تحلیل قیمت اتریوم (ETH) و عوامل موثر بر کاهش ارزش آن

چرا قیمت اتریوم (ETH) زیر ۲۲۰۰ دلار باقی مانده است؟

در حالی که تعیین دقیق دلایل کاهش تمایل معامله‌گران به اتریوم دشوار است، چندین عامل به احتمال زیاد بر احساسات منفی تأثیر گذاشته‌اند. این عوامل شامل کاهش فعالیت‌های زنجیره‌ای، کاهش ارزش کل قفل شده (TVL)، نرخ صدور خالص مثبت ETH و شایعاتی در مورد احتمال ایجاد یک ذخیره دیجیتال استراتژیک دارایی‌های ایالات متحده هستند. به طور کلی، تقاضا برای ETH به عنوان توکن بومی اتریوم به نظر می‌رسد که ضعیف‌تر شده است.

قیمت اتریوم در تاریخ ۴ مارس بعد از بازگشت از سطح حمایت ۲۰۰۰ دلار، ۱۴.۲٪ افزایش یافت، اما در حفظ سطح ۲۲۰۰ دلار با مشکل مواجه شده است. به‌ویژه، اتریوم در دو هفته گذشته نسبت به بازار کلی ارزهای دیجیتال ۱۱٪ عملکرد ضعیف‌تری داشته که نشان‌دهنده عدم قطعیت سرمایه‌گذاران است. برای بازگشت به روند صعودی، موانع کلیدی باید مورد بررسی قرار گیرند.

کاهش فعالیت‌های زنجیره‌ای و افزایش عرضه ETH نگرانی‌ها را تشدید می‌کند

سرمایه‌گذاران اتریوم ممکن است نگران احتمال افزایش رقابت برای جذب سرمایه‌های نهادی با تأسیس صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) برای سولانا (SOL) باشند. در حال حاضر، تنها بیت‌کوین (BTC) و ETH این وضعیت را دارند، اما اتریوم ETFs بین ۱۹ فوریه تا ۴ مارس با ۳۳۶ میلیون دلار خروج خالص مواجه شده است. در حالی که این موضوع نشان‌دهنده عملکرد ضعیف ETH است، به نظر می‌رسد بیشتر به عنوان یک علامت ثانویه باشد تا یک علت اصلی.

برای درک عوامل کلیدی که باعث عملکرد ضعیف اتریوم شده‌اند، باید به تجزیه و تحلیل معیارهای زنجیره‌ای اتریوم پرداخته شود.

شبکه اتریوم همچنان در حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) در ۷ روز گذشته با ۲۲.۴۵ میلیارد دلار پیشتاز است. با این حال، فاصله با رقبای خود کاهش یافته است، به‌ویژه که سولانا در همین دوره ۴٪ رشد داشته است. نقاط ضعف کلیدی اتریوم شامل کاهش ۴۹٪ در فعالیت‌های Curve Finance و کاهش ۱۶٪ در حجم‌های Pendle است که بر اساس داده‌های DefiLlama گزارش شده است.

به طور مشابه، ارزش کل قفل شده (TVL) اتریوم در دو هفته گذشته ۱۳٪ کاهش یافته و به ۵۰.۸ میلیارد دلار رسیده است که نگرانی‌ها را در مورد توانایی ETH برای outperform کردن بازار کلی ارزهای دیجیتال در آینده نزدیک افزایش داده است. در مقایسه، TVL زنجیره BNB در همین دوره ۸٪ کاهش داشته، هرچند که در حال حاضر به‌طور قابل توجهی کوچکتر با ۵.۱ میلیارد دلار است.

یونی‌سواپ یکی از ضعیف‌ترین عملکردها را در سپرده‌های اتریوم داشته و TVL آن در ۳۰ روز گذشته ۲۲.۵٪ کاهش یافته است. سایر کاهش‌های قابل توجه شامل Ether.fi (-۱۸.۸٪)، لیدو (-۱۷.۳٪) و مورفو (-۱۷٪) بوده است.

فشار بر عرضه و تقاضا در بازار اتریوم

کاهش فعالیت‌های زنجیره‌ای اتریوم وضعیت عجیبی را ایجاد کرده است که در آن میانگین هزینه‌های تراکنش برای اولین بار از ژوئیه ۲۰۲۰ کمتر از ۱ دلار شده است. با این حال، تقاضا برای پردازش بلاکچین همچنان ضعیف باقی مانده و منجر به افزایش عرضه ETH شده است. مکانیزم سوزاندن که توسط EIP-1559 معرفی شده، به طور عمده توسط گسترش فضای بلاب برای راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری لایه ۲ جبران شده است.

آینده اتریوم و تحولات جدید

اینکه آیا به‌روزرسانی شبکه «پکترا» می‌تواند توزیع هزینه‌ها را در اکوسیستم اتریوم متعادل کند هنوز مشخص نیست. با این حال، به احتمال زیاد برای انجام تنظیمات بیشتر در آینده نیاز خواهد بود. علاوه بر این، گزارش‌ها حاکی از آن است که وزیر بازرگانی ایالات متحده، هاوارد لوتنیک، تأیید کرده است که بیت‌کوین تحت برنامه‌های دونالد ترامپ وضعیت «منحصر به فردی» خواهد داشت.

در تاریخ ۷ مارس، اولین اجلاس کریپتو در کاخ سفید برگزار خواهد شد که در آن مدیران ارشد صنعت، بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران با نمایندگان گروه کاری رئیس‌جمهور در مورد دارایی‌های دیجیتال دیدار خواهند کرد. آن‌ها به بررسی برنامه‌های نظارتی و ذخایر استراتژیک کریپتو که ترامپ پیشنهاد داده است، خواهند پرداخت. معامله‌گران اکنون نگران هستند که اتریوم شانس کمی برای قرار گرفتن به عنوان یک دارایی پیشرو داشته باشد، که می‌تواند پتانسیل صعود ETH را محدود کند.

این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی عمومی است و نباید به عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. نظرات و دیدگاه‌های بیان شده در اینجا تنها نظر نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده نظرات و دیدگاه‌های Cointelegraph نیست.