اتریوم در ۱۷ ماه اخیر undervalued شده است — آیا ETH به ۴۰۰۰ دلار بازمی‌گردد؟

آیا اتریوم به پایین‌ترین سطح خود رسیده است؟

شاخص MVRV Z-Score اتریوم، که ابزاری کلیدی برای ارزیابی وضعیت ارزش توکن بومی این شبکه، یعنی اتر (ETH) به شمار می‌رود، به پایین‌ترین حد خود در 17 ماه گذشته رسیده است. این موضوع نشان‌دهنده این است که ممکن است دومین ارز دیجیتال بزرگ جهان در حال رسیدن به نقطه کف باشد.

نزدیکی MVRV Z-Score به منطقه انباشت

شاخص MVRV Z-Score، که ارزش بازار اتریوم را با ارزش واقعی آن مقایسه می‌کند، اکنون به منطقه سبز نزدیک شده است، که به‌طور تاریخی با وضعیت undervaluation (ارزش‌گذاری کم) مرتبط است. این شاخص نشان می‌دهد که ETH ممکن است نسبت به کل سرمایه‌گذاری‌ها در شبکه، با تخفیف قیمت معامله شود.

آخرین باری که این شاخص به این سطوح پایین رسید، در اکتبر 2023 بود که به دنبال آن، ETH به‌طور تقریبی 160% افزایش یافت و به مرز 4,000 دلار نزدیک شد. به‌طور مشابه، کاهش این شاخص به منطقه سبز در دسامبر 2022 و مارس 2020 نیز پیش از دوره‌های تاریخی صعودی رخ داده است.

علاوه بر این، داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهند که ورودی‌های روزانه ETH به آدرس‌های انباشت به بالاترین سطح خود در سال‌های اخیر رسیده است و این موضوع فراتر از مراحل انباشت قبلی در قبل از صعودهای بزرگ است.

این نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران نهادی و دارندگان بلندمدت به‌طور فعال در حال خرید ETH هستند در حالی که MVRV Z-Score هنوز undervalued است. داده‌های زنجیره‌ای اتریوم نیز این وضعیت را تأیید می‌کنند.

به‌ویژه، نهنگ‌های اتریوم که بین 1,000 تا 10,000 ETH دارند، از جولای 2024 به‌طور فعال در حال انباشت هستند، زمانی که چندین ETF مخصوص اتر برای اولین بار در ایالات متحده راه‌اندازی شدند.

بیشتر دوره روند انباشت با کاهش قیمت اتر هم‌زمان بوده است، که نشان می‌دهد این نهنگ‌ها در حال خرید در زمان افت قیمت هستند. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران بزرگ انتظار دارند که قیمت ETH در سال 2025 افزایش یابد.

آیا ETH می‌تواند به 4,000 دلار بازگردد؟

در تاریخ 6 مارس، ETH در نزدیکی 2,291 دلار معامله می‌شود و در حال آزمایش خط حمایت پایین مثلث متقارن و میانگین متحرک 200 هفته‌ای (2,294 دلار) است.

این هم‌پوشانی حمایتی احتمال بازگشت قوی از سطوح فعلی را تقویت می‌کند. به‌طور تاریخی، هم‌پوشانی‌های مشابه قبل از معکوس‌های بزرگ روند اتفاق افتاده‌اند و زمینه را برای صعود به سمت خط بالایی مثلث که حدود 3,650 دلار است، فراهم می‌کنند.

حرکت قیمت اتریوم با سطوح کلیدی فیبوناچی هم‌راستا است که به‌طور بیشتری به احتمال شکست صعودی کمک می‌کند.

سطح 0.382 فیب (~2,518 دلار) یک مانع کلیدی برای گاوها به شمار می‌آید و بازپس‌گیری موفق آن، درهای ورود به 3,000 دلار (0.5 فیب) و در نهایت 3,420 دلار (0.618 فیب) که یک منطقه مقاومت تاریخی است، را باز می‌کند.

شکست فراتر از این سطوح باید زمینه‌ساز آزمایش مجدد 4,063 دلار (0.786 فیب) در نزدیکی مرز بالایی مثلث باشد.

چالش‌ها و خطرات پیش رو

از سوی دیگر، یک شکست قاطع زیر خط پایینی مثلث می‌تواند کل تنظیمات بازگشت را بی‌اعتبار کند. در این صورت، قیمت ETH ممکن است به سمت 1,050 دلار کاهش یابد که با خط 0.0 فیبوناچی هم‌راستا است.

این مقاله شامل مشاوره یا توصیه‌های سرمایه‌گذاری نیست. هر حرکت سرمایه‌گذاری و تجاری شامل ریسک بوده و خوانندگان باید تحقیقات خود را در هنگام اتخاذ تصمیمات انجام دهند.