نوسانات بازار ارز دیجیتال و افزایش لیکوئیدیشنها
افزایش شدید تصفیههای روزانه در بازار رمزارزها
در پی سقوط ۱۹ میلیارد دلاری بازار رمزارزها، سوالاتی در مورد تاثیر استفاده از اعتبار، تعرفههای چین و یا ترکیبی از این دو مطرح شده است.
تحقیقات جدید نشان میدهد که فعالیتهای آتی به شدت افزایش یافته و میزان علاقهی باز شده به رکورد ۶۷.۹ میلیارد دلار رسیده است. حجم معاملات در بازارهای آتی نیز به بالاترین میزان خود یعنی ۶۸.۹ میلیارد دلار در گردش روزانه در اواسط اکتبر رسیده است. قراردادهای دائمی بیش از ۹۰ درصد از این فعالیت را تشکیل میدهند.
این وضعیت به وضوح در تاریخ ۱۰ اکتبر مشخص بود، روزی که پژوهشگران آن را «جمعه سیاه زودهنگام» نامیدند. در این روز، بیش از ۶۴۰ میلیون دلار در ساعت از موقعیتهای بلند تصفیه شد و قیمت بیتکوین (BTC) از ۱۲۱,۰۰۰ دلار به ۱۰۲,۰۰۰ دلار کاهش یافت. میزان علاقهی باز شده در کمتر از ۱۲ ساعت ۲۲ درصد کاهش یافت و از ۴۹.۵ میلیارد دلار به ۳۸.۸ میلیارد دلار رسید، که این رویداد یکی از شدیدترین تصفیههای مالی در تاریخ بیتکوین به شمار میرود.
تصفیههای روزانه در حال افزایش است
بر اساس گزارش جدیدی از Glassnode و Fasanara، میانگین تصفیههای روزانه در موقعیتهای بلند از حدود ۲۸ میلیون دلار و ۱۵ میلیون دلار در موقعیتهای کوتاه در چرخه قبلی به ۶۸ میلیون دلار در موقعیتهای بلند و ۴۵ میلیون دلار در موقعیتهای کوتاه در این چرخه رسیده است.
تصفیههای روزانه در این چرخه تقریباً سه برابر شده است، با افزایش میزان علاقهی باز شده و فعالیتهای گستردهتر در صرافیها که بازار را به سمت استفاده بیشتر از اعتبار سوق دادهاند.
حجم معاملات اسپات بیتکوین دو برابر شده است
جالب توجه است که حجم معاملات اسپات بیتکوین نیز نسبت به چرخه قبلی دو برابر شده و به رنج ۸ میلیارد تا ۲۲ میلیارد دلار در روز رسیده است. در روز سقوط ۱۰ اکتبر، حجم اسپات ساعتی به ۷.۳ میلیارد دلار رسید که بیش از سه برابر اوجهای اخیر بود، زیرا معاملهگران به جای فرار از بازار، به خرید در قیمتهای پایین روی آوردند.
تغییر در کشف قیمت بیتکوین
گزارش ادعا میکند که از زمانی که صندوقهای قابل معامله در بورس (ETFs) در اوایل سال ۲۰۲۴ راهاندازی شدند، کشف قیمت بیتکوین به سمت بازار نقدی تغییر کرده است، در حالی که اعتبار به طور فزایندهای در معاملات آتی ساخته شده است. این تغییر باعث جذب سرمایه به داراییهای اصلی شده و سهم بازار بیتکوین را از ۳۸.۷ درصد در اواخر ۲۰۲۲ به ۵۸.۳ درصد امروز افزایش داده است.
جریانهای سرمایه و تأثیر آن بر بازار
جریانهای سرمایه نیز داستان مشابهی را روایت میکنند. ورودیهای ماهانه به بیتکوین در محدوده ۴۰ میلیارد تا ۱۹۰ میلیارد دلار متغیر بوده و سرمایهگذاریهای واقعی آن را به رکورد ۱.۱ تریلیون دلار رسانده است. از زمان پایینترین نقطه چرخه ۲۰۲۲، بیش از ۷۳۲ میلیارد دلار به شبکه وارد شده است که از مجموع تمام چرخههای قبلی بیشتر است.
این موضوع نشاندهنده یک بازار با ساختار قوی و متکی به نهادها است.
بیتکوین به عنوان شبکه تسویه
گزارش همچنین به نقش بیتکوین به عنوان یک شبکه تسویه اشاره میکند که اکنون با بزرگترین شبکههای پرداخت جهان رقابت میکند. در ۹۰ روز گذشته، شبکه بیتکوین ۶.۹ تریلیون دلار در انتقالها پردازش کرده است که از حجمهای انجام شده توسط ویزا و مسترکارت در همان دوره فراتر رفته است.
در عین حال، عرضه بیتکوین به طور مداوم از بازارهای تجاری خردهفروشی به دست نهادها منتقل میشود. بر اساس گزارش Glassnode، حدود ۶.۷ میلیون BTC اکنون در ETFها، ترازنامههای شرکتی و خزانههای متمرکز و غیرمتمرکز نگهداری میشود. از ابتدای سال ۲۰۲۴، ETFها به تنهایی حدود ۱.۵ میلیون BTC را جذب کردهاند، در حالی که موجودیها در صرافیهای متمرکز کاهش یافته است.
این وضعیت نشاندهنده تغییرات عمیق در ساختار بازار و نقش بیتکوین در اقتصاد جهانی است.
