سیگنال خرید XRP در حالی که نرخ تأمین مالی به شدت منفی می‌شود

سیگنال خرید XRP در شرایط منفی شدید نرخ تأمین مالی: آیا گاوها وارد میدان خواهند شد؟

در روز پنج‌شنبه، مجموع علاقه باز در قراردادهای آتی XRP به ۲.۸ میلیارد دلار رسید که نسبت به هفته گذشته تغییر چندانی نکرده است. با این حال، موقعیت‌های اهرمی هنوز نتوانسته‌اند به سطح ۳.۲ میلیارد دلاری که در اواخر نوامبر مشاهده شده بود، بازگردند. این داده‌ها نشان می‌دهد که خرس‌های XRP تمایلی به افزایش ریسک ندارند، به ویژه پس از افت ۴۵ درصدی قیمت این توکن از اوج ۳.۶۶ دلاری در ماه جولای.

نرخ‌های تأمین مالی منفی عمیق معمولاً نادر و کوتاه‌مدت هستند. برخی تحلیل‌گران حتی این وضعیت را به‌عنوان سیگنال‌های معکوس بالقوه می‌بینند، هرچند که بیشتر نمونه‌های تاریخی در دوران سقوط‌های ناگهانی به وجود آمده‌اند و نه در فازهای اصلاحی طولانی. به‌علاوه، کاهش تمایل به استفاده از اهرم باعث شده تا برخی از معامله‌گران به این نتیجه برسند که شاید از XRP عقب‌نشینی کرده‌اند.

نرخ تأمین مالی در قراردادهای آتی دائمی XRP به منفی ۲۰ درصد رسید که پایین‌ترین سطح از زمان سقوط ۱۰ اکتبر است. قرائت‌های منفی نشان‌دهنده این است که فروشندگان (کوتاه‌مدت‌ها) به خریداران (بلندمدت‌ها) برای نگهداری موقعیت‌های باز خود پرداخت می‌کنند، که نشان‌دهنده عدم تقاضای تقریباً کامل از سوی معامله‌گران صعودی است. در شرایط متعادل‌تر، این نرخ معمولاً بین ۶ تا ۱۲ درصد نوسان دارد تا هزینه سرمایه را پوشش دهد، که در آن بلندمدت‌ها این هزینه را پرداخت می‌کنند.

تأثیر نوسانات بازار بر XRP

XRP در دو روز گذشته پس از رد در سطح ۲.۱۸ دلار، ۹ درصد کاهش یافت. سقوط به زیر ۲ دلار باعث ایجاد بی‌نظمی موقتی در بازارهای مشتقه شد، زیرا هزینه نگهداری موقعیت‌های کوتاه‌مدت به بالاترین سطح دو ماهه رسید. معامله‌گران نگران هستند که XRP ممکن است با توجه به کاهش فعالیت‌های مربوط به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و کاهش سپرده‌های دفتر کل XRP، بیشتر تضعیف شود.

• خرید و فروش‌های XRP تحت سلطه خرس‌ها قرار دارد در حالی که نرخ تأمین مالی به شدت منفی شده و علاقه باز ثابت مانده است.
• کاهش فعالیت ETF های XRP و کاهش TVL دفتر کل XRP، نشان‌دهنده کاهش علاقه به اکوسیستم XRP است که شانس بازگشت قیمت در کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهد.

کاهش فعالیت ETF XRP و افت TVL دفتر کل

قسمتی از تمایل کم برای موقعیت‌های صعودی XRP به کاهش فعالیت در ETF های XRP که در ایالات متحده فهرست شده‌اند، مرتبط است. معامله‌گران با انتظارات قوی وارد ماه نوامبر شدند، اما ورودی‌ها و فعالیت‌های تجاری به شدت پس از سه هفته کاهش یافت و دارایی‌های تحت مدیریت به حدود ۳.۱ میلیارد دلار باقی ماند، طبق داده‌های CoinShares. برای مقایسه، ETF های سولانا دارای ۳.۳ میلیارد دلار دارایی هستند.

حجم روزانه در ETF های XRP که در ایالات متحده فهرست شده‌اند، به ندرت از ۳۰ میلیون دلار فراتر می‌رود، که به‌طور قابل‌توجهی علاقه از سوی میزهای نهادی را کاهش می‌دهد. کاهش تقاضا برای دفتر کل XRP نیز منبع دیگری از ناامیدی برای دارندگان است. حتی استیبل کوین تحت حمایت ریپل، RLUSD، بیشتر به شبکه اتریوم وابسته است تا زیرساخت XRP.

بیش از ۱ میلیارد دلار RLUSD بر روی اتریوم صادر شده است، در حالی که تنها ۲۳۵ میلیون دلار بر روی دفتر کل XRP صادر شده است. نگران‌کننده‌تر این است که TVL دفتر کل XRP به پایین‌ترین سطح خود در سال ۲۰۲۵ با ۶۸ میلیون دلار کاهش یافته است که نشان‌دهنده کاهش تعامل با برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) زنجیره است. در مقابل، بلاک‌چین استلار با ۱۷۶ میلیون دلار TVL، علیرغم اینکه ارزش بازار XLM ۹۳ درصد کمتر از ۱۲۱.۸ میلیارد دلار XRP است، قرار دارد.

چالش‌های موجود در اکوسیستم XRP

XRP همچنان تحت فشار قرار دارد در حالی که بلاک‌چین‌های رقیب مانند زنجیره BNB و سولانا همچنان در حال تقویت موضع خود در اکوسیستم DApps هستند. فعالیت محدود در دفتر کل XRP چرخه‌ای را ایجاد می‌کند که در آن سرمایه‌گذاران انگیزه کمتری برای نگهداری XRP دارند، به‌ویژه هنگامی که با بازده‌های بومی موجود در BNB و SOL مقایسه می‌شود.

تاکنون شواهد روشنی وجود ندارد که نشان دهد هرگونه افزایش در فعالیت دفتر کل XRP به نفع دارندگان XRP خواهد بود. شاخص‌های مشتقه XRP نشان‌دهنده افزایش اعتماد در میان خرس‌ها است، در حالی که معیارهای آنچین و جریان‌های ETF نشان‌دهنده کاهش علاقه، به‌ویژه از سوی سرمایه‌گذاران نهادی هستند. به همین دلیل، شانس وجود حرکت صعودی پایدار برای XRP در کوتاه‌مدت به نظر پایین می‌رسد.

این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی عمومی است و نباید به‌عنوان مشاوره قانونی، مالی، سرمایه‌گذاری یا سایر مشاوره‌ها در نظر گرفته شود. نظرات و دیدگاه‌های بیان‌شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده نظرات Cointelegraph نیست. در حالی که ما سعی می‌کنیم اطلاعات دقیق و به‌موقع ارائه دهیم، Cointelegraph هیچ‌گونه تضمینی در مورد دقت، کامل بودن یا قابلیت اطمینان هیچ‌یک از اطلاعات موجود در این مقاله ارائه نمی‌دهد. این مقاله ممکن است حاوی بیانیه‌های آینده‌نگر باشد که در معرض خطرات و عدم قطعیت‌ها قرار دارند. Cointelegraph مسئولیتی در قبال هر گونه خسارت یا ضرر ناشی از اتکای شما به این اطلاعات نخواهد داشت.