بازنگری در نظارت بر ارزهای دیجیتال در اروپا
بازنگری اروپا در نظارت بر ارزهای دیجیتال: تمرکز بر ESMA
در قسمت جدید پادکست «بینش مختصر»، کوین تلگراف به بررسی چالشها و تحولات اخیر در بازار ارزهای دیجیتال اروپا پرداخته است. لوین بویهنکه، مدیر استراتژی گروه کریپتو فایننس، که یک شرکت دارایی دیجیتال مستقر در سوئیس است و در سراسر اتحادیه اروپا فعالیت میکند، در این گفتگو شرکت کرده است.
با پیشرفت در اجرای قوانین، تفاوتهای بین کشورهای عضو به وضوح بیشتر شده است. برخی از نهادهای نظارتی مجوزهای متعددی صادر کردهاند، در حالی که دیگران تنها تعداد کمی مجوز دادهاند. این موضوع نگرانیهایی را درباره ناهماهنگی در نظارت و فرصتهای تنظیمگری ایجاد کرده است.
چالشهای نظارتی و نیاز به یکپارچگی
قانون بازارهای دارایی دیجیتال (MiCA) که از اوایل سال 2025 به طور رسمی اجرایی خواهد شد، به منظور ایجاد یک چارچوب واحد برای ارائهدهندگان خدمات دارایی دیجیتال در اتحادیه اروپا طراحی شده است.
با این حال، طبق گفته بویهنکه، چالش اصلی اروپا نه خود چارچوب MiCA، بلکه شیوههای متفاوت اجرای آن در کشورهای مختلف است. او به تفاوتهای قابل توجهی که میان کشورهای عضو وجود دارد اشاره میکند. به عنوان مثال، آلمان حدود 30 مجوز ارز دیجیتال صادر کرده است، در حالی که لوکزامبورگ تنها سه مجوز برای شرکتهای بزرگ و شناختهشده صادر کرده است.
فشار برای انتقال نظارت به ESMA
بر اساس گزارش ESMA، نظارت بر برخی از نهادهای مالی در مالت تنها «به طور ناقص» انتظارات را برآورده کرده است. این ناهماهنگیها باعث شده است که برخی از نهادهای نظارتی و سیاستگذاران خواستار انتقال قدرتهای نظارتی به ESMA شوند، که میتواند مدل نظارتی متمرکزتری مشابه کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ایجاد کند.
کشورهایی مانند ایتالیا، فرانسه و اتریش از این حرکت حمایت کردهاند، به ویژه در شرایطی که انتقادات نسبت به رویکردهای تسهیلکننده در دیگر نقاط اتحادیه اروپا افزایش یافته است.
مزایای متمرکزسازی نظارت
بویهنکه بر این باور است که تمرکز قدرت نظارتی میتواند بیشتر به موضوع کارایی مربوط باشد تا کنترل. او میگوید: «از نظر عملی، به نظر میرسد که یکپارچگی در اجرای قوانین ایده خوبی باشد» و اضافه میکند که ارتباط مستقیم با ESMA میتواند تاخیرهای ناشی از رفت و آمد بین نهادهای ملی را کاهش دهد.
نقاط قوت و چالشهای MiCA
با وجود انتقادات از برخی بخشهای صنعت ارزهای دیجیتال، بویهنکه اعتقاد دارد که ساختار کلی MiCA مناسب است، به ویژه تمرکز آن بر تنظیم واسطهها به جای فعالیتهای همتا به همتا.
«من واقعاً از قوانین MiCA خوشم میآید… رویکرد کلی آن در تنظیم نه تنها داراییها، بلکه واسطهها و ارائهدهندگان خدمات، رویکرد درستی است.»
با این حال، او همچنین به چالشهای فنی که مانع از پذیرش سریع این مقررات، به ویژه برای بانکها میشود، اشاره میکند. یکی از این چالشها، الزام MiCA مبنی بر اینکه نگهدارندگان باید بتوانند داراییهای مشتریان را «بلافاصله» بازگردانند، است. این عبارت هنوز به وضوح تعریف نشده است.
بویهنکه میپرسد: «آیا این به معنای برداشت ارز دیجیتال است؟ یا آیا کافی است که ارز دیجیتال را بفروشیم و ارز فیات را بلافاصله برداشت کنیم؟» او اشاره میکند که این نوع ابهامات هنوز در حال بررسی است و منتظر روشن شدن آن از سوی ESMA هستند.
برای شنیدن گفتوگوی کامل در برنامه «بینش مختصر»، میتوانید به صفحه پادکست کوین تلگراف مراجعه کنید و از سایر برنامههای موجود نیز بهرهمند شوید!
