ریسک‌های استیبل‌کوین در اروپا و نظارت بانک مرکزی اروپا
ریسک‌های استیبل‌کوین در اروپا: نگرانی‌های کم و نظارت‌های مؤثر
بر اساس گزارشی که اخیراً توسط کارشناسان ثبات مالی بانک مرکزی اروپا (ECB) منتشر شده است، ریسک‌های مالی ناشی از استیبل‌کوین‌ها در منطقه یورو در حال حاضر محدود به نظر می‌رسد. این گزارش به رشد سریع این دارایی‌ها اشاره کرده و بر لزوم نظارت دقیق بر وضعیت آن‌ها تأکید کرده است.
استفاده اصلی از استیبل‌کوین‌ها: تجارت رمزارز
گزارش مذکور نشان می‌دهد که در حال حاضر، عمده‌ترین کاربرد استیبل‌کوین‌ها در زمینه تجارت رمزارزها است. به گفته نویسندگان، سایر کاربردها مانند پرداخت‌های بین‌المللی تنها نقش کوچکی ایفا می‌کنند. بر اساس یک مطالعه که در ماه ژوئیه توسط صندوق بین‌المللی پول انجام شد، بخش قابل توجهی از جریان‌های استیبل‌کوین به صورت بین‌المللی انجام می‌شود، اما شواهدی مبنی بر ارتباط این جریان‌ها با ارسال پول وجود ندارد.
استفاده محدود از استیبل‌کوین‌ها در معاملات خرده‌فروشی
گزارش همچنین به استفاده محدود از استیبل‌کوین‌ها در تراکنش‌های خرده‌فروشی اشاره کرده و به برآوردهای ویزا اشاره می‌کند که تنها حدود ۰.۵ درصد از حجم استیبل‌کوین‌ها مربوط به انتقال‌های کوچک خرده‌فروشی (زیر ۲۵۰ دلار) است. بنابراین، به نظر می‌رسد که استفاده از استیبل‌کوین‌ها عمدتاً تحت تأثیر نقش آن‌ها در اکوسیستم دارایی‌های رمزارزی باشد.
استیبل‌کوین‌های دلار آمریکا و ارتباطات محدود با بازارهای یورو
با توجه به اینکه استیبل‌کوین‌ها برای معاملات مربوط به دارایی‌های واقعی به‌طور گسترده‌ای استفاده نمی‌شوند، به نظر می‌رسد که بازار استیبل‌کوین‌ها برای اروپا ریسک‌های فوری مالی ایجاد نمی‌کند. این در حالی است که استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار آمریکا، مانند USDt و USDC، با سهمی ۸۴ درصدی از بازار، ارتباطات محدودی با بازارهای مالی منطقه یورو دارند.
تنظیم‌گری مؤثر: فریم‌ورک MiCA
حتی اگر کاربردهای استیبل‌کوین‌ها افزایش یابد و ارتباطات آن‌ها با منطقه یورو بیشتر شود، چارچوب نظارتی اتحادیه اروپا تحت عنوان MiCA می‌تواند ریسک‌های احتمالی را کاهش دهد. نویسندگان گزارش تأکید می‌کنند که برای کاهش ریسک‌های ناشی از دور زدن نظارتی و کاهش تأثیرات ناشی از حوزه‌های قضایی که به‌طور ناکافی تنظیم شده‌اند، هماهنگی‌های جهانی در چارچوب‌های نظارتی ضروری است.
اقدامات پیشنهادی برای کاهش ریسک‌های استیبل‌کوین
- ممنوعیت پرداخت سود بر روی دارایی‌های استیبل‌کوین توسط صادرکنندگان و ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزارزی.
- توسعه قوانین بین‌المللی برای هماهنگی بیشتر در زمینه تنظیم‌گری استیبل‌کوین‌ها.
- نظارت مستمر بر بازار استیبل‌کوین‌ها به منظور شناسایی ریسک‌های نوظهور.
آینده استیبل‌کوین‌ها و برنامه‌های بانک مرکزی اروپا
گزارش اخیر ECB نشان‌دهنده تغییر قابل توجهی در رویکرد اتحادیه اروپا به استیبل‌کوین‌ها است. مقامات اجرایی این بانک قبلاً هشدار داده بودند که استیبل‌کوین‌های آمریکایی ممکن است تهدیدی برای حاکمیت پرداخت‌های اروپا باشند، که این موضوع را برای توسعه یک ارز دیجیتال مرکزی یورو تقویت می‌کند. با هدف اجرای آزمایشی یورو دیجیتال در سال ۲۰۲۷ و احتمال صدور اولیه در سال ۲۰۲۹، بانک مرکزی اروپا در حال پیشرفت در این زمینه است و به‌طور مستمر ریسک‌های مرتبط با استیبل‌کوین‌ها را زیر نظر دارد.
