چالش‌های فهرست‌بندی در صرافی‌های رمزارز: چرا توکن‌های جدید سقوط می‌کنند
چالش‌های فهرست‌بندی رمزارزها: چرا توکن‌های جدید به سرعت سقوط می‌کنند؟
این سوال مهمی است: آیا این تنها ویژگی بازار امروز است یا اینکه صرافی‌های متمرکز به‌طور فعال در حال تحریک حدس و گمان‌های ناپایدار هستند؟
نگاهی دقیق‌تر به فهرست‌های جدید نشان می‌دهد که این فرصت‌ها به‌طرز معناداری ناامیدکننده هستند. برخی تحلیلگران معتقدند که شانس‌ها به‌سمت صفر نزدیک‌تر است، زیرا بیشتر فهرست‌های جدید صرافی بایننس به یک چرخه قابل پیش‌بینی پمپ و دامپ دچار می‌شوند و هیچ بازگشت معناداری بعد از آن مشاهده نمی‌شود.
پدیده توکن‌های جدید و سقوط قیمت‌ها
فهرست‌های جدید توکن‌ها در صرافی‌های متمرکز به‌طرز مشابهی عمل می‌کنند. قیمت‌ها در عرض چند ساعت پس از فهرست شدن به شدت افزایش می‌یابد و سپس به سرعت سقوط کرده و در سطوح پایین‌تری تثبیت می‌شود.
در اینجا نگاهی به برخی از فهرست‌های جدید بایننس از ابتدای سال جاری داریم:
- COOKIE (MarketingFi) – فهرست شده در ۱۰ ژانویه، ۷۴٪ کاهش یافته است.
- TRUMP (Memecoin) – فهرست شده در ۱۹ ژانویه، ۸۲٪ کاهش یافته است.
- LAYER (DeFi) – فهرست شده در ۱۱ فوریه، ۵۰٪ از اوج قیمتی خود کاهش یافته است.
- CGPT (AI) – فهرست شده در ۱۰ ژانویه، ۶۸٪ کاهش یافته است.
- BIO (Biotech) – فهرست شده در ۳ ژانویه، ۸۸٪ کاهش یافته است.
- ANIME (Culture Coin) – فهرست شده در ۲۲ ژانویه، ۷۴٪ کاهش یافته است.
- SOLV (DeFi) – فهرست شده در ۱۷ ژانویه، ۷۸٪ کاهش یافته است.
- AIXBT (AI) – فهرست شده در ۱۰ ژانویه، ۶۷٪ کاهش یافته است.
- TST (Memecoin) – فهرست شده در ۹ فوریه، ۸۰٪ کاهش یافته است.
- BERA (L1 Blockchain) – فهرست شده در ۵ فوریه، ۳۸٪ کاهش یافته است.
تا کنون، تنها برآچین (BERA) به نظر می‌رسد که شانس بازگشت دارد، به لطف اصول قوی و جامعه فعال خود. سرنوشت توکن KAITO (یک توکن InfoFi که در ۱۹ فوریه فهرست شده) نیز هنوز نامشخص است. اما در تمام بخش‌ها—DeFi، AI، میم‌کوین‌ها و بیوتکنولوژی—این الگو تکرار می‌شود.
آیا فهرست‌های بایننس به‌طور خاص بد هستند؟
برخی تحلیلگران معتقدند که همه توکن‌های جدید به‌طور حتم دچار پمپ و دامپ خواهند شد. با این حال، فهرست‌های اخیر در صرافی‌های دیگر نشان می‌دهند که این‌طور نیست. به‌عنوان مثال، توکن IP (مدیریت IP غیرمتمرکز) که در ۱۳ فوریه در Gate.io فهرست شده است، نزدیک به ۵ برابر افزایش یافته است. مثالی دیگر HYPE است که در ۷ دسامبر در KuCoin فهرست شده و عملکرد خوبی داشته است.
در برخی موارد، زمانی که بایننس توکن‌هایی را فهرست می‌کند که قبلاً در صرافی‌های دیگر معامله می‌شوند، الگوی پمپ و دامپ نیز بروز می‌کند. به‌عنوان مثال، CGPT از آوریل ۲۰۲۳ در حال معامله بود، اما فهرست شدن آن در بایننس در ژانویه به‌طور موقت قیمت آن را دو برابر کرد—قبل از اینکه به زیر سطوح قبل از فهرست شدن سقوط کند.
چرا فهرست‌های توکن در صرافی‌های متمرکز چنین رفتاری دارند؟
چندین عامل—به‌تنهایی یا در ترکیب—می‌توانند توضیح دهند که چرا توکن‌های جدید پس از آغاز معاملات در صرافی‌های متمرکز به سرعت سقوط می‌کنند.
دلیل واضح این است که این توکن‌ها فرصت ایده‌آلی برای خروج سرمایه‌گذاران و سرمایه‌گذاران خطرپذیر فراهم می‌کنند. بدون محدودیت‌های وستیگ، پشتیبانان پروژه می‌توانند بلافاصله دارایی‌های خود را بفروشند و قبل از آنکه تقاضای واقعی بازار شکل بگیرد، نقدینگی کسب کنند. این می‌تواند نشانه‌ای از عدم علاقه بلندمدت به پروژه یا عدم وجود کاربرد واقعی آن باشد.
عامل دیگری که می‌تواند به این وضعیت کمک کند، عرضه اولیه محدود و نقدینگی پایین است. زمانی که یک توکن با عرضه در حال گردش محدود معرفی می‌شود، خریداران اولیه به سرعت قیمت‌ها را بالا می‌برند. در این حالت، با افزایش تعداد توکن‌ها—چه از طریق آزادسازی تیم، برنامه‌های وستیگ یا تزریق نقدینگی—این کمبود مصنوعی ناپدید می‌شود و قیمت به‌طور طبیعی اصلاح می‌شود.
در نهایت، هیجان و حدس و گمان‌های بیش از حد نیز می‌تواند نقش عمده‌ای ایفا کند. صرافی‌هایی مانند بایننس دارای پایگاه کاربری بزرگی هستند و شهرت برند آن‌ها می‌تواند اثر «کازینو» را ایجاد کند، جایی که معامله‌گران به‌دنبال سودهای سریع و انفجاری می‌دوند و نه ارزش پایدار.
تأثیرات بلندمدت فهرست‌های توکن
این الگوهای رفتاری نه‌تنها بر روی سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد، بلکه می‌تواند به اعتبار صرافی‌ها نیز آسیب بزند. با اولویت دادن به حجم معاملات، صرافی‌ها از چرخه هیجان بهره‌برداری می‌کنند، اما این رویکرد خطر از بین رفتن اعتماد کاربران و جلب توجه نهادهای نظارتی را به همراه دارد.
صرافی‌های متمرکز تنها بازیگرانی نیستند که در هیجان حول راه‌اندازی‌های جدید توکن‌ها نقش دارند. حتی رئیس‌جمهور آرژانتین، خاویر میلی، اخیراً در حال تحریک چنین هیجانی بوده است. علاوه بر این، برخی از صرافی‌ها مانند بایننس تلاش می‌کنند تا برخی از خطرات را با برچسب‌گذاری فهرست‌های جدید به‌عنوان سرمایه‌گذاری‌های «بذر» و نیاز به تأیید کاربران نسبت به ماهیت پرخطر آن‌ها کاهش دهند.
این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی عمومی است و نباید به‌عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. نظرات و دیدگاه‌های بیان‌شده در اینجا تنها نظر نویسنده است و لزوماً نشان‌دهنده دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.
