راهنمای IMF برای مدیریت ریسکهای استیبلکوینها
راهنماییهای صندوق بینالمللی پول برای مدیریت ریسکهای استیبلکوینها
بازار جهانی استیبلکوینها عمدتاً شامل کوینهایی است که به دلار آمریکا متصل هستند. با این حال، تعداد کمی از صادرکنندگان، ارزهای دیگری مانند یورو را نیز برای عرضههای خود انتخاب کردهاند. طبق آمارها، ارزش کل این بازار در دسامبر بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار برآورد شده است.
خطرات ناشی از بازارهای توکنشده و نقش دولتها
گزارش اخیر صندوق بینالمللی پول (IMF) هشدار میدهد که بازارهای توکنشده ممکن است باعث تشدید نوسانات ناگهانی شوند و دولتها باید برای مدیریت این چالشها وارد عمل شوند.
طبق این گزارش، دو تا از بزرگترین استیبلکوینها از نظر سرمایهگذاری، USDT متعلق به تتر و USDC متعلق به دایره، عمدتاً توسط اوراق قرضه کوتاهمدت خزانهداری آمریکا و سپردههای بانکی پشتیبانی میشوند. حدود ۴۰ درصد از ذخایر USDC و تقریباً ۷۵ درصد از ذخایر USDt شامل اوراق قرضه کوتاهمدت خزانهداری آمریکا است. همچنین، تتر ۵ درصد از ذخایرش را در بیتکوین نگهداری میکند.
“اگرچه تنظیم مقررات استیبلکوینها میتواند به مقامات در مدیریت ریسکها کمک کند، اما سیاستهای کلان قوی و نهادهای محکم باید خط اول دفاع باشند. همکاری بینالمللی همچنان کلید حل این مسائل است.”
چالشهای موجود در بازار استیبلکوینها
صندوق بینالمللی پول همچنین به چالشهای موجود در بازار استیبلکوینها اشاره کرده و میگوید: “رشد استیبلکوینهای جدید در بلاکچینها و صرافیهای مختلف نگرانیهایی را در مورد ناکارآمدیها به دلیل عدم تعاملپذیری ممکن ایجاد کرده است.” این امر میتواند تفاوتها و موانع بین کشورها را به وجود آورد، به دلیل رویکردهای مختلف تنظیمگری و چالشهای تراکنش.
اگرچه این گزارش به این نکته اشاره دارد که تنظیمات جدید میتواند به کاهش ریسکها در ثبات کلان مالی کمک کند، اما فضای موجود در این حوزه به شدت fragmented است، هم از نظر رویکرد سیاستگذاران و هم از نظر نحوه صدور استیبلکوینها.
قانون GENIUS و تأثیر آن بر بازار آمریکا
پس از امضای قانون GENIUS توسط رئیسجمهور سابق ایالات متحده، دونالد ترامپ، نهادهای نظارتی در حال تلاش برای ایجاد یک چارچوب جامع برای تنظیم استیبلکوینها در کشور هستند. به گزارش شرکت امنیت بلاکچین CertiK، این اقدام بهطور مؤثری نقدینگی را به استخرهای جداگانه برای استیبلکوینهای ایالات متحده و اتحادیه اروپا هدایت کرده است.
نقش آینده استیبلکوینها
با توجه به رشد سریع بازار استیبلکوینها، انتظار میرود که این نوع ارزهای دیجیتال نقش مهمی در آینده اقتصاد جهانی ایفا کنند. از آنجا که این ارزها به دلیل پایداری نسبی خود در مقایسه با ارزهای دیجیتال ناپایدار، مورد توجه قرار گرفتهاند، میتوانند ابزاری کارآمد برای تسهیل تراکنشهای مالی در سطح جهانی باشند.
- توسعه فناوری بلاکچین
- افزایش تقاضا برای ارزهای دیجیتال
- توجه به امنیت و حریم خصوصی
به طور کلی، با وجود چالشهای موجود، آینده استیبلکوینها به شدت به همکاریهای بینالمللی و تنظیمگری مؤثر بستگی دارد.
