسهیل کمی (QE) را به‌طور کامل راه‌اندازی نکرد، بهبود نیافت، که این امر به‌دلیل نگرانی‌ها از ویروس COVID-19 بود.
“به نظر من ما در اوج چرخه چهار ساله هستیم، هرچند ممکن است اوضاع بهتر نشود.” Brett افزود:
“اگر QE به وقوع بپیوندد، فکر نمی‌کنم تا اواخر سال آینده اتفاق بیفتد.”
در حال حاضر، برخی نشانه‌ها از آغاز یک بازار خرسی مشاهده شده است. تحلیل‌گر Jesse Olson به وجود یک “تقاطع نزولی MACD در حال انتظار” در نمودار سه‌هفته‌ای بیت‌کوین اشاره کرد که سیگنالی فنی است که پیش از یک اصلاح ۶۹ درصدی در سال‌های ۲۰۲۱-۲۰۲۲ مشاهده شده بود.
بنابراین، اگر تاریخ تکرار شود، بیت‌کوین با خطرات نزولی مواجه است تا اینکه یک رالی جدید ناشی از نقدینگی شکل گیرد.
تأثیر سیاست تسهیل کمی پنهان بر قیمت بیت‌کوین
اقتصاددان Lyn Alden بیان کرد که تصمیم فدرال رزرو برای سرمایه‌گذاری مجدد بدهی‌های سررسید شده به اوراق خزانه، به‌طور مؤثر پول جدیدی ایجاد می‌کند، حتی اگر این نهاد از اصطلاح QE استفاده نکند.
زمانی که فدرال رزرو با خرید اوراق خزانه، نقدینگی به سیستم مالی تزریق می‌کند، این به‌طور مؤثر به فروشندگان این اوراق (بانک‌ها و صندوق‌ها) ذخایر نقدی بیشتری می‌دهد. ذخایر بیشتر به معنای نقدینگی بیشتر برای ورود به بازارها است.
به گفته تحلیل‌گر Bedouin، قیمت بیت‌کوین ممکن است تا سال ۲۰۲۶ به محدوده ۱۳۰,۰۰۰ تا ۱۸۰,۰۰۰ دلار برسد، چرا که افزایش نقدینگی نگرانی‌های چرخه چهار ساله بیت‌کوین را تحت‌الشعاع قرار داده است.
این پیش‌بینی با هدف قیمت بیت‌کوین که توسط نهادهای بزرگ وال‌استریت، از جمله JPMorgan و Standard Chartered در اوایل سال جاری ارائه شده، هم‌راستا است.
این مقاله شامل مشاوره یا توصیه‌های سرمایه‌گذاری نیست. هرگونه سرمایه‌گذاری و تصمیم‌گیری تجاری شامل ریسک است و خوانندگان باید تحقیقات خود را در این زمینه انجام دهند.
