افزایش موقعیت‌های طولانی بیتفینکس به ۵.۱ میلیارد دلار — آیا خریداری در حال انجام است؟
افزایش موقعیت‌های طولانی بیتفینکس به ۵.۱ میلیارد دلار — آیا کسی در حال خرید یا پوشش ریسک است؟
در مقایسه با نرخ تأمین مالی سالانه برای قراردادهای آتی دائمی بیت کوین که ۱۰ درصد است، این تفاوت بین بازارهای حاشیه‌ای و آتی فرصتی برای تجارت «نقد و حمل» ایجاد می‌کند. در این استراتژی، معامله‌گران بیت کوین نقدی خریداری کرده و به طور همزمان قراردادهای آتی BTC را می‌فروشند تا از این فاصله سود ببرند.
صرف نظر از دلایل پشت این موقعیت‌های بزرگ حاشیه‌ای، بازارهای وام‌دهی در حال حاضر به شدت به سمت شرط‌های صعودی بیت کوین متمایل هستند. هزینه بسیار پایین وام‌گیری بیت کوین فرصت‌هایی برای آربیتراژ بی‌طرفانه بازار ایجاد می‌کند و به معامله‌گران امکان می‌دهد از نرخ‌های بهره ارزان استفاده کنند.
تاریخچه نشان می‌دهد که معامله‌گران بیتفینکس به سرعت موقعیت‌های حاشیه‌ای بیت کوین به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار را باز یا بسته می‌کنند. این نشان می‌دهد که نهنگ‌ها و دفاتر آربیتراژ بزرگ در بازار فعال هستند. در حال حاضر، حاشیه بیت کوین در بیتفینکس به ۵۴,۵۹۵ BTC رسیده و این بالاترین سطح در نزدیک به سه ماه گذشته است. این افزایش عمدتاً ناشی از نرخ سالانه ۰.۴۴ درصدی است که در این پلتفرم ارائه می‌شود.
افزایش موقعیت‌های طولانی بیت کوین، اما رکود قیمت‌ها نشان‌دهنده پوشش ریسک است
موقعیت‌های طولانی حاشیه‌ای بیت کوین در بیتفینکس از ابتدای سال ۲۰۲۵ به میزان ۴,۱۰۵ BTC افزایش یافته است. در همین حال، قیمت بیت کوین نتوانسته است حرکت صعودی خود را حفظ کند و پس از رسیدن به ۱۰۹,۳۵۴ دلار در تاریخ ۲۰ ژانویه، تا ۵ فوریه تمام این افزایش‌ها را از دست داده است. این نشان می‌دهد که افزایش موقعیت‌های طولانی BTC تأثیری بر قیمت بیت کوین نداشته و احتمالاً این معاملات به طور کامل با استفاده از مشتقات یا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) پوشش داده شده‌اند.
بررسی داده‌های بازار برای درک بهتر روند
معامله‌گران باید سایر داده‌ها را بررسی کنند تا ببینند آیا این روند منحصر به بازارهای حاشیه‌ای است یا خیر. به عنوان مثال، قراردادهای ماهانه بیت کوین معمولاً با حق بیمه سالانه ۵ تا ۱۰ درصد معامله می‌شوند که به دلیل تسویه حساب‌های طولانی‌تر ایجاد می‌شود. در بازارهای صعودی، این حق بیمه می‌تواند به ۲۰ درصد یا بیشتر برسد، در حالی که در زمان‌های نزولی کاهش می‌یابد.
حق بیمه آتی بیت کوین از ۳ فوریه زیر علامت صعودی ۱۰ درصد قرار گرفته و از آن زمان در حالت خنثی باقی مانده است. این موضوع خوش‌بینی را در بازارهای حاشیه‌ای محدود کرده و تقاضا برای موقعیت‌های طولانی با اهرم در قراردادهای آتی کاهش یافته است، زیرا قیمت بیت کوین نتوانسته است بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار باقی بماند.
آیا موقعیت‌های طولانی بیتفینکس به دلیل آربیتراژ افزایش یافته‌اند؟
افزایش موقعیت‌های طولانی با اهرم بیتفینکس احتمالاً بازتاب تجارت‌های آربیتراژ است که تأثیر کمی بر بازار دارند. با این حال، نرخ‌های وام‌گیری پایین فرصتی را برای معامله‌گران به منظور استفاده از اهرم فراهم می‌کند. با این وجود، سرمایه‌گذاران نسبت به شرایط فعلی اقتصادی محتاط هستند که ممکن است علاقه به افزایش قیمت بیت کوین بالای سطح ۹۶,۰۰۰ دلار را کاهش دهد.
تأثیرات اقتصادی بر بازارهای مالی
دقایقی از آخرین جلسه فدرال رزرو ایالات متحده که در تاریخ ۱۹ فوریه منتشر شد، چندین عامل را که می‌تواند منجر به افزایش تورم شود، مورد بررسی قرار داد و همچنین به وجود «درجه بالایی از عدم قطعیت» در مورد رشد اقتصادی اشاره کرد. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران معمولاً به بازار سهام پناه می‌برند و از سودهای شرکتی و شرکت‌های فناوری با سرمایه‌گذاری بالا بهره‌مند می‌شوند.
در تاریخ ۱۹ فوریه، شاخص S&P 500 به بالاترین سطح تاریخی خود رسید، در حالی که طلا، که یکی دیگر از دارایی‌های امن به شمار می‌رود، به ۲,۹۳۰ دلار رسید و به رکورد خود نزدیک شد. این حرکات نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال آماده‌سازی برای خطرات تورمی هستند و پتانسیل بیت کوین برای یک روند صعودی را تقویت می‌کند، زیرا این دارایی از یک بازی سرمایه‌گذاری به یک پوشش جهانی تبدیل می‌شود که توسط صندوق‌های ثروت دولتی مانند صندوق ابوظبی حمایت می‌شود.
این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی عمومی نوشته شده و نباید به عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. نظرات و دیدگاه‌های بیان شده در اینجا تنها متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده نظرات و دیدگاه‌های Cointelegraph نیست.
