کاهش نسبت بیتکوین به طلا در سال 2025: دلایل و تحلیلها
کاهش نسبت بیتکوین به طلا در سال 2025: دلایل و تحلیلها
نسبت بیتکوین به طلا در بازه زمانی بین دسامبر 2024 تا سهماهه چهارم 2025 از 40 اونس به 20 اونس برای هر بیتکوین کاهش یافت. این تغییر نمایانگر یک تغییر عمیق در رفتار بازار و تمایلات سرمایهگذاران در این سال است.
چرا طلا در سال 2025 بر بازار تسلط داشت؟
طلا در سال 2025 به عنوان یک دارایی امن و ذخیرهسازی ارزش، با افزایش 63 درصدی، قیمت آن به بیش از 4000 دلار برای هر اونس رسید. این افزایش در شرایطی رخ داد که نرخهای بهره در ایالات متحده در سطح بالایی باقی ماند و تنها در سپتامبر کاهش پیدا کرد.
این رشد در حالی بود که بانکهای مرکزی به خرید طلا ادامه دادند و مجموع خریدهای جهانی به 254 تن رسید. بانک ملی لهستان با خرید 83 تن، پیشتاز این خریدها بود. علاوه بر این، داراییهای صندوقهای سرمایهگذاری طلا در نیمه اول سال 2025 به 397 تن افزایش یافت و به رکورد 3932 تن رسید.
تأثیر شرایط اقتصادی بر طلا
با وجود اینکه نرخهای واقعی در بازارهای توسعهیافته به طور متوسط 1.8 درصد بود، طلا توانست به رشد خود ادامه دهد و حتی در سهماهه دوم 2025، 23 درصد افزایش قیمت داشته باشد. این نشاندهنده یک تغییر بنیادی در تقاضا برای طلا است، بهخصوص در شرایط عدم قطعیت اقتصادی و افزایش ریسکهای جغرافیایی.
چرا بیتکوین در برابر طلا ضعیف عمل کرد؟
بیتکوین نیز در سال 2025 عملکرد خوبی داشت و به قیمتهای ششرقمی رسید، اما در مقایسه با طلا، نسبت به کاهش تقاضا در نیمه دوم سال تحت فشار قرار گرفت. صندوقهای سرمایهگذاری بیتکوین در ابتدا با افزایش داراییها از 120 میلیارد دلار در ژانویه به 152 میلیارد دلار در جولای 2025 همراه بودند، اما پس از آن این داراییها به 112 میلیارد دلار کاهش یافت.
دادههای زنجیرهای نیز نشاندهنده توزیع بالای بیتکوین بودند. طبق گزارشهای Glassnode، در طول ماه جولای، سود تحققیافته از سوی دارندگان بلندمدت به بیش از یک میلیارد دلار در روز رسید که یکی از بزرگترین مراحل فروش در تاریخ بیتکوین به شمار میآید.
تغییرات در رفتار سرمایهگذاران
در ماه اکتبر، دارندگان بلندمدت حدود 300,000 بیتکوین به ارزش 33 میلیارد دلار را به فروش رساندند. این فروش نشاندهنده یک تغییر در رویکرد سرمایهگذاران و کاهش عرضه بیتکوین از 14.8 میلیون به 14.3 میلیون بیتکوین بود.
جمعبندی و چشمانداز آینده
در نهایت، افزایش نرخهای واقعی و همبستگی بیتکوین با بازار سهام، هزینه نگهداری بیتکوین را بالا برد. در حالی که طلا به عنوان یک دارایی امن و با تقاضای بالا عمل کرد، بیتکوین تحت تأثیر شرایط بازار و رفتار سرمایهگذاران قرار گرفت. این تغییرات در نسبت بیتکوین به طلا نشاندهنده یک بازنگری در قیمتها است و نه یک شکست ساختاری در فرضیات بلندمدت بیتکوین.
