چگونه وال استریت از اتریوم استفاده می‌کند بدون اینکه درباره اتریوم صحبت کند

نکات کلیدی

• استفاده وال استریت از اتریوم به طور مستقیم به توانایی آن در خودکارسازی تسویه حساب از طریق قراردادهای هوشمند وابسته است که نیاز به فرآیندهای دستی و زمان‌بر را کاهش می‌دهد.
• استیبل‌کوین‌ها و دلارهای توکنیزه شده به عنوان نقطه ورود اصلی برای بانک‌ها عمل می‌کنند و امکان انتقال‌های مداوم دلارهای تنظیم شده را بر روی زیرساخت‌های مبتنی بر اتریوم فراهم می‌آورند.
• مؤسسات مالی معمولاً به طور مستقیم نام اتریوم را نمی‌برند و به جای آن، از آن به عنوان زیرساخت بلاک‌چین خنثی یاد می‌کنند که از سیستم‌های مالی قانونی حمایت می‌کند.
• سرمایه‌گذاری‌های توکنیزه شده و دارایی‌های واقعی از اتریوم به عنوان لایه توزیع و مدیریت استفاده می‌کنند، در حالی که سرمایه‌گذاری‌های اساسی به محصولات مالی سنتی تعلق دارند.

سال‌ها، دنیای مالی اتریوم را عمدتاً به عنوان فضایی برای هنرهای دیجیتال و دارایی‌های دیجیتال می‌دید. با این حال، تا سال 2025، تغییر تدریجی واضحی آغاز شد. وال استریت به طور کلی دیگر به این شبکه به عنوان یک پروژه “کریپتو” نگاه نمی‌کرد و آن را به عنوان یک ابزار پایه‌ای و عملی مورد استفاده قرار می‌داد.

تا پایان سال 2025، اتریوم بیش از 5 تریلیون دلار در حجم تراکنش‌های فصلی را پردازش می‌کرد که از نظر مقیاس قابل مقایسه با پردازش‌گرهای پرداخت سنتی بود. مؤسسات بزرگ اکنون ارزش را به این ریلی دیجیتال منتقل می‌کنند، به طور معمول بدون اینکه هرگز به اصطلاح “کریپتوکارنسی” اشاره کنند و اتریوم را به یک لایه تسویه حساب بسیار مورد استفاده در زمینه‌های خاص نهادی تبدیل می‌کنند.

اتریوم به عنوان زیرساخت مالی، نه یک دارایی کریپتو

برای بیننده عادی، اتریوم یک “سکه” برای تجارت محسوب می‌شود. اما برای وال استریت، این شبکه به چیزی بسیار عملی‌تر تبدیل شده است: زیرساخت مالی پیشرفته. در اوت 2025، مدیرعامل VanEck، جان ون اکه، اتریوم را “توکن وال استریت” نامید و بر این نکته تأکید کرد که معماری زیرین آن، ماشین مجازی اتریوم (EVM)، به یک استاندارد جهانی برای تسویه حساب‌های بین بانکی تبدیل می‌شود.

برخلاف سیستم‌های قدیمی که نیاز به تطبیق دستی دارند، اتریوم به عنوان “منبع واحد حقیقت” عمل می‌کند، جایی که تراکنش‌ها توسط یک شبکه جهانی از گره‌ها تأیید می‌شوند و نه یک مرکز تسویه مرکزی.

به جای اینکه به مسیرهایی که ممکن است روزها طول بکشد تا معاملات را تسویه کنند، مؤسسات از قراردادهای هوشمند اتریوم برای خودکارسازی بسیاری از کارهای دستی که معمولاً توسط عملیات‌های میانه انجام می‌شود، استفاده می‌کنند.

این تغییر امکان تسویه T+0 را فراهم می‌کند، به این معنی که تراکنش‌ها به طور آنی تسویه می‌شوند. در گذشته، یک معامله بر اساس T+2 تسویه می‌شد، زیرا بانک‌ها پیام‌هایی برای تأیید موجودی و موقعیت‌ها تبادل می‌کردند. در اتریوم، انتقال دارایی و پرداخت همزمان انجام می‌شود.

در این زمینه، اتریوم به عنوان زیرساختی پایه‌ای عمل می‌کند که به سیستم مالی سنتی اجازه می‌دهد سریع‌تر، با هزینه کمتر و با خطاهای کمتری عمل کند. از آنجا که اتریوم به ارزش وابسته نیست، به عنوان یک پلتفرم خنثی عمل می‌کند که در آن توافقات مالی می‌توانند بدون دخالت انسانی کدگذاری و اجرا شوند.

استیبل‌کوین‌ها و توکنیزه کردن به عنوان نقطه ورود

استفاده وال استریت از زیرساخت اتریوم همچنین در رشد سریع “دلارهای توکنیزه شده” مشهود است. پس از تصویب قانون GENIUS در جولای 2025، که چارچوب روشنی برای استیبل‌کوین‌ها ایجاد کرد، مجموع سرمایه بازار این دارایی‌ها به 300 میلیارد دلار رسید. برای بانک‌ها، استیبل‌کوین‌های مبتنی بر اتریوم به نسخه‌های دیجیتال دلار آمریکا تبدیل شده‌اند که می‌توانند در تمام ساعات شبانه‌روز جابه‌جا شوند و ریسک تسویه مربوط به ساعات کاری سنتی و تعطیلات آخر هفته را دور بزنند.

غول‌های پرداخت سنتی مانند ویزا و مسترکارت APIهای تسویه استیبل‌کوین را برای حمایت از پرداخت‌های جهانی در این شبکه ادغام کرده‌اند. این شرکت‌ها در حال تعامل با سمت سفته‌بازانه کریپتو نیستند. بلکه از استیبل‌کوین‌های مبتنی بر اتریوم برای تسویه تراکنش‌ها بین بازرگانان و بانک‌ها در زمان نزدیک به واقعی استفاده می‌کنند.

با توجه به تقاضای مشتریان برای انتقال‌های سریع‌تر فرامرزی، شبکه اتریوم زیرساخت امنی را برای جابه‌جایی این دلارهای دیجیتالی تنظیم‌شده فراهم می‌کند.

آیا می‌دانستید؟ قانون GENIUS که در 18 جولای 2025 به امضا رسید، اولین چارچوب فدرال بود که به‌طور رسمی به بانک‌های ایالات متحده اجازه می‌دهد تا از طریق زیرمجموعه‌های خود استیبل‌کوین‌ها را صادر کنند. این تغییر، اتریوم را از یک حوزه خاکستری قانونی به یک لایه زیرساخت قانونی برای دلار آمریکا تغییر موقعیت داد.

سرمایه‌گذاری‌های توکنیزه شده و دارایی‌های واقعی

تکامل اتریوم فراتر از پرداخت‌ها به توکنیزه کردن وسایل سرمایه‌گذاری پیچیده‌تر رفته است. در دسامبر 2025، JPMorgan با راه‌اندازی اولین صندوق بازار پول خود بر روی بلاک‌چین عمومی اتریوم خبرساز شد. این صندوق که تحت عنوان MONY معامله می‌شود، به سرمایه‌گذاران واجد شرایط اجازه می‌دهد تا از بازدهی اوراق بهادار خزانه‌داری ایالات متحده بهره‌مند شوند و از اتریوم به عنوان لایه توزیع استفاده کنند.

با قرار دادن یک صندوق مانند MONY بر روی بلاک‌چین اتریوم، JPMorgan انتقال‌پذیری همتا به همتا و سرمایه‌گذاری مجدد روزانه سودها را که قبلاً دشوار بود، ممکن ساخت. سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق پلتفرم‌های نهادی با پول نقد یا استیبل‌کوین‌ها مشترک یا برداشت کنند. در این ساختار، اتریوم خود سرمایه‌گذاری نیست، بلکه به عنوان پوشش دیجیتال عمل می‌کند که نقدینگی و کارایی عملیاتی را افزایش می‌دهد.

این توسعه نقطه عطفی در نظر گرفته می‌شود که در آن قراردادهای هوشمند اتریوم بسیاری از بارهای عملیاتی مدیریت صندوق را بر عهده می‌گیرند و به طور قابل توجهی هزینه‌های عمومی را کاهش می‌دهند. با خودکارسازی توزیع سودها از طریق کد، اتریوم به این صندوق‌ها اجازه می‌دهد با سطحی از دقت و شفافیت که پایگاه‌های داده قدیمی به راحتی نمی‌توانند تکرار کنند، عمل کنند.

سکوت استراتژیک: چرا وال استریت اتریوم را نام نمی‌برد

اگر به مواد بازاریابی بانک‌های برتر نگاهی بیندازید، اصطلاحاتی مانند “نقدینگی زنجیره‌ای”، “دفاتر توزیع‌شده” یا “پرداخت‌های برنامه‌پذیر” را مشاهده خواهید کرد، اما فناوری زیرین تقریباً همیشه اتریوم است. این پذیرش “نامرئی” به خوبی توضیح می‌دهد که چرا اتریوم به طور مکرر توسط مؤسسات وال استریت انتخاب می‌شود.

یک عامل فنی کلیدی، اثر شبکه است. همان‌طور که اینترنت به پروتکل‌های استاندارد متکی است، سیستم مالی نیز به سمت استانداردهای برنامه‌نویسی اتریوم همگرا می‌شود. تا پایان سال 2025، گزارش‌های متعددی نشان می‌دهند که دلارهای توکنیزه شده در این شبکه به آرامی در حال تغییر شکل دادن به نحوه حرکت پول بین مرکزهای تسویه بزرگ هستند.

با توکنیزه شدن دارایی‌های بیشتری مانند خزانه‌داری‌ها، اوراق بهادار و املاک در اتریوم، کارایی این شبکه در موارد استفاده نهادی به طور فزاینده‌ای مشهود می‌شود. از زمان راه‌اندازی صندوق BUIDL بلک‌راک در سال 2024، این صندوق به بزرگ‌ترین صندوق بازار پول توکنیزه شده در جهان تبدیل شده و بیش از 1 میلیارد دلار به‌طور مستقیم بر روی بلاک‌چین اتریوم برای تسهیل توزیع سود در زمان نزدیک به واقعی مستقر کرده است.

به‌طور مشابه، در اواخر سال 2025، JPMorgan بخش بلاک‌چین خود را به Kinexys تغییر نام داد و بیش از 2 میلیارد دلار در حجم تراکنش روزانه از طریق زیرساخت‌های سازگار با اتریوم تسهیل کرد.

با تکیه بر “خنثی بودن معتبر” اتریوم، این شرکت‌ها از محدودیت‌های بلاک‌چین‌های خصوصی و اختصاصی که فاقد قابلیت همکاری جهانی هستند، اجتناب می‌کنند. در عوض، آن‌ها اتریوم را به عنوان یک لایه تسویه حساب خنثی و عمدتاً نامرئی در نظر می‌گیرند. به همین دلیل، این شبکه به تدریج به عنوان یک سیستم عامل استاندارد برای سرمایه جهانی عمل می‌کند، صرف‌نظر از اینکه آیا برند آن در اتاق‌های هیئت‌مدیره به‌طور صریح ذکر شده است یا خیر.