کاهش بازدهی خزانه‌داری و فرصت‌های خرید بیتکوین
کاهش بازدهی خزانه‌داری 10 ساله به 4% — آیا زمان مناسبی برای خرید افت قیمت بیتکوین است؟
به نظر می‌رسد که افزایش خطر رکود اقتصادی ممکن است برای بیتکوین (BTC) منفی باشد. اما کاهش بازدهی از سرمایه‌گذاری‌های ثابت، باعث می‌شود که سرمایه‌گذاران به دارایی‌های جایگزین، از جمله ارزهای دیجیتال، روی آورند. در طول زمان، احتمال کاهش ریسک در سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با اوراق قرضه وجود دارد، به ویژه اگر تورم افزایش یابد. در نتیجه، رسیدن به رکورد تاریخی بیتکوین در سال 2025 همچنان محتمل به نظر می‌رسد.
عوامل تاثیرگذار بر تورم و بازدهی اوراق قرضه
می‌توان گفت که تعرفه‌های وارداتی جدید ایالات متحده، تأثیر منفی بر سودآوری شرکت‌ها دارند و ممکن است برخی از شرکت‌ها را به کاهش بدهی وادار کنند که در نهایت منجر به کاهش نقدینگی در بازار می‌شود. هر اقدامی که باعث افزایش ریسک‌پذیری شود، معمولاً تأثیر منفی کوتاه‌مدت بر بیتکوین دارد، به ویژه با توجه به همبستگی قوی آن با شاخص S&P 500.
آکسل مرک، مدیر سرمایه‌گذاری و مدیر پورتفوی در شرکت مرک اینوستمنتس، بیان کرده است که تعرفه‌ها موجب ایجاد «شوک تأمین» می‌شوند. این به این معناست که کاهش دسترسی به کالاها و خدمات به دلیل افزایش قیمت‌ها، عدم تعادل نسبت به تقاضا را ایجاد می‌کند. این اثر در صورت کاهش نرخ بهره، تشدید می‌شود و ممکن است فشارهای تورمی را به همراه داشته باشد.
حتی اگر کسی بیتکوین را به عنوان یک پوشش در برابر تورم نبیند، جذابیت سرمایه‌گذاری‌های ثابت در چنین شرایطی به شدت کاهش می‌یابد. به علاوه، اگر فقط 5% از بازار 140 تریلیون دلاری اوراق قرضه جهانی به دنبال بازدهی‌های بالاتر در جاهای دیگر باشد، این می‌تواند به معنی 7 تریلیون دلار ورود احتمالی به بازار سهام، کالاها، املاک و مستغلات، طلا و بیتکوین باشد.
تضعیف دلار آمریکا و افزایش قیمت طلا
طلا به یک سرمایه‌گذاری با ارزش تبدیل شده و در پی افزایش قیمت‌ها، به 21 تریلیون دلار در بازار جهانی رسیده است. این افزایش قیمت به عملیات استخراج طلا که قبلاً سودآور نبودند، امکان ادامه فعالیت می‌دهد و همچنین سرمایه‌گذاری بیشتری را در اکتشاف، استخراج و تصفیه تشویق می‌کند. با گسترش تولید، رشد عرضه به طور طبیعی به عنوان یک عامل محدودکننده بر روند صعودی بلندمدت طلا عمل خواهد کرد.
صرف نظر از روند نرخ بهره در ایالات متحده، دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای خارجی، به ویژه در شاخص DXY، تضعیف شده است. در تاریخ 3 آوریل، این شاخص به 102 کاهش یافت که پایین‌ترین سطح خود در شش ماه گذشته است. کاهش اعتماد به دلار آمریکا، حتی به صورت نسبی، می‌تواند سایر کشورها را به جستجوی ذخایر ارزش جایگزین از جمله بیتکوین سوق دهد.
پیش‌بینی تغییرات در بازار ارزهای دیجیتال
این تغییرات به سرعت اتفاق نمی‌افتند، اما جنگ تجاری می‌تواند منجر به تغییر تدریجی از دلار آمریکا شود، به ویژه در بین کشورهایی که تحت فشار نقش غالب آن قرار دارند. در حالی که هیچ‌کس انتظار بازگشت به استاندارد طلا یا تبدیل بیتکوین به بخش اصلی ذخایر ملی را ندارد، اما هر گونه حرکت به سمت کاهش وابستگی به دلار، پتانسیل صعودی بلندمدت بیتکوین را تقویت می‌کند و موقعیت آن را به عنوان یک دارایی جایگزین تقویت می‌کند.
برای درک بهتر وضعیت، باید در نظر داشت که کشورهای ژاپن، چین، هنگ کنگ و سنگاپور به طور جمعی 2.63 تریلیون دلار از اوراق خزانه ایالات متحده را در اختیار دارند. اگر این مناطق تصمیم به تلافی بگیرند، می‌تواند منجر به تغییر روند بازده اوراق قرضه شود و هزینه جدید صدور بدهی برای دولت ایالات متحده را افزایش دهد و به تضعیف بیشتر دلار منجر شود. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران احتمالاً از اضافه کردن ریسک به سبد سهام خود پرهیز کرده و به دارایی‌های کمیاب و جایگزین مانند بیتکوین روی خواهند آورد.
تعیین زمان پایین‌ترین نقطه بازار بیتکوین تقریباً غیرممکن است، اما این واقعیت که سطح حمایتی 82,000 دلار با وجود افزایش نگرانی‌ها در مورد وضعیت اقتصادی جهانی حفظ شده، نشانه‌ای از تاب‌آوری آن است.
این مقاله فقط برای اطلاعات عمومی نوشته شده و نباید به عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. نظرات و دیدگاه‌های مطرح شده در اینجا تنها متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده نظرات و دیدگاه‌های Cointelegraph نیست.
