کاهش بازار ارزهای دیجیتال: تحلیل جدید از وضعیت بیت کوین
کاهش بازار یا شوک کلان؟ تحلیل کارشناسان از افت قیمت‌ها
برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، شدت و سرعت فروش اخیر یادآور تجربیات مشابه در سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۲ است. اما کارشناسان در آخرین قسمت از برنامه «بینش مختصر» بر این نکته تأکید دارند که این رکود با افت‌های قبلی تفاوت‌های قابل توجهی دارد و به مراتب کمتر فاجعه‌بار است.
در turbulent ترین دوره بازار ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵، بیش از ۱.۲ تریلیون دلار از ارزش این بازار کاهش یافت و قیمت بیت‌کوین (BTC) از اوج ۱۲۰,۰۰۰ دلار به محدوده ۸۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد.
حساسیت بیت‌کوین به تغییرات نقدینگی
Noelle Acheson، تحلیل‌گر کلان و نویسنده Substack «کریپتو به کلان تبدیل شده است»، اظهار داشت که افت اخیر «مسئله بزرگی نیست» و به‌ویژه «سیستماتیک» نیست. او این رکود را اصلاحی ناشی از تغییر انتظارات حول کاهش نرخ‌های فدرال رزرو توصیف کرد.
“بیت‌کوین یکی از حساس‌ترین دارایی‌ها به احساسات نقدینگی است.”
او به این نکته اشاره کرد که عرضه بیت‌کوین ثابت است و تقاضا به‌طور کامل به احساسات سرمایه‌گذاران وابسته است. همچنین او به تغییر بی‌سابقه‌ای اشاره کرد: در این دوره کاهش، تسلط بازار بیت‌کوین و اتریوم (ETH) نه به‌دلیل چرخش سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تر در دنیای کریپتو، بلکه به‌دلیل خروج کامل از بازار کریپتو و ورود به بازارهای غیرکریپتویی کاهش یافته است.
به اعتقاد او، این موضوع نشان‌دهنده ارتباط عمیق‌تر کریپتو با نیروهای کلان و موقعیت‌های نهادی است.
بالغ شدن بازار و کمبود روایت
Tim Meggs، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار Lo:Tech، بر این باور است که این رکود نشان‌دهنده بلوغ بازار است. بر خلاف سقوط‌های قبلی که طی چند روز به تصفیه‌های زنجیره‌ای و ورشکستگی‌های شرکتی منجر می‌شد، این بار افت قیمت‌ها به‌صورت «موردی» و آرام‌تر رخ داده است، که نشان‌دهنده چرخه‌های تصمیم‌گیری کندتر سرمایه‌گذاران نهادی در این فضا است.
“نهادها با سرعتی که خرده‌فروشی‌ها عمل می‌کنند، کار نمی‌کنند.”
او همچنین به سیگنال‌های زمان واقعی که شرکتش نظارت می‌کند، مانند نوسانات، علاقه باز، تصفیه‌ها و فعالیت‌های مبادله‌ای اشاره کرد و از تثبیت اخیر و نشانه‌های اولیه بازگشت به موقعیت‌های جدید خبر داد. Meggs بیان کرد که اصلاحات نه تنها مورد انتظار است، بلکه سالم نیز می‌باشد: “خالی کردن اهرم‌های اضافی چیز بدی نیست.”
چالش‌های روایت در بازار کریپتو
Glen Goodman، تاجر و نویسنده کتاب «تاجر کریپتو»، به تشریح این موضوع پرداخت که نبود یک روایت قوی در بازار، افت قیمت‌ها را تشدید کرده است. در دوره‌های قبلی، بیت‌کوین از امواج اعتقادات جمعی مانند «ارز جهانی» تا «طلا دیجیتال» بهره‌مند می‌شد.
امروز او به این نکته اشاره می‌کند که کریپتو فاقد یک روایت معادل است که آن را آسیب‌پذیرتر در برابر نوسانات سهام فناوری و فشارهای کلان اقتصادی می‌کند.
چشم‌انداز آینده بازار کریپتو
با توجه به تغییرات اخیر، به نظر می‌رسد که بازار ارزهای دیجیتال در حال حرکت به سمت یک مرحله جدید از بلوغ است. نهادهای مالی بزرگ‌تر و سرمایه‌گذاران نهادی به‌تدریج در حال پذیرش این دارایی‌ها هستند و این امر می‌تواند به تثبیت قیمت‌ها و کاهش نوسانات کمک کند.
در نهایت، شنیدن کامل این مصاحبه را از دست ندهید تا به درک بهتری از وضعیت فعلی بازار و چالش‌های پیش‌رو برسید.
