آینده بانکهای آمریکایی در دنیای بلاکچین
آیندهای دیجیتال: چگونه بانکهای آمریکایی برای تحولی زنجیرهای آماده میشوند
- بانکهای ایالات متحده بر روی نسخههای توکنشده محصولات شناختهشده تمرکز دارند، از جمله سپردهها، صندوقها و خدمات امانتداری.
- بیشتر فعالیتهای بانکی زنجیرهای در حوزه پرداختهای عمده، تسویهحساب و زیرساختها در حال انجام است و از دید عموم پنهان مانده است.
- مقامات نظارتی بهطور فزایندهای اجازه فعالیتهای بانکی مرتبط با ارزهای دیجیتال را میدهند، اما تنها در چارچوبهای نظارتی و مدیریت ریسک سختگیرانه.
- بانکهای بزرگ در حال آزمایش بلاکچینهای عمومی مانند اتریوم هستند، اما تنها از طریق ساختارهای محصول کنترلشده و مطمئن.
بانکهای ایالات متحده به دنبال صدور محصولات ارز دیجیتال پرخطر نیستند. در عوض، آنها بهطور سیستماتیک در حال بازسازی زیرساختهای مالی اصلی خود هستند، از جمله پرداختها، سپردهها، امانتداری و مدیریت صندوق، بهطوریکه این خدمات بتوانند بر روی دفترکلهای توزیعشده فعالیت کنند. این تغییرات بهصورت تدریجی، فنی و اغلب نامرئی برای مشتریان خردهفروشی است، اما در حال حاضر نحوه تفکر مؤسسات بزرگ درباره جابجایی و تسویه پول را متحول میکند.
بهجای پذیرفتن داراییهای غیرقابل تنظیم ارز دیجیتال، بانکها بر روی توکنسازی تمرکز دارند؛ فرایند تبدیل ادعاهای مالی سنتی، مانند سپردهها یا سهمهای صندوق، به توکنهای دیجیتالی که در یک دفترکل ثبت میشوند. این توکنها بهگونهای طراحی شدهاند که با قوانین داخلی، تسویهحساب خودکار، آشتیسازی در زمان واقعی و کاهش ریسک طرف مقابل حرکت کنند و در عین حال در چارچوبهای نظارتی موجود باقی بمانند.
سپردههای توکنشده: پولهایی که مانند نرمافزار حرکت میکنند
یکی از نشانههای بارز این تغییر، ظهور سپردههای توکنشده است که بهعنوان «توکنهای سپرده» توصیف میشوند. اینها نه استیبلکوینهای صادرشده توسط نهادهای غیر بانکی هستند و نه داراییهای پرخطر. در عوض، آنها نمایه دیجیتالی از سپردههای بانکی تجاری هستند که توسط بانکهای تحت نظارت صادر و بازخرید میشوند.
جیپیمورگان یکی از نخستین پیشگامان این حوزه بوده است. سیستم جیپیکوین این بانک که برای مشتریان نهادی راهاندازی شده، بهعنوان یک توکن سپرده شناخته میشود که انتقالات 24 ساعته و در زمان واقعی را بر روی زیرساختهای مبتنی بر بلاکچین امکانپذیر میسازد. بر اساس گفتههای جیپیمورگان، این سیستم برای پرداختهای همتا به همتا و تسویهحساب بین مشتریان تأییدشده استفاده میشود.
در سال 2024، جیپیمورگان واحد بلاکچین خود را به نام کینکسیس بازطراحی کرد و آن را بهعنوان یک پلتفرم برای پرداختها، داراییهای توکنشده و نقدینگی برنامهپذیر معرفی کرد.
سیتی نیز مسیر مشابهی را دنبال کرده است. در سپتامبر 2023، این بانک از خدمات توکن سیتی رونمایی کرد که توکنهای سپرده و قراردادهای هوشمند را به خدمات مدیریت نقدینگی و تأمین مالی تجاری خود اضافه کرده است. تا اکتبر 2024، سیتی اعلام کرد که خدمات نقدینگی توکنشدهاش از مرحله آزمایشی به تولید زنده منتقل شده و تراکنشهای چندمیلیون دلاری را برای مشتریان نهادی پردازش کرده است.
کنترل و امانتداری: توسعه استانداردهای کنترل درجه یک
برای اینکه هر سیستم زنجیرهای بهطور گستردهای کار کند، داراییها باید تحت استانداردهای قوی امانتداری و حاکمیت نگهداری و منتقل شوند. بانکهای ایالات متحده بهطور پیوسته در حال ساخت این لایه هستند.
بانک بیانوای ملون در اکتبر 2022 اعلام کرد که پلتفرم امانتداری داراییهای دیجیتال آن در ایالات متحده فعال شده و به مشتریان نهادی منتخب امکان نگهداری و انتقال بیتکوین (BTC) و اتریوم (ETH) را میدهد. این بانک این سرویس را بهعنوان یک گام در راستای نقش سنتی خود در امانتداری، اما با انطباق برای داراییهای دیجیتال معرفی کرده است.
مقامات نظارتی بهطور مداوم در حال روشنسازی آنچه مجاز است، هستند. دفتر کنترل ارز (OCC) در نامه تفسیری 1170 اعلام کرد که بانکهای ملی میتوانند خدمات امانتداری ارزهای دیجیتال را برای مشتریان ارائه دهند. همچنین، فدرال رزرو ایالات متحده نیز در سال 2025 گزارشی درباره نگهداری داراییهای دیجیتال توسط سازمانهای بانکی منتشر کرد که انتظارات مربوط به مدیریت ریسک، کنترلهای داخلی و تابآوری عملیاتی را شرح میدهد.
توسعهی محصولات توکنشده و وثیقهها بر روی بلاکچینهای عمومی
فراتر از پرداختها و امانتداری، بانکها در حال آزمایش توکنسازی محصولات سرمایهگذاری سنتی هستند.
در دسامبر 2025، جیپیمورگان مدیریت داراییها از راهاندازی اولین صندوق بازار پول توکنشده خود به نام صندوق درآمد خالص زنجیرهای من (MONY) خبر داد. این صندوق بهعنوان توکنهای منتشرشده بر روی بلاکچین عمومی اتریوم توصیف شده و محصول آن توسط داراییهای دیجیتال کینکسیس تأمین میشود.
گزارشها حاکی از آن است که جیپیمورگان این صندوق را با 100 میلیون دلار تأمین مالی کرده و آن را بهعنوان یک نمایه خصوصی و توکنشده از یک صندوق بازار پول سنتی توصیف کرده است، نه یک محصول سوددهی زنجیرهای.
نظارت: مجاز، اما تحت نظارت دقیق
محیط نظارتی با پیشرفت این آزمایشها در حال تحول است. در مارس 2025، OCC روشن کرد که بانکهای ملی میتوانند در برخی فعالیتهای مرتبط با ارز دیجیتال، از جمله امانتداری و برخی عملکردهای استیبلکوین و پرداخت، شرکت کنند و راهنماییهای قبلی را که از بانکها خواسته بود تا پیش از اقدام، موافقت نظارتی را دریافت کنند، لغو کرد.
این تحولات نشاندهنده یک بخش بانکی است که بهطور محتاطانهای برای آیندهای زنجیرهای آماده میشود، با تطبیق محصولات موجود، گنجاندن آنها در محیطهای تحت نظارت و آزمایش زیرساختهای جدید پیش از اینکه به جریان اصلی برسند.
نگاهی به فرصتهای نوین: توکنسازی داراییهای واقعی
علاوه بر نقدینگی و صندوقهای سرمایهگذاری، بانکهای بزرگ آمریکایی بهدنبال توکنسازی داراییهای واقعی مانند اعتبار خصوصی و املاک تجاری هستند. این رویکرد میتواند به ایجاد نقدینگی زنجیرهای و مالکیت جزئی منجر شود، که در آنجا مالی سنتی ممکن است بر مدلهای معمولی مبتنی بر ارز دیجیتال برتری داشته باشد.
در مجموع، بانکهای ایالات متحده بهطور فزایندهای در حال آمادهسازی برای یک آینده دیجیتال هستند که در آن توکنسازی و فناوریهای زنجیرهای بهعنوان بخشی از زیرساختهای مالی اصلی گنجانده شده و بهطور مؤثری در کنار سیستمهای موجود عمل میکنند.
