آسیا و نقدینگی رمزنگاری: چگونه خزانه‌داری‌های آمریکایی سرمایه‌گذاری‌های نهادی را آزاد می‌کنند

آسیای دیجیتال و چالش‌های سرمایه‌گذاری در دارایی‌های رمزارز

در حال حاضر، رمزارزها با چالش‌های ساختاری مواجه هستند که مانع از تبدیل شدن آن‌ها به یک کلاس دارایی معتبر برای سرمایه‌گذاران نهادی می‌شود. برطرف کردن این چالش‌ها می‌تواند یک دوره جدید از نقدینگی ساختاری را ایجاد کند و دارایی‌های دیجیتال را برای سرمایه‌گذاران نهادی جذاب‌تر و کارآمدتر کند.

آمریکا در تشکیل سرمایه پیشرو است و پذیرش اخیر خزانه‌داری‌های توکنیزه و دارایی‌های واقعی نشان‌دهنده یک قدم مهم به سمت مالی مبتنی بر بلاکچین است. در عین حال، آسیا به عنوان یک مرکز جهانی برای تجارت و نقدینگی رمزارزها شناخته می‌شود، هرچند که با تغییرات نظارتی روبرو شده است. این دو اقتصاد به صورت جداگانه عمل می‌کنند که جریان سرمایه به سمت دارایی‌های دیجیتال را محدود می‌کند.

گلوگاه‌های سرمایه‌گذاری در رمزارزها

نقص‌های موجود بین بازارهای سرمایه آمریکا و مراکز نقدینگی آسیایی به دلیل تنوع نظارتی و کمبود ابزارهای مالی مناسب برای نهادها است. شرکت‌های آمریکایی به دلیل تحولات نظارتی و بارهای انطباقی از آوردن خزانه‌داری‌های توکنیزه به زنجیره بلاکچین خودداری می‌کنند. در عوض، پلتفرم‌های تجاری آسیایی در یک پارادایم نظارتی متفاوت عمل می‌کنند که موانع کمتری برای تجارت دارد، اما دسترسی به سرمایه‌های مبتنی بر آمریکا را محدود می‌کند.

استیبل‌کوین‌ها پل‌هایی میان مالی سنتی و رمزارزها ارائه می‌دهند، اما این کافی نیست. بازارها به دارایی‌های بیشتری از صرفاً معادل‌های فیات نیاز دارند. برای عملکرد کارآمد، نیاز به دارایی‌های با بازده و قابل اعتماد برای نهادها مانند خزانه‌داری‌ها و اوراق قرضه آمریکا احساس می‌شود. بدون این دارایی‌ها، سرمایه نهادی عمدتاً از بازارهای رمزارز دور خواهد ماند.

استاندارد جهانی برای وثیقه در رمزارزها

رمزارزها باید فراتر از دلارهای توکنیزه ساده پیشرفت کنند و ابزارهای ساختاری و با بازده‌ای را توسعه دهند که نهادها بتوانند به آن‌ها اعتماد کنند. نیاز به یک استاندارد جهانی برای وثیقه وجود دارد که مالی سنتی را با دارایی‌های دیجیتال پیوند دهد. این استاندارد باید سه معیار کلیدی را برآورده کند.

• پایداری: نهادها به دارایی‌هایی که پایه محکمی ندارند، سرمایه‌گذاری معناداری نمی‌کنند. بنابراین، وثیقه باید با ابزارهای مالی واقعی که بازده و امنیت مداوم ارائه می‌دهند، پشتیبانی شود.
• پذیرش وسیع: دارایی‌هایی که به طور گسترده پذیرفته شده‌اند، برای نقدینگی نهادی ضروری است. بدون استانداردسازی، تکه‌تکه شدن بازار ادامه خواهد داشت و توانایی رمزارزها برای ادغام با سیستم‌های مالی گسترده‌تر محدود خواهد شد.
• بومی دیفای: این دارایی‌ها باید قابلیت ترکیب و تعامل در بلاکچین‌ها و صرافی‌ها را داشته باشند تا سرمایه به راحتی جابه‌جا شود. بدون این ادغام، دارایی‌های دیجیتال در استخرهای نقدینگی جداگانه قفل خواهند شد و رشد بازار کارآمد را متوقف خواهند کرد.

بدون این زیرساخت، رمزارزها به عنوان یک سیستم مالی تکه‌تکه باقی خواهند ماند. برای اطمینان از اینکه سرمایه‌گذاران آمریکایی و آسیایی می‌توانند به ابزارهای مالی توکنیزه دسترسی پیدا کنند، نیاز به یک مسیر compliant و یکپارچه برای سرمایه‌گذاری وجود دارد.

ظهور نقدینگی رمزارزهای مناسب برای نهادها

نسل جدیدی از محصولات مالی در حال ظهور است که این مشکلات را حل می‌کند. خزانه‌داری‌های توکنیزه مانند BUIDL و USYC به عنوان دارایی‌های با ارزش ثابت و تولیدکننده بازده عمل می‌کنند و به سرمایه‌گذاران نسخه‌ای از محصولات ثابت درآمد سنتی را ارائه می‌دهند. این ابزارها به عنوان جایگزینی برای استیبل‌کوین‌های سنتی عمل می‌کنند و سیستمی کارآمدتر از نظر سرمایه را شبیه به بازارهای پولی سنتی فراهم می‌کنند.

صرافی‌های آسیایی در حال شروع به ادغام این توکن‌ها هستند و به کاربران این امکان را می‌دهند که از بازده بازارهای سرمایه آمریکا بهره‌مند شوند. اما فراتر از دسترسی، فرصتی بزرگ‌تر در بسته‌بندی exposure رمزارزها همراه با دارایی‌های بازار سرمایه توکنیزه ایالات متحده وجود دارد که با استانداردهای نهادی سازگار باشد و در عین حال در آسیا قابل دسترس باشد. این به ایجاد یک سیستم قوی‌تر، compliant و مقیاس‌پذیر کمک خواهد کرد که مالی سنتی و دیجیتال را به هم متصل کند.

چرا این موضوع اکنون اهمیت دارد؟

مرحله بعدی تکامل رمزارزها به توانایی آن‌ها در جذب سرمایه نهادی وابسته است. صنعت در یک نقطه عطف قرار دارد: اگر رمزارزها نتوانند زیرساختی برای حرکت بی‌دردسر سرمایه بین بازارهای سنتی و دارایی‌های دیجیتال ایجاد کنند، با چالش‌های جدی در جذب پایدار سرمایه نهادی روبرو خواهند شد.

پیوند دادن سرمایه آمریکا با نقدینگی آسیایی نه تنها یک فرصت است، بلکه یک ضرورت است. برندگان در این مرحله بعدی از رشد دارایی‌های دیجیتال، پروژه‌هایی خواهند بود که نقص‌های بنیادی در نقدینگی و کارایی وثیقه را برطرف می‌کنند و زمینه را برای یک سیستم مالی جهانی و قابل تعامل واقعاً فراهم می‌کنند.

رمزارزها برای طراحی بدون مرز ساخته شده‌اند. اکنون زمان آن است که نقدینگی آن‌ها نیز بدون مرز باشد.