بازار نزولی رمزارزها و احتمال بهبود در سه‌ماهه سوم — کوین بیس
تأثیر جنگ‌های تجاری بر بازارهای ارزهای دیجیتال
نشانه‌های متعددی وجود دارد که نشان می‌دهد ممکن است به زودی یک «زمستان کریپتو» جدید آغاز شود. این نگرانی‌ها به دلیل افزایش تعرفه‌های جهانی و احتمال تشدید تنش‌ها در حال شکل‌گیری است. احساسات منفی شدید در بازار باعث کاهش قابل توجه سرمایه‌گذاری در پروژه‌های رمزارزی شده است.
کاهش سرمایه‌گذاری در پروژه‌های رمزارزی
بر اساس گزارش‌ها، تأمین مالی از سوی سرمایه‌گذاران خطرپذیر برای پروژه‌های کریپتو در سال‌های 2021 تا 2022 به میزان 50 تا 60 درصد کاهش یافته است. رئیس تحقیقات جهانی کوین‌بیس، دیوید دوونگ، به این نکته اشاره کرده که ممکن است یک زمستان جدید در بازار ارزهای دیجیتال در حال شکل‌گیری باشد.
نوسانات بازار کریپتو و تغییرات اقتصادی
طبق گزارش کوین‌بیس، ارزش بازار آلت‌کوین‌ها از اوج خود در دسامبر 2024 معادل 1.6 تریلیون دلار به 950 میلیارد دلار تا اواسط آوریل کاهش یافته است. داده‌های BTC Tools نشان می‌دهد که این مقدار در تاریخ 9 آوریل به 906.9 میلیارد دلار رسید و در زمان نگارش این مقاله به 976.9 میلیارد دلار افزایش یافته است.
چالش‌های اقتصادی و اثرات آن بر بازار کریپتو
گزارش‌ها حاکی از آن است که کاهش علاقه سرمایه‌گذاران خطرپذیر به شدت بر جذب سرمایه جدید در اکوسیستم تأثیر گذاشته و این موضوع به‌ویژه در بخش آلت‌کوین‌ها ملموس‌تر است. دوونگ به این نکته اشاره کرده که این چالش‌ها ناشی از عدم قطعیت در محیط اقتصادی کلی است:
«تمام این فشارهای ساختاری ناشی از عدم قطعیت در محیط کلان اقتصادی است، جایی که دارایی‌های سنتی با فشارهای مداوم ناشی از سیاست‌های مالی و تعرفه‌ها روبرو هستند و باعث ایجاد نوعی paralysis در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری می‌شود.»
پیش‌بینی تغییرات در بازار ارزهای دیجیتال
با وجود شرایط دشوار، نویسنده گزارش معتقد است که بازار به زودی ممکن است تغییرات مثبتی را تجربه کند:
«زمانی که احساسات بازار بالاخره به حالت تعادل برسد، احتمالاً این تغییرات به سرعت اتفاق خواهد افتاد و ما امیدواریم که در نیمه دوم سال 2025 شاهد بهبود قابل توجهی باشیم.»
معیارهای شناسایی بازارهای صعودی و نزولی
دوونگ به برخی معیارها اشاره کرده که می‌تواند نشان‌دهنده تغییر بین بازارهای صعودی و نزولی باشد، از جمله عملکرد ریسک-تنظیم‌شده و میانگین متحرک 200 روزه. یکی از این معیارها، نمره Z بیت‌کوین (BTC Z-score) است که ارزش بازار و ارزش واقعی را مقایسه می‌کند تا شرایط خرید و فروش بیش از حد را شناسایی کند.
آیا در حال حاضر در بازار نزولی هستیم؟
دوونگ همچنین اشاره کرده که میانگین متحرک 200 روزه نشان می‌دهد که کاهش اخیر بیت‌کوین به منطقه بازار نزولی منتقل شده است. با این حال، مدل مشابهی که بر روی شاخص Coin50 کوین‌بیس که شامل 50 دارایی برتر کریپتو است، نشان می‌دهد که از پایان فوریه در بازار نزولی قرار دارد.
پیشرفت بیت‌کوین در برابر چالش‌های کلان اقتصادی
گزارش‌ها نشان می‌دهد که بیت‌کوین در مقایسه با بازارهای مالی سنتی به خوبی در برابر چالش‌های اقتصادی مقاوم است. دوونگ معتقد است که بیت‌کوین به عنوان یک «ذخیره ارزش» در حال رشد است و به همین دلیل نیاز به ارزیابی جامع‌تری از فعالیت‌های کلی بازار کریپتو داریم تا بتوانیم بازارهای صعودی و نزولی را بهتر شناسایی کنیم.
جمع‌بندی
با توجه به شرایط فعلی بازار و چالش‌های کلان اقتصادی، به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاران باید احتیاط بیشتری را در پیش بگیرند. با این حال، نشانه‌هایی از بهبود در آینده نزدیک وجود دارد که می‌تواند باعث تغییرات مثبت در بازار ارزهای دیجیتال شود.
