بازارهای مالی ایالات متحده در آستانه حرکت به سمت توکنسازی
بازارهای مالی آمریکا در آستانه حرکت به سمت توکنسازی
در حالی که ذخایر بیتکوین در چهارمین فصل سال ثابت مانده است، بزرگترین دارندگان این ارز دیجیتال همچنان به خرید و انباشت آن ادامه میدهند.
توکنسازی داراییها به معنای ایجاد و ثبت داراییهای واقعی بر روی دفتر کل بلاکچین است، که این امر دسترسی بیشتری برای سرمایهگذاران از طریق سهامهای خرد و امکان معامله ۲۴ ساعته را فراهم میآورد.
تأییدیه SEC و پیامدهای آن
نامه عدم اقدام SEC به این معنی است که این نهاد نظارتی اقدام اجرایی علیه محصول جدید DTCC نخواهد کرد، مشروط بر اینکه این محصول طبق توصیفهای ارائه شده عمل کند. DTCC به عنوان یکی از زیرساختهای کلیدی برای تسویه و معاملات در اوراق بهادار در ایالات متحده شناخته میشود.
پاول آتکینز در سخنرانی خود در گردهمایی «نیروهای کارآمد رمزارز» در تاریخ ۹ ژوئن، اولین بار پیشنهاد معافیت نوآوری برای توکنسازی را مطرح کرد.
وی همچنین وعده داده است که نوآوری را در حالی که صنعت به سوی تسویه حسابهای مبتنی بر بلاکچین حرکت میکند، تشویق کند. این نوع تسویه به معنای حذف واسطهها، امکانپذیری معاملات در تمام ساعات و سرعت بیشتر در نهایی شدن تراکنشها خواهد بود.
گامهای مهم به سوی بازارهای توکنشده
با این حال، چراغ سبز برای آزمایش DTCC تنها آغاز کار است و SEC در حال بررسی معافیت نوآوری برای تسهیل فرآیند انتقال بازارهای مالی به سمت بلاکچین است، بدون اینکه با الزامات نظارتی سنگین مواجه شود. آتکینز در این باره گفت: «بازارهای مبتنی بر بلاکچین، پیشبینیپذیری، شفافیت و کارایی بیشتری را برای سرمایهگذاران به ارمغان خواهند آورد.»
برنامه DTCC شامل توکنسازی داراییهایی مانند شاخص Russell 1000، صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله و اوراق قرضه و خزانهداری ایالات متحده است که آتکینز آن را گامی مهم به سوی بازارهای مالی مبتنی بر بلاکچین میداند.
پیشرفتهای اخیر و تأثیر آن بر بازارها
تحلیلگران مالی به شدت از اقدام SEC در اجازه دادن به خدمات جدید توکنسازی بازار DTCC استقبال کردهاند، که داراییهای توکنشده را از نظر حقوق و مکانیزمهای حفاظت از سرمایهگذار مشابه داراییهای سنتی میداند. یکی از تحلیلگران ETF، نیت جرچی، در یک پست در شبکه اجتماعی X نوشت: «نمیدانم آیا مردم به طور کامل متوجه میشوند که بازارهای مالی به چه سرعتی به سمت توکنسازی کامل پیش میروند… این روند حتی سریعتر از آنچه که انتظار داشتم در حال حرکت است.»
در چند ماه گذشته، SEC دو نامه عدم اقدام صادر کرده است: یکی برای پروژهای مبتنی بر بلاکچین سولانا و دیگری در سپتامبر که به مشاوران سرمایهگذاری اجازه میدهد از شرکتهای اعتماد ایالتی به عنوان نگهدارنده رمزارز استفاده کنند.
سرمایهگذاری در زیرساختهای توکنسازی
در همین حال، پروژههای رمزارزی به جمعآوری سرمایه ادامه میدهند تا زیرساختهای لازم برای بازارهای توکنشده را ایجاد کنند. به عنوان مثال، شبکه توکنسازی داراییها به نام Real Finance به تازگی یک دور تأمین مالی خصوصی ۲۹ میلیون دلاری را برای ساخت لایه زیرساختی برای داراییهای واقعی (RWAs) به پایان رسانده است که میتواند به افزایش مشارکت نهادهای مالی کمک کند.
نتیجهگیری: آیندهای روشن برای توکنسازی در بازارهای مالی
با توجه به تحولات اخیر، به نظر میرسد که بازارهای مالی ایالات متحده به سرعت در حال حرکت به سمت توکنسازی و استفاده از فناوریهای جدید هستند. این تحول نه تنها به نفع سرمایهگذاران خواهد بود، بلکه میتواند به اصلاحات گستردهتری در سیستم مالی منجر شود.
