پروتکل جدید برای کاهش تأخیر در بازخرید در بازار توکنشده ۲۰ میلیارد دلاری
پروتکلی جدید برای حل مشکلات تأخیر در بازخرید بازار توکنشده ۲۰ میلیارد دلاری
بانکهای ایالات متحده ممکن است به زودی بر اساس طرح FDIC، استیبلکوینهایی را صادر کنند که مطابق با قانون GENIUS عمل میکنند.
در این چارچوب قانونی، شرکت Uniform Labs اعلام کرده است که پروتکل Multiliquid طراحی شده است تا استیبلکوینها را به عنوان ابزارهای پرداخت خالص حفظ کند و در عین حال امکان تولید بازده از طریق صندوقهای بازار پول توکنشده و سایر داراییهای واقعی (RWAs) متصل به لایه تبادل خود را فراهم آورد.
پاسخ به قانون GENIUS و گسترش RWAs
این پروتکل به عنوان پاسخی به قانون GENIUS، که به تازگی در ایالات متحده تصویب شده و چارچوبی قانونی برای استیبلکوینهای پرداختی ایجاد میکند، توسعه یافته است. این قانون به صادرکنندگان اجازه نمیدهد که به طور مستقیم به دارندگان استیبلکوینها بازده پرداخت کنند.
این راهاندازی در حالی صورت میگیرد که داراییهای واقعی توکنشده (RWAs) به سرعت در حال گسترش هستند و بر اساس دادههای صنعتی، ارزش بازار فعلی آنها حدود ۲۰ میلیارد دلار تخمین زده میشود. با اینکه این رقم نسبت به اوج بیش از ۳۰ میلیارد دلاری در اوایل سال جاری کاهش یافته، اما رشد آن به ویژه در محصولات خزانه توکنشده همچنان پایدار باقی مانده است.
دسترسی به نقدینگی در بازار توکنشده
در زمان راهاندازی، Multiliquid از ادغام با داراییهای خزانه توکنشده که توسط مدیریت ولینگتون و سایر مدیران دارایی صادر شدهاند، پشتیبانی میکند. این امکان به دارندگان نهادی این داراییها اجازه میدهد تا به نقدینگی فوری دسترسی پیدا کنند و از پنجرههای بازخرید کنترل شده توسط صادرکنندگان بینیاز شوند.
پروتکل Multiliquid: راهحلی برای چالشهای نقدینگی
Uniform Labs، که توسط پیشکسوتان بانکداری استاندارد چارترد تأسیس شده است، پروتکل جدیدی را برای مقابله با محدودیتهای مداوم نقدینگی در بازار نوظهور توکنشده معرفی کرده است.
ریسکهای نقدینگی در بازارهای مالی
صندوقهای بازار پول توکنشده به عنوان یکی از سریعترین بخشهای در حال رشد در زمینه داراییهای واقعی به شمار میروند، اما رشد سریع آنها نقاط ضعفی را نیز نمایان کرده است. یکی از این نقاط ضعف، محدودیتهای نقدینگی است که به واسطه فرآیندهای سنتی بازخرید ایجاد میشود و این امر به کارایی آنها در بازارهای ۲۴ ساعته زنجیرهای آسیب میزند.
این نگرانی به تازگی توسط بانک تسویهحسابهای بینالمللی (BIS) مطرح شده است. BIS اذعان کرده است که داراییهای بازار پول توکنشده از ۷۷۰ میلیون دلار به نزدیک به ۹ میلیارد دلار در حدود دو سال افزایش یافتهاند، اما هشدار داده است که این بخش با ریسکهای نقدینگی جدی روبرو است.
نقش داراییهای توکنشده در بازارهای کریپتو
به عنوان یک منبع وثیقه در بازارهای کریپتو، استفاده از این صندوقها میتواند افزایش یابد، به طوری که مؤسسات مالی بیشتری به داراییهای توکنشده به عنوان نوعی “نقد به عنوان دارایی” نگاه کنند. این ممکن است به طور بالقوه رشد استیبلکوینها را تحت تأثیر قرار دهد، همانطور که تحلیلگر JPMorgan، ترزا هو، اشاره کرده است.
در نهایت، پروتکل Multiliquid با هدف بهبود نقدینگی و کارایی در بازار توکنشده، میتواند نقش مهمی در آینده مالی دیجیتال ایفا کند.
