چالش‌های اتریوم برای صعود به ۴۰۰۰ دلار قبل از پایان ۲۰۲۵
چشم‌انداز صعودی اتریوم تا پایان 2025: 4 عامل کلیدی
هزینه‌های شبکه اتریوم در مقایسه با اوج خود در اواخر 2024، که به 70 میلیون دلار در هفته رسید، کاهش 88 درصدی را تجربه کرده است. این موضوع فشار کاهشی بر بازده‌های استیکینگ ایجاد کرده و سرمایه‌گذاران به دنبال روشن شدن مزایای ارتقاء آینده «فوساکا» هستند. اگرچه پردازش داده‌ها از طریق لایه‌های دوم خوشایند است، اما شفافیت کمی در مورد چگونگی بهره‌مندی دارندگان اتریوم وجود دارد.
رشد اتریوم در 100 روز گذشته
ورود سرمایه به محصولات قابل معامله در بورس اتریوم، افزایش 140 درصدی اتریوم را در 100 روز منتهی به 9 اوت، که در آن زمان ETH به قیمت 4200 دلار رسید، تحریک کرد. اما احتمال چرخش سرمایه‌گذاران به سمت سایر ارزهای دیجیتال می‌تواند به طور مستقیم بر روند صعودی اتریوم تأثیر بگذارد.
رقابت در بازار ETFهای اتریوم
صندوق قابل معامله در بورس اتریوم در ایالات متحده در نیمه 2024 راه‌اندازی شد، که حدود 16 ماه زودتر از رقبای خود در بازار است. با موفقیت ETF سولانا در ایالات متحده، نگرانی‌ها در مورد افزایش رقابت برای جذب سرمایه‌های نهادی بیشتر شده است، زیرا ارزهای دیجیتال دیگری مانند XRP، BNB و کاردانو نیز به این بازار وارد می‌شوند.
چالش‌های اتریوم در برابر رقبای متمرکز
رقبای اتریوم که معمولاً به عنوان ارزهای دیجیتال متمرکز شناخته می‌شوند، هزینه‌های کمتری را ارائه می‌دهند و تجربه کاربری بهتری دارند. برای اینکه اتریوم بتواند دوباره به روند صعودی پایدار خود بازگردد، نیاز است که شبکه اتریوم بهبودهایی در تعامل برنامه‌های غیرمتمرکز با کیف پول‌ها ایجاد کند و موانع موجود در استفاده از پل‌ها را کاهش دهد.
کاهش فعالیت‌های بلاک‌چین و تأثیر آن بر قیمت‌ها
در 30 روز گذشته، اتریوم شاهد کاهش 23 درصدی در تعداد تراکنش‌ها بوده و تعداد آدرس‌های فعال نیز 3 درصد کاهش یافته است. در حالی که فعالیت‌های شبکه‌هایی مانند ترون و BNB Chain به ترتیب 34 درصد افزایش یافته و تعداد آدرس‌های فعال سولانا نیز 15 درصد افزایش را نشان می‌دهد.
بازده استیکینگ و فشار بر قیمت‌ها
یکی از دلایل اصلی نگهداری اتریوم توسط سرمایه‌گذاران، بازده استیکینگ و نقش آن به عنوان منبع قدرت محاسباتی برای پردازش داده‌ها است. بدین ترتیب، کاهش کلی در فعالیت‌های بلاک‌چین به طور طبیعی فشارهایی بر قیمت‌ها وارد می‌کند، حتی اگر فعالیت‌های قبلی ناشی از راه‌اندازی میم‌کوین‌ها و معاملات سفته‌بازانه بوده باشد که هر دو غیرقابل پیش‌بینی و ناپایدار هستند.
چشم‌انداز قیمتی اتریوم
اتریوم (ETH) نتوانسته است مجدداً به سطح 4000 دلار که آخرین بار در 29 اکتبر مشاهده شد، صعود کند. از آن زمان، هر نشانه‌ای از روند صعودی به سرعت محو شده و معامله‌گران در مورد عواملی که مانع از عملکرد بهتر اتریوم می‌شود، دچار تردید شده‌اند، با وجود تسلط اتریوم بر سپرده‌ها و تقاضای قوی نهادی.
- کاهش هزینه‌های شبکه و کاهش فعالیت‌های بلاک‌چین همچنان بر عملکرد ETH تأثیر منفی می‌گذارد، با وجود تسلط اتریوم بر بازار نهادی.
- بهبودی اتریوم به فعالیت‌های قوی‌تر در زنجیره، شفافیت بیشتر در مزایای ارتقاء و ورود مجدد سرمایه‌ها از شرکت‌های استراتژیک بستگی دارد.
چالش‌ها و فرصت‌های پیش روی اتریوم
با وجود تسلط اتریوم در ارزش قفل شده و پذیرش موفق لایه‌های دوم، معامله‌گران در مورد اینکه آیا این نقاط قوت به درآمدهای بالاتر برای برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) منجر خواهد شد، تردید دارند. در حال حاضر، سولانا در زمینه درآمدهای DApps مزیت رقابتی دارد و بازیگران جدیدی مانند هایپرلیکوید نیز چالش‌های رو به رشدی را ایجاد می‌کنند.
در حالی که توسعه «بیس» به ارزش افزوده‌ای متوسط برای اکوسیستم اتریوم افزوده است، ادغام بومی آن با کوین بیس به طور کامل نمایانگر چشم‌انداز وسیع‌تر لایه‌های دوم نیست.
در نهایت، کاهش قیمت اتریوم به 3200 دلار در روز پنج‌شنبه باعث شده است که شرکت‌هایی که ذخایر ETH را انباشته کرده‌اند، زیر ارزش خالص دارایی خود (mNAV) معامله شوند. در چنین شرایطی، انگیزه‌ای برای صدور سهام جدید به منظور خرید ETH وجود ندارد و این شرکت‌ها مجبور به بررسی استراتژی‌های جایگزین مانند افزایش بدهی هستند.
در نهایت، مسیر اتریوم برای بازگشت به 4000 دلار به فعالیت‌های قوی‌تر در زنجیره، افزایش هزینه‌های شبکه که از بازده استیکینگ حمایت می‌کند، شفافیت بیشتر در مزایای ارتقاء آینده فوساکا و ورود مجدد سرمایه‌ها از شرکت‌های استراتژیک بستگی دارد.
این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی عمومی نوشته شده است و نباید به عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. نظرات و دیدگاه‌های بیان‌شده در اینجا تنها متعلق به نویسنده است و لزوماً بازتاب‌دهنده نظرات و دیدگاه‌های Cointelegraph نیست.
