افت شدید پریمیوم آینده اتریوم: آیا زمان خرید اتریوم است؟
کاهش شدید پریموم آتی اتریوم — آیا زمان خرید اتریوم در کف قیمت است؟
پریموم سالانه آتی اتریوم (ETH) در حال حاضر به ۲% رسیده که نشان‌دهنده عدم تقاضا برای خریدهای اهرمی است. این شاخص به شدت تحت تأثیر نوسانات قیمت اخیر قرار دارد. به عنوان مثال، در تاریخ ۱۰ اکتبر ۲۰۲۴، پریموم آتی ETH پس از یک اصلاح قیمت ۱۴ درصدی در دو هفته، به ۲.۶% کاهش یافت، اما با بازگشت قیمت، این شاخص به ۷% افزایش یافت. به طور کلی، پریموم آتی به ندرت تغییرات روند قیمت را نشان می‌دهد.
معمولاً، قراردادهای آتی اتریوم بالاتر از قیمت نقدی معمولی معامله می‌شوند، زیرا فروشندگان برای دوره تسویه طولانی‌تر، تقاضای جبران دارند. پریموم سالانه ۵ تا ۱۰ درصد معمولاً به بازارهای خنثی اشاره دارد و هزینه فرصت و ریسک‌های مربوط به صرافی‌ها را منعکس می‌کند. با این حال، پریموم آتی ETH در تاریخ ۸ مارس، پس از یک اصلاح قیمت ۲۴ درصدی در دو هفته گذشته، به زیر این سطح کاهش یافت.
نگرانی نهنگ‌های اتریوم از کاهش بیشتر قیمت
برای ارزیابی اینکه آیا نهنگ‌ها نسبت به اتریوم بی‌علاقه شده‌اند یا خیر، لازم است روند قیمت‌گذاری گزینه‌های فروش (پوت) را در مقایسه با گزینه‌های خرید (کال) بررسی کنیم. زمانی که معامله‌گران پیش‌بینی می‌کنند که بازار به سمت نزول حرکت می‌کند، معیار انحراف دلتا ۲۵ درصد بالای ۶% می‌رود که نشان‌دهنده تقاضای بالای استراتژی‌های پوشش ریسک است. برعکس، در دوره‌های صعودی، این انحراف معمولاً به زیر -۶% می‌رسد.
در حال حاضر، انحراف دلتا ۲۵ درصد گزینه‌های ETH در سطح ۷% قرار دارد که نشان‌دهنده عدم اطمینان در بین معامله‌گران حرفه‌ای است و احتمال ادامه روند نزولی را افزایش می‌دهد.
از منظر بازار مشتقات، شواهد زیادی وجود ندارد که نشان دهد اصلاح اخیر قیمت ETH به کف رسیده است. به طور کلی، سرمایه‌گذاران اطمینان ندارند که حمایت در سطح ۱۸۰۰ دلار حفظ شود.
کاهش فعالیت شبکه اتریوم و رقابت شدید
برخی تحلیلگران بر این باورند که کاهش شدید فعالیت در شبکه اتریوم، دلیل اصلی جذابیت کمتر ETH است. در حالی که برخی دیگر بر این نکته تأکید می‌کنند که تغییر به سمت مقیاس‌پذیری لایه دو به طور قابل توجهی پتانسیل هزینه‌های شبکه اصلی را کاهش داده است. با توجه به نیاز به جبران هزینه‌های شبکه برای اعتبارسنجی، عدم ورود سرمایه به بازار نیاز به صدور بیشتر ETH را ایجاد می‌کند که این موضوع به طور منفی بر بازده خالص از استیکینگ بومی تأثیر می‌گذارد.
رقابت اتریوم با بلاک‌چین‌های دیگر نظیر زنجیره BNB و سولانا به شدت افزایش یافته است. شبکه‌هایی مانند هایپرلیکوید که بر روی دارایی‌های مصنوعی و معاملات دائمی تمرکز دارد، و برچین که به نظر می‌رسد برای دارایی‌های استیک‌شده در استخرهای نقدینگی متقابل مناسب‌تر است، به چالش‌های بزرگ‌تری برای اتریوم تبدیل شده‌اند.
آینده اتریوم و به‌روزرسانی‌های مهم
با وجود این چالش‌ها، پیش‌بینی اینکه قیمت ETH همچنان به کاهش ادامه دهد، شاید زود باشد. به‌روزرسانی مهم پروتکل اتریوم به زودی در راه است. سرمایه‌گذاران باید به دقت مزایای عملی به‌روزرسانی «پکترا» را پیگیری کنند، به ویژه در زمینه هزینه‌های لایه پایه و کارایی کلی برای کاربران عادی. تا آن زمان، احتمال اینکه ETH بتواند از بازار گسترده‌تری از آلت‌کوین‌ها پیشی بگیرد، کم به نظر می‌رسد.
این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی نوشته شده است و نباید به عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. نظرات و دیدگاه‌های بیان شده در اینجا تنها نظرات نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده نظرات و دیدگاه‌های Cointelegraph نیست.
